来源 :资管裕道人2022-06-21
在持续降杠杆、降负债的努力下，泛海控股的债务情况正得到进一步优化。6月17日，泛海控股发布关于深圳证券交易所2021年年报问询函回复的公告。公告显示，公司2021年全年降债129.37亿元，降债比例19.3%。同时已针对2022年内到期债务偿付做了充分的准备。
解决流动性、确保资金安全一直是泛海控股近年来经营决策的重点关注方向。
2018年以来，泛海控股已着手通过资产处置、以资抵债、引进战略投资者等多种方式，逐步压降负债规模。优质资产被接连摆上货架：北京、上海和武汉的大部分地产项目，包括知名的北京泛海国际居住区1号地项目和上海董家渡项目。2020年9月以来，泛海控股两次转让民生证券的股权，获得超66亿元资金。泛海还将美国国际数据集团（IDG）出售给美国黑石，作价13亿美元；泛海控股以约22亿元的对价，向融创出售了杭州钓鱼台酒店、杭州民生金融中心等。
不仅如此，泛海控股当前仍持有的“存货”也仍颇有含金量。公告显示，从负债结构上看，2021年末非金融板块有息负债中，抵质押有息负债规模占比达80.32%，相比2017年末的54.97%大幅提高，主要原因正是泛海控股的抵质押物均为优质、核心资产，且抵押值足以覆盖有息负债本息。例如:泛海持有的位于深圳前海的优质不动产资产，评估值14.75亿元，对应的存续债务本金仅2亿元。
其业务经营也展现出向好趋势。公开资料显示，泛海控股重点建设的武汉中央商务区房地产项目，涵盖住宅、公寓、酒店、写字楼、大型综合体等多种业态，所开发产品均为高端或精品项目，开发与销售状态良好。其代表性核心项目如武汉中心、泛海时代中心、武汉世贸中心等均对标区域内高端项目，预期将有较高增值收益。此外，自武汉疫情后复苏以来，泛海已有序相关重点工程建设，同时加强自持商业、写字楼、酒店、公寓等业务的高质量经营，特别是酒店业务已从疫情中恢复到正常状态，商业项目正与知名机构洽谈深度合作模式。
此外，2021年以来，泛海迎来了所投资企业的IPO潮。据不完全统计，已有青云科技、联易融、京东物流、网易云音乐、山东天岳先进等企业实现了不同资本市场的挂牌上市，为泛海控股带来现金流支持。
如公告所示，暂时性的流动性困难局面仍需时间化解。尽管债务压力依然存在，但正在改善的经营状况，以及大量质地优良、且结构多元的资产，或许能帮泛海在复杂的市场中赢得主动。