来源 :大众证券报2024-10-23
10月21日晚间，中兴通讯（000063）披露了2024年三季报，第三季度公司营收及净利润均有所下降。值得注意的是，公告披露后，一机构仍然上调了中兴通讯的目标价格，但下调了盈利预测。
第三季度业绩承压
公告显示，2024年第三季度，公司实现营业收入275.57亿元，同比下降3.94%；归属于上市公司普通股股东的净利润21.74亿元，同比下降8.23%；经营活动产生的现金流量净额同比下降63.02%。前三季度公司实现营业收入900.45亿元，同比增长0.73%；归属于上市公司普通股股东的净利润79.06亿元，同比增长0.83%。
对于第三季度业绩下降的原因，西部证券分析认为，中兴通讯收入端增长放缓，是受运营商资本开支下滑和行业竞争加剧的影响。受公司收入结构变化的影响，第三季度公司实现毛利率40.35%，同比下降4.28pct；转型期公司整体经营承压，第三季度公司实现归母净利率7.89%，同比下降0.37pct。
另外，中兴通讯披露的前十大流通股东持股情况显示，截至9月30日，与上一次定期报告持股数相比，本期共有4个股东持股数量发生变动，2个股东新进为前十大流通股东。其中，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股数量有所增加，分别增持2364.72万股、1545.24万股；香港中央结算有限公司（陆股通）、全国社保基金113组合持股数量有所下降，分别减持1275.76万股、297.54万股。
机构评级不一
中兴通讯三季报披露后，有多家机构给出了最新评级及目标价。其中，招商证券给予“强烈推荐”评级，中金公司给予“跑赢行业”评级，海通国际虽维持“优于大市”评级，但将目标价下调了7.17%至50.35元/股。
另外，记者注意到，野村将中兴通讯H股目标价从22港元/股下调4.5%至21港元/股，评级从“买入”下调至“中性”，而瑞银却将目标价上调14%至21.2港元/股，维持“中性”评级。
尽管中兴通讯第三季度业绩出现下降，华泰证券仍维持“买入”评级，并将目标价上调了6.34%至41.58元/股。华泰证券表示，公司第三季度的业绩低于预期，主要系运营商板块收入承压叠加盈利能力有所波动，看好公司持续向“连接+算力”拓展，挖掘智算基础设施（AI服务器+集群组网互联）、5G-A商用长期价值。
考虑到公司盈利能力短期承压及下游客户投资调整，华泰证券下调了中兴通讯2024年至2026年归母净利润预期至100.44亿元、110.51亿元、121.48亿元，前值为103.90亿元、115.07亿元、128.03亿元。