来源 :中国财经2024-09-13
作为西南第一支消费REITs，华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金(基金场内简称：华夏大悦城商业REIT，基金代码：180603)已上市定档。
近日华夏基金发布公告，西南地区首单消费REITs——华夏大悦城商业REIT(基金代码：180603)将于9月20日登陆深交所。自此，投资者可以在二级市场直接买卖华夏大悦城商业REIT，便捷参与消费REITs投资。
据发行结果，华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金(下称“华夏大悦城商业REITs”)获得了投资者的肯定，发行累计吸金48.124亿元(含战略配售、网下发售和公众发售)，与拟募集规模33.23亿元相比，超募了1.448倍，是已发行的7只消费REITs中，首个开售当日就提前结束公众发售的消费REITs。
从具体数据来看，公众投资者和网下投资者认购申请确认比例分别为37.089%(约为6.995亿元)和36.585%(约为16.545亿元)。此外，基金初始战略配售基金份额数量为7.3980亿份，认购规模为24.584亿元。
沪深交易所网站资料显示，华夏大悦城购物中心REIT8月2日通过审核，其原始权益人为卓远地产(成都)有限公司，是大悦城控股集团的子公司。项目底层资产包含成都市武侯区大悦路518号成都大悦城购物中心2栋、成都大悦城购物中心地下一层、成都大悦城购物中心3栋、成都大悦城购物中心4栋以及633个成都大悦城购物中心的配套产权车位。
该REITs项目获得市场认可，也与这一底层资产不无关系。据了解，成都大悦城总建筑面积17.25万平方米，2014年5月开工，并于2015年12月正式运营，购物中心业态涵盖大型综合超市、专业店、专卖店、饮食店、杂品店以及娱乐健身休闲场所等。
据成都统计局，自2000年以后，成都的经济与人均可支配收入均急剧增长。2000-2010年间，成都人均GDP翻4倍，城镇居民家庭人均消费型支出增长近2.5倍，从单纯的温饱到吃购游娱乐，消费需求暴增。至2023年末，成都市常住人口为2140.3万人，规模位列全国第四。截至2024年7月末，成都3万㎡以上已开业购物中心规模为1673.04万㎡，其中2014年-2023年的十年间，成都新开业购物中心规模就超1250万㎡，成功跻身商业一线城市。
(成都大悦城实景图)
成都大悦城所在的双楠商圈是典型的区域商圈，辐射能力超过3公里。作为中粮集团及大悦城控股在西南区域投资建成的首个大型城市综合体，稳坐成都非重奢商场第一阵营的成都大悦城从不缺实力与魅力。而这种现象的背后是公司对于城市的深刻理解，对于区域的前瞻预判，以及与潮流青年共鸣共振的运营打法。身处武侯新城，成都大悦城自开业，就有390余家店铺同步开业，开铺率达90.32%。
此后数年，随着“一桥一隧四大道”的系统交通工程完成，交通的通达让成都大悦城凭借着先发优势，和“购物公园”“青年潮玩”的特异化标签，排名区域客流量首位，成为大悦城体系第一梯队的优质购物中心，并在2017年被评为AAA级国家旅游景区。
成都大悦城不仅地理位置优越，更凭借其“体验式商业”的核心竞争力，多年来业绩持续向好，出租率稳定在高位，租金坪效逐年攀升，展现了极高的商业价值与增长潜力。据基金招募说明书，华夏大悦城商业REIT 2024年以及2025年的预测净现金流分派率分别为5.22%(年化)、5.33%。
凭借这样一批多地布局各具特色的购物中心，大悦城持续强化商业经营，打造多项营销活动，引领消费创新，取得了良好的销售业绩。财报显示，上半年大悦城商业板块实现销售额约为188亿元，同比增长15%，租金收入录得15.127亿元，同比增长1.9%。购物中心平均出租率96%，同比增长4个百分点。其中，上海静安大悦城、沈阳大悦城、烟台大悦城、苏州大悦城、重庆大悦城、武汉大悦城出租率提升明显，由去年同期的90%、89%、86%、90%、81%、92%提升至97%、96%、96%、96%、86%、96%。
与此同时，大悦城凭借丰富的运营经验坚持轻重并举的发展战略，管理输出项目收入总额达7300万元，运营天津和平大悦城、上海长风大悦城、西安大悦城、绍兴国金大悦城、无锡江南大悦城等购物中心项目。
得益于这些脚踏实地的发展规划，大悦城在市场波动下保持着财务健康稳健。截至上半年末，公司银行及其他计息借贷约为460.548亿元，净负债占总权益的比率约为46.6%，计息借贷构成为人民币约占76%，港币及美元约占24%，流动比率为1.6，融资成本由上年末的4.49%下降至4.39%。
此外，大悦城拥有人民币637.97亿元的银行授信额度，尚未动用的银行授信额度295.70亿元，全部以人民币、港币和美元计值，融资渠道畅通，授信额度充裕。
大悦城管理层认为，鉴于现有的现金及银行结存，相信财务资源足以应对未来发展。
