来源 :和讯网2021-12-16
2021年12月15日中集集团(000039)（000039）发布公告称：联博AllianceBernstein郑莉莉徐小岚于2021年12月14日调研我司。
本次调研主要内容：
问：中集集团的新能源业务布局?
答：中集未来三年发展战略中，已明确提出，聚焦物流装备、清洁能源两大主题。在双碳战略背景下，目前本集团正在积极布局新能源相关业务。1)在天然气方面，本公司的控股子公司中集安瑞科是关键装备储运装备的龙头。2)在氢能方面，中集安瑞科已经进入氢能产业前后有大约15年之久，其产品和服务涉及氢气储存、运输和加注核心装备。中集安瑞科是目前国内主要的氢气储运设备制造商，2021年与鞍钢成立合资公司，启动焦炉气制液化天然气联产氢气项目；与HexagonPurus共同成立合营公司，将为中国及东南亚快速增长的高压氢气储运的市场需求提供储运解决方案。3)在风电方面，中集海工业务大力挺进海上风电，提供“装备+运维+金融”一条龙服务，本公司的控股子公司中集来福士成功开发自安装升压站和换流站、大型风机海上风电安装船、维护海洋生态和谐发展的“风场+牧场”“风渔互补”的一体化融合方案，以及代表海上风电未来技术方向的浮式风电装备等产品。近日，中集来福士与战略合作伙伴西门子能源有限公司共同研发的300MW和500MW变电容量的预装式模块化海上变电站（简称PMOS）解决方案获得了中国船级社（CCS）颁发的原则性批准证书（AIP），标志着这一解决方案已具备正式推向市场、接获订单的技术能力，为海上风电场开发商提供了一个全新的电网接入方案。4)在新能源汽车方面，本集团重卡业务具有新能源汽车的相关资质，近期我们也密切关注氢能在商用汽车领域的应用，并进行深入的研究和探讨。5)此外，本集团多项业务也在助力新能源行业的发展，子公司中集车辆与主机厂联动，合作研发新能源专用车；6)子公司中集载具也为新能源动力电池提供循环载具。
问：中集集团在氢能源方面的优势及发展计划?
答：中集集团在氢储运方面研发起步早，具备技术优势。?自2006年起，中集安瑞科就已经介入氢储运业务。2010年，为上海世博会提供45MPa（兆帕）加氢车、加氢站储氢瓶组；2011年，为深圳大运会提供45MPa加氢车、加氢站储氢瓶组，研制出国内首台300m?高真空多层结构液氢贮罐；2013年，顺利承担科技部液氢装备863工程，成功交付300m?液氢贮罐至海南文昌卫星发射基地；2017年，完成35MPaⅢ型车载氢气瓶开发，启动45MPa氢气压缩机开发；2018年，参与建设国家863项目国内首座70MPa加氢站，设计制造的87.5MPa缠绕大容积储氢容器填补国内空白。近些年我们也紧跟行业发展趋势，已经成为第三代氢储瓶的主要供应商之一，同时我们还有氢气管束运输车、加氢站储氢瓶组、加氢车、液氢储罐、隔膜压缩机、加氢机等。我们围绕氢能储运的产业链一直在布局、在深耕。?中集安瑞科今年和挪威HexagonPurus在压缩氢气的解决方案成立合资公司，涉及三型和四型车载储氢瓶的生产以及供氢系统的生产；与鞍钢能源科技公司成立合资公司，启动焦炉气制液化天然气（LNG）联产氢气项目，进入制氢环节，具有资源潜力大、成本低等特点。同时中集集团旗下还有重卡业务，近期我们也密切关注氢能在商用汽车领域的应用，并进行深入的研究和探讨。就中集安瑞科而言，在氢能的发展规划上，将围绕关键装备，做到行业领先，实施冠军产品战略，积极打造示范应用，产业打通，生态闭环。?制氢：协同非常规气资源，以天然气及焦炉气为切入点，进行相关制氢、提纯等相关工艺研发及设备制造；关注其他制氢技术和业务发展。?加氢站建设：加强加氢站市场开拓，探索加氢站建设与运营的新商业模式。?储运设备：大力发展现有氢气储运设备的生产和继续研发，是国内领先的氢气储运设备供应商；进一步扩大Ⅲ型车载储氢瓶的开发；引进Ⅳ型瓶技术合作伙伴。车载供氢瓶及供氢系统：以技术优势实现与整车车企的配套合作。?分布式氢储能应用：楼宇氢气热电联供综合应用及示范。
问：储能相关业务的情况?
