4月7日，深南电A发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.94亿元，同比下降8.31%;归母净利润为-1.6亿元，同比增长63.55%;扣非归母净利润为-2.26亿元，同比增长56.05%;基本每股收益-0.2657元/股。
公司自1994年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为13.7亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深南电A2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.94亿元，同比下降8.31%;净利润为-1.86亿元，同比增长63.58%;经营活动净现金流为2.07亿元，同比增长627.71%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比下降8.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.85亿 |
7.57亿 |
6.94亿 |
| 营业收入增速 |
-19.41% |
-23.15% |
-8.31% |
? 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.6亿元，-0.6亿元，-0.2亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-5830.66万 |
-5878.31万 |
-2311.34万 |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.31%，净利润同比增长63.58%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.85亿 |
7.57亿 |
6.94亿 |
| 净利润（元） |
6792.48万 |
-5.09亿 |
-1.86亿 |
| 营业收入增速 |
-19.41% |
-23.15% |
-8.31% |
| 净利润增速 |
164.37% |
-849.95% |
63.58% |
? 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-5.1亿元、-1.9亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6792.48万 |
-5.09亿 |
-1.86亿 |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-5.1亿元、-1.9亿元，同比变动分别为164.37%、-849.95%、63.58%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6792.48万 |
-5.09亿 |
-1.86亿 |
| 净利润增速 |
164.37% |
-849.95% |
63.58% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长84.53%，营业收入同比增长-8.31%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-19.41% |
-23.15% |
-8.31% |
| 应收账款较期初增速 |
-52.12% |
-13.7% |
84.53% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.66%、9.72%、19.57%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8529.31万 |
7361.02万 |
1.36亿 |
| 营业收入（元） |
9.85亿 |
7.57亿 |
6.94亿 |
| 应收账款/营业收入 |
8.66% |
9.72% |
19.57% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.31%，经营活动净现金流同比增长627.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.85亿 |
7.57亿 |
6.94亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.61亿 |
-3925.83万 |
2.07亿 |
| 营业收入增速 |
-19.41% |
-23.15% |
-8.31% |
| 经营活动净现金流增速 |
28.47% |
-115.06% |
627.71% |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.84、0.08、-1.12，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.61亿 |
-3925.83万 |
2.07亿 |
| 净利润（元） |
6792.48万 |
-5.09亿 |
-1.86亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
3.84 |
0.08 |
-1.12 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-15.91%，同比下降29.42%;净利率为-26.72%，同比增长60.28%;净资产收益率(加权)为-10.43%，同比增长56.45%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.36%、-12.29%、-15.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.36% |
-12.29% |
-15.91% |
| 销售毛利率增速 |
47.31% |
-163.51% |
-29.42% |
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期-12.29%下降至-15.91%，销售净利率由去年同期-67.28%增长至-26.72%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.36% |
-12.29% |
-15.91% |
| 销售净利率 |
6.89% |
-67.28% |
-26.72% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.15% |
-23.95% |
-10.43% |
| 净资产收益率增速 |
152% |
-860.32% |
56.45% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.26%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.27% |
-16.37% |
-6.26% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为99.74%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
97.99% |
95.43% |
99.74% |
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为95.97%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
81.6% |
95.14% |
95.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.56%，同比增长7.21%;流动比率为1.46，速动比率为1.38;总债务为10.51亿元，其中短期债务为10.23亿元，短期债务占总债务比为97.33%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.89%，43.43%，46.56%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
30.89% |
43.43% |
46.56% |
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.36，1.72，1.46，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.36 |
1.72 |
1.46 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.6亿元，短期债务为10.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
16.82亿 |
10.21亿 |
8.64亿 |
| 短期债务（元） |
7.06亿 |
9.93亿 |
10.23亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
2.38 |
1.03 |
0.84 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.82%、62.94%、75.48%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
7.06亿 |
9.93亿 |
10.51亿 |
| 净资产（元） |
20.88亿 |
15.78亿 |
13.93亿 |
| 总债务/净资产 |
33.82% |
62.94% |
75.48% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.38、1.03、0.82，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
16.82亿 |
10.21亿 |
8.64亿 |
| 总债务（元） |
7.06亿 |
9.93亿 |
10.51亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.38 |
1.03 |
0.82 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为10.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.288%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
7.65亿 |
6.9亿 |
6.75亿 |
| 短期债务（元） |
7.06亿 |
9.93亿 |
10.23亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
4.25% |
2.16% |
1.29% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5亿元，公司营运资金需求为6.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.54亿 |
| 营运资金需求（元） |
6.56亿 |
| 营运资本（元） |
5.03亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.63，同比下降30.44%;存货周转率为9.26，同比增长2.79%;总资产周转率为0.26，同比下降1.27%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为6.63，同比大幅下降至30.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
7.48 |
9.53 |
6.63 |
| 应收账款周转率增速 |
-4.99% |
27.41% |
-30.44% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.32，0.26，0.26，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.32 |
0.26 |
0.26 |
| 总资产周转率增速 |
-15.71% |
-17.47% |
-1.27% |