来源 :谈虚道长2022-04-29
2022年4月26日晚，东旭蓝天披露了2021年度报告和审计报告，公司2021年度营业收入38.77亿元，同比增长11.68%;归属于上市公司股东的净利润-5.9亿元，同比收窄;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6.21亿元，同比收窄;基本每股收益-0.3970元。
与此同时，公司延续三年的审计报告被出具了非标准无保留意见，让谈虚道长警觉的是，中兴财光第一次对公司预付款项和其他非流动资产共计72.68亿元出具了保留意见，审计机构表示：我们检查了相关合同，执行了函证、走访等相关审计程序，截至审计报告签发日，我们未能获取充分、适当的审计证据以判断预付类款项相关合同能否按约定履约，相关合同标的或款项能否安全收回存在不确定性。
而去年中兴财光仅仅作为强调事项段，从强调事项上升为保留意见，上述款项的可收回性似乎跟东旭集团的流动性危机在某种意义上存在关联。
从2018年开始，公司以预付设备采购款、预付电站投资款及 PPP 项目投资款的名义，累计支付的预付款项和其他非流动资产就高达77亿。
根据公司的解释，支付设备的采购款的原因为：公司立足新能源环保行业，为尽快推进各自持新能源电站、新能源 EPC工程、环保类工程等项目落地，自 2018 年 4 月至 2019 年 12 月陆续签订了各类项目的采购合同。受公司客户要求不同、各项目客观资源环境不同等因素影响，部分风电及光伏类项目所需设备需进行差异化设计并专项定制，因此优质的设备供应商具备一定的谈判优势。为保障公司项目建设所需设备的能够持续稳定供应，且综合考虑规模化效应能够压低建设成本等因素，公司甄选了部分优质供应商进行集中采购，结合采购市场价格波动及项目计划工期进度等，确定或调整结算方式及预付额度，预付比例大概在 30%至 80%之间。
而公司高额预付EPC工程款及spv公司注资款的原因也是几乎相同。到了2019、2020年，交易所已经关注到公司高额预付的问题，公司两次表示：公司将根据当前的战略安排，对前期推进缓慢的项目进行重新梳理，对确定终止类的项目协调退回预付款项或变更采购项目，对于拟继续推进的项目将继续协调采购。
公司一再解释预付的合理性及梳理项目后退回部分款项，换来的却是审计机构对该事项的保留意见，同时认定公司供应商管理制度的执行存在缺陷。
而公司预付款的单位似乎更多的是SPV公司或者是项目公司而并不是最终的供应商，审计机构很难穿透核查款项最终流向，道长梳理了前20大预付款单位多数为自然人股东成立，部分注册资本尚未实缴，预付金额也是远大于实缴资本。导致项目迟迟不落地的原因，不外乎政策问题项目进展缓慢、项目暂未开工、土地无法落实等，相关项目公司不具备启动条件却要支付大额预付款，似乎不符合商业逻辑。
除此之外，2019 年 11 月 18 日，东旭光电科技股份有限公司（以下简称“东旭光电”）未能如期兑付 2016 年中期票据的本金及利息。主要原因就是其未能顺利提取在东旭财务公司的存款。由此，财务公司流动性问题集中显现。
从2019年开始，公司28亿的集团财务公司存款就已经存在支取受限的问题。
至此，东旭蓝天虽然资产庞大，但是巨额的预付款和受限货币资金几乎接近公司净资产，三年间公司一直表示将紧密跟踪各供应商的经营情况，进一步加强催收措施和及时跟进供货进度，必要时采取法律手段维护公司利益及全体股东利益。但是催收的成效可谓微乎及微，而公司的股价不到净资产的40%，似乎已经提前洗掉了净资产的水分。