答：2021年前三季度，本集团集装箱集成装备业务继续保持增长，但受疫情及产能等因素影响，增速放缓，本集团在集成装备技术和人才储备方面进一步加大投入，为未来业务发展储备核心能力。目前能源类集成装备业务主要聚焦在新能源变电装备、发电装备、电化学储能装备、能源运维装备和新能源充换电装备等方面，其中新能源变电、储能装备是集装箱板块未来重点的业务拓展方向。集成装备业务未来将继续深耕能源领域，进一步深化与能源领域头部客户的合作，并加强技术研发投入，快速提升产品竞争力，同时，积极探索新的“集装箱+”应用领域。
问：冷链业务的布局及发展情况
答：中集集团是全球高端冷链装备科技企业，在冷链物流的关键环节进行布局，主要业务为冷链装备制造及冷链物流服务，目前在冷箱、冷车、移动冷库等领域具备竞争优势：?冷藏集装箱、冷藏半挂车技术及销量全球领先；?移动冷库国内首创，全球领先；?成功研发中国第一款航空冷箱，打破欧美设备垄断；?自主研发的医药保温箱采用独特生产工艺配合相变冰排技术，疫苗温控运输箱出口美国，助力6大国内的新冠疫苗生产企业的疫苗运输。近日，《“十四五”冷链物流发展规划》发布，对于本集团的冷链业务具有政策推动作用。就发展情况而言：?食品冷链方面：在装备制造上，本集团移动冷库业务围绕国内冷链食品消费的最前和最后一公里，上半年一方面新增了生鲜电商客户，另一方面开展田头预冷、速冻、暂存的试点和推广工作，取得业务的显著增长；在冷链服务上，本集团冷链物流业务已具备东南亚冷链端到端服务能力，冷链物流跨境运输业务搭载中集载具循环包装，配合集团自主研发的榴莲包装箱、椰青包装箱，有效降低水果在运输途中的损耗，大幅减少了一次性纸箱的使用，具备绿色、环保、保鲜的性能，今年上半年跨境生鲜运输的进口水果多式联运业务营业收入创新高。集团还自主搭建了较成熟的冷链物流信息平台，结合集团自有冷箱的使用以及硬件配套追踪设施，实现食品在全冷链物流过程中温度监控和远程调整，确保食品安全和可追溯性。?医药冷链方面：集团前期研发的产品持续获得市场认可，可运输的深冷（疫苗）箱突破了多种超低温材料和工艺以及制冷技术，已批量交付。此外，今年上半年，本集团在冷链装备研发上持续投入，设立了冷链技术研究院，立项研发冷库冷机、新能源冷藏集装箱、相温耦合箱、自消杀材料和应用等产品。集团致力于以装备创新、科技驱动，将全球更新鲜的食品带给消费者。近期，中集冷链组合式移动冷库荣获“2021华商创新奖”，中集冷云凭借在2021年高品质的医疗器械冷链运输服务实力强势入围二十强榜单等，获得业内认可。
问：集装箱制造业的未来展望.
答：影响集装箱制造业基本面的核心因素主要来自于3个方面：1）需求是否在增长；2）下游的财务情况，即集运公司的财务健康状况和CAPEX扩张计划；3）是否会有黑天鹅事件。具体为：1）就需求而言，根据北美零售商会的数据，9月份的零售库存比依旧在低位约1.09，而疫情之前则均高于1.4的水平；疫情对北美造成的供应链危机有可能改变零售商的采购习惯，未来的零售库存比可能会比之前的正常情况更高。2）集运公司的财务状况则在2021年创历史新高，德鲁里曾预计2021年全球集装箱运输业的利润将达到1500亿美元，创下新历史纪录；就2022年来看，市场依旧看好集运公司具备稳健盈利的能力。3）黑天鹅事件在集装箱历史上曾有两次较大的冲击，一是911之后，二是09年金融危机，目前没看到类似的黑天鹅。整体而言，疫情只是短期影响因素，集装箱制造行业的底层增长逻辑是需求复苏和下游财务状况转好，以及基本的集装箱的更新淘汰。一方面，需求有财政扩张托底；现阶段为了发展疫情后经济，全球都在加码财政扩张，刺激带动需求的持续增长，这跟以前我们航运业所面临的情况是很大差异的。另一方面，集运公司的利润在未来几年呈现财务稳健状态。希望投资者能关注集装箱制造业的基本面长期影响因素，降低短期影响因素的干扰。
中集集团主营业务：主要从事道路运输车辆和集装箱的制造与销售的中国公司。
中集集团2021三季报显示，公司主营收入1182.42亿元，同比上升85.94%；归母净利润87.99亿元，同比上升1161.42%；扣非净利润80.18亿元，同比上升3999.49%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入450.58亿元，同比上升86.5%；单季度归母净利润45.02亿元，同比上升411.35%；单季度扣非净利润43.7亿元，同比上升911.82%；负债率61.38%，投资收益7.53亿元，财务费用10.49亿元，毛利率18.1%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为25.57；近3个月融资净流出2.08亿，融资余额减少；融券净流出5326.74万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，中集集团（000039）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)