华控赛格(SZ.000068)刚披露预计2022年归母净利润扭亏为盈，就被证监会立案调查。
2月6日晚间，华控赛格发布公告称，因涉嫌信披违规被证监会立案调查，受立案事件影响，截至2月7日收盘，华控赛格下跌5.5%。
“上市公司违规披露可能会扰乱资本市场，如果信息披露不真实或不充分，可能对股民的投资决策造成误导，损害投资者的利益，挫伤股民投资积极性，而且不利于股市的正常发展。”河南泽槿律师事务所主任付建对《华夏时报》记者表示。
据此前公司披露的《2022年年度业绩预告》显示，2022年公司预计归母净利润3.20亿元至4亿元，同比扭亏为盈，主要原因为处置子公司确认投资收益4.96亿元，此投资收益为非经常性损益。不过，其归母扣非净利润，预计亏损1.1亿元至1.5亿元。值得注意的是，公司归母扣非净利润已连亏四年，如2022业绩预告准确，归母扣非净利润将连亏五年。
对此，广科咨询首席策略师沈萌对本报记者分析称：“扣非净利连续负值，说明企业的核心主业缺乏必要的盈利能力，而且企业自身也缺乏重新组织资产结构恢复盈利能力的能力。”
三位高管曾因信披问题被“点名”
公告称，公司于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》（证监立案字00720231号），因公司信息披露涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
华控赛格在公告中表示，公司将积极配合中国证监会立案调查工作，并按照有关法律法规的要求及时做好信息披露工作。
需要指出的是，公司被中国证监会立案调查后，华控赛格还将面临公司适格投资者的维权索赔。“如果证监会通过调查，认定华控赛格存在违反《证券法》的规定，并对其做出行政处罚后，投资者可以向法院起诉，根据《证券法》及其司法解释的规定，上市公司因虚假陈述导致投资者权益受损，应当承担民事赔偿责任。”付建表示。
实际上，在证监会立案之前，华控赛格及相关当事人早因信披问题被深交所出示监管函并给予通报批评处分。
12月28日，深交所对华控赛格及两位相关当事人给予通报批评的处分。深交所表示，2017 年 1 月，华控赛格与同方投资有限公司（下称“同方投资”）签订了《委托理财协议》，约定同方投资委托华控赛格理财，涉及资金432345600元，占协议签署时华控赛格最近一期经审计净资产的70.39%。
然而，上述协议签订时，华控赛格控股股东深圳市华融泰资产管理有限公司的董事周立业同时担任同方投资董事长。基于上述关联关系，同方投资为华控赛格关联方，上述交易构成关联交易，但华控赛格未就此履行关联交易的审议程序和信息披露义务。
华控赛格的上述行为违反了深交所《股票上市规则（2014 年修订）》第1.4条、第2.1条、第10.2.4条、第10.2.5条的规定。华控赛格时任董事长黄俞，时任董事兼总经理邢春琪未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了深交所《股票上市规则（2014 年修订）》第1.4条、第3.1.5条、第3.1.6条的规定，对华控赛格的上述违规行为负有重要责任。对此，深交所给予华控赛格、黄俞及邢春琪通报批评的处分。
次日，华控赛格时任副总经理赵小伟因同样的违规行为，遭深交所出示监管函。
对此，付建认为，上市公司违规披露可能会扰乱资本市场，如果信息披露不真实或不充分，可能对股民的投资决策造成误导，损害投资者的利益，挫伤股民投资积极性，而且不利于股市的正常发展。
归母扣非净利润将连亏五年
记者梳理发现，近年来华控赛格出现了“增收不增利”的局面。
2018年—2021年，公司营业收入分别为2.06亿元、2.25亿元、2.29亿元和9.36亿元，而归母净利润分别为-1.33亿元、600万元、-1.66亿元和-9774万元。
进入2022年，华控赛格业绩似乎出现了转机。根据其之前披露的《2022年年度业绩预告》显示，2022年公司预计归母净利润3.2亿元至4亿元，同比扭亏为盈。不过，归母扣非净利润，预计亏损1.1亿元至1.5亿元，上一年同期亏损约1.03亿元。
对于业绩变动，华控赛格称，报告期内公司业绩扭亏为盈，主要原因为处置子公司确认投资收益 4.96 亿元，此投资收益为非经常性损益。
“归母净利润扭亏为盈，但归母扣非净利润仍预计亏损，说明公司可能存在非经常性收益，报告期内的盈利情况不够稳定。”一位不具姓名的业内人士对《华夏时报》记者表示。
实际上，这并非华控赛格首次向关联方高溢价卖子公司。2019年华控赛格发布公告称，公司以4086.52万元向控股股东深圳华融泰资产管理有限公司转让子公司玖骐（苏州）环境创新发展有限公司的100%股权，该次转让玖骐环境股权产生投资收益3991.85万元，而公司2019年归属于上市公司股东的净利润为599.90万元。
以上高溢价“卖子”行为，在沈萌看来不具可持续性，他认为根据退市新规，有可能也无法顺利保壳，所以只是权宜之计，如果企业只能依赖这样的短期行为，说明经营风险突出。
同时，值得注意的是，公司扣非净利润已连亏四年，2018年至2021年，公司扣非后净利润分别实现-1.41亿元、-1.05亿元、-1.7亿元、-1.03亿元。如2022业绩预告准确，归母扣非净利润将连亏五年。
“扣非净利连续负值，说明企业的核心主业缺乏必要的盈利能力，而且企业自身也缺乏重新组织资产结构恢复盈利能力的能力。”沈萌表示。
实际上，华控赛格曾因连续年度亏损而“带帽”。由于2013年、2014年连续两个会计年度经审计的归属于上市公司股东净利润为负值，华控赛格股票自2015年3月25日起被实施退市风险警示特别处理，证券简称由“华控赛格”变更为“*ST华赛”，股票交易日涨跌幅度限制为5%。
而后，因2015年会计年度经审计的归属于上市公司股东净利润为正值，华控赛格于2016年3月16日向深圳证券交易所提交了关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请，并自2016年4月12日开市起撤销退市风险警示，证券简称由“*ST华赛”变更为“华控赛格”，证券代码不变，股票交易日涨跌幅度限制由5%变为10%。
此外，在业务方面，据华控赛格2021年年报显示，近年来，华控赛格在重点部署海绵城市PPP项目基础上，持续聚焦水务工程、智慧水务建设运营、EPC总承包和工程咨询设计业务等领域。同时，通过投融资、工程建设、运营维护等相关业务，解决改善流域治理和城市发展中面临的环境保护问题。
然而，2021年公司新增的贸易行业营收占比高达65.26%、作为主营业务的环保行业仅为27.04%，2020年公司环保行业占比79.87%。
对于上述操作，沈萌对记者分析认为，“PPP在实务运行过程中会因为回款问题导致资金链紧绷，所以降低这部分业务的占比有利于改善自身的财务状况。”