4月11日，大悦城控股（000031.SZ）发布 2021 年年度业绩报告。数据显示，大悦城控股2021年销售型业务完成签约金额727亿元，较去年增长5%，实现归母净利润1.08亿元，同比增长127.79%。融资成本方面，大悦城控股2021年平均融资成本下降至4.91%，较年初下降0.19个百分点，处于行业较低水平。报告期末公司总资产2,127.27亿元，较年初增长6.43%；归属于上市公司股东的净资产188.38亿元，较年初增长2.66%。
2021年，面对行业波动，大悦城控股展现了央企一贯的从容与稳健，依托独特的“双轮双核”发展模式，大悦城控股轻重资产并举，产品和服务端持续进阶，为其稳健发展奠定了坚实基础。财务指标进一步优化，抗风险能力显著提升
当前，“稳”字成为贯穿行业发展的主旋律，房地产企业纷纷主动降杠杆，以进一步拓宽安全边际。在此背景下，大悦城控股以身作则，发挥央企“稳健”特质，不断优化财务指标，实现高质量的稳健增长。
截至报告期末，大悦城控股实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；公司货币资金余额248.86亿元，现金短债比1.44，公司短期偿债能力较强。公司指标持续优化，经营性现金流稳健提升的同时，大悦城控股还充分发挥融资优势，利用多元的融资渠道不断增强公司经营的稳定性。
根据其年报披露，大悦城控股2021年新增借款平均成本4.63%，有效地降低了公司整体的融资成本。报告期内大悦城控股发行了20亿元购房尾款ABS、 35.2亿元中期票据，控股子公司大悦城地产有限公司成功筹组6亿美元俱乐部贷款（其中1亿美元成功获得香港品质保证局签发认证为绿色贷款）。
同时，大悦城控股还积极探索商业物业资产证券化，形成盘活存量优质商业物业的良性循环模式，成功发行规模为18.01亿元的沈阳大悦城CMBS。报告期末，公司有息负债余额717.98亿元，长短期融资结构合理匹配并不断优化，平均融资成本降至4.91%，较2020年末下降0.19个百分点，处于行业较低水平。
值得关注的是，今年1月19日，大悦城控股还成功发行2022年公司债券（第一期），据了解，该债券发行规模为15亿元，票面利率低至3.08%和3.49%，利率接近行业近年最低。2月16日，大悦城控股还与招商银行成功签署100亿元并购融资战略合作协议，宣布双方将建立深度的地产并购融资战略合作关系。2月18日，大悦城控股再获浦发银行授予100亿元并购融资额度。
多年来，大悦城控股以多元化融资渠道和灵活的融资方式，长期保持着低成本融资优势，助力财务结构持续优化。得益于丰富多元的融资渠道以及低成本融资优势，报告期内大悦城控股获得中诚信国际信用评级有限公司、中证鹏元资信评估股份有限公司等机构AAA主体信用评级。“双轮双核”构筑增长“第二曲线”，“轻重并举”锁定更多确定性
2021年，房地产市场调整进入深水期，寻找新的价值增长点，构筑企业稳健增长的“第二曲线”十分关键。大悦城控股通过坚持“持有+销售”、“产品+服务”的双轮双核发展的模式，不仅保持了业绩的稳健有质增长，还构筑了公司增长的“第二曲线”。
年报数据显示：2021年大悦城控股销售业绩创新高，全口径销售回款764.10亿元，大悦城销售型业务的产品力首先得到了市场的认可：年内，大悦城控股西安中粮奥体壹号、上海中粮瑞虹海景壹号、苏州大悦澜庭、南昌祥云悦府等多个项目首开表现不俗。
其次，得益于大悦城控股强大的运营力。大悦城控股商业保持着持续稳健的增长势头，而随着出租物业、零售及酒店市场也实现疫情后的修复，公司旗下持有型业务发展也持续向好，轻资产布局进一步提速，有力支撑了大悦城控股业绩及利润的增长。
年报数据显示，大悦城控股2021年19家大悦城、春风里及祥云小镇在营项目累计销售额 259.9亿元，同比增长40%；累计客流2.06亿人次，同比增幅31%。截至2021年底会员总量达1118万人，较2020年（861.6万人）提升29.75%，会员消费占比达32.1%。
报告期末，大悦城商业标准产品线已开业18家（含轻资产）购物中心，包括15个大悦城购物中心、3个大悦春风里项目，累计总建筑面积410.1万平方米、商业面积272.8万平方米、可出租面积137.8万平方米，平均出租率94.3%；其他非标准化产品在营项目（如成都鸿云悦街、杭州大悦城悦街、北京永丰悦界等）共6个，在建拟建筹备的大悦城、大悦春风里、祥云小镇及非标项目共20个。
项目拓展和新开业方面，2021年共获取6个商业项目，其中包括重资产1个，为南京大悦城；轻资产5个，位于绍兴、天津、无锡、眉山等城市，年内实现苏州大悦春风里、长沙北辰三角洲大悦城、重庆大悦城、北京丰台大悦春风里4个项目开业，武汉大悦城于2022年初开业。
报告期内，大悦城控股全年落地轻资产合作项目7个，其中5个项目已于报告期内达成合作协议签署，另外2个项目近期签约。报告期末，大悦城控股以轻资产模式运营管理4个大悦城项目，位于天津、昆明、鞍山、长沙，总建筑面积103.2万平方米，商业面积约58.7万平方米；已签约尚未开业的轻资产商业项目6个，位于无锡、天津、绍兴等城市，商业面积约47.3万平方米。
在业内人士看来，大悦城控股的发展战略及布局精准清晰，尤其是重点深耕布局京津冀、大湾区、长三角和成渝区域，能够最大化契合城市发展诉求，开辟了高质稳健发展型商业新轨道，轻重资产结合的模式，能够规避行业发展中的诸多风险，有力对抗行业的周期性波动，进而为公司未来发展锁定更多确定性。