今年 3 月 20 日，平安银行披露 2025 年年报。当日，平安银行行长冀光恒在业绩发布会上表示，行业经营最困难的阶段已逐步过去，并以“息差企稳、不良微降”相关经营数据，作为相关判断的支撑依据。
作为曾在零售业务转型中具备标杆效应的股份制银行，平安银行凭借“科技+零售”的发展定位，一度在股份行中表现突出。
但《眼镜财经》梳理相关数据后发现，平安银行 2025 年年报数据，反映出其战略推进效果不及预期，以及经营管理中存在的薄弱环节。该行 2025 年实现营业收入 1314.42 亿元，同比下降 10.4%；归母净利润 426.33 亿元，同比下降 4.2%。
此外，2025 年平安银行合计收到监管罚单 64 张、罚没金额超 4000 万元，同时出现拨备覆盖率下降、零售业务转型承压、对公业务不良风险有所上升等情况。这些经营表现的背后，折射出该行在合规管理、盈利增长、风险管控三方面面临的挑战。
罚没金额 4036.69 万元
合规管控仍需强化
2025 年，平安银行在合规管理方面面临较大压力，全年累计收到监管罚单 64 张，合计罚没金额 4036.69 万元，其中机构罚单 25 张，平均单笔机构罚单金额超 130 万元，处罚涉及范围较广，在股份制银行中较为突出。
从违规特征来看，相关违规行为存在发生频次较高、涉及管理层级有所提升、违规领域相对集中的特点，业务覆盖从总行至分支机构，领域涵盖核心信贷业务、员工管理等环节，内控管理体系仍有优化空间，业务发展与合规管理的协同仍需加强。
总行层面的违规事项，反映出顶层合规管理体系仍需完善。2025 年 10 月，国家金融监督管理总局对平安银行总行作出罚款 1880 万元的处罚，主要涉及互联网贷款、代销业务管理未严格遵守审慎经营规则相关问题，同时对李丽红、庄燕、李立凡 3 名总行相关负责人予以合计 10 万元罚款。
互联网贷款与代销业务是平安银行零售转型的核心业务板块，核心业务领域出现合规问题，体现出该行在业务扩张过程中，合规风控管理仍存在薄弱环节。
同月，中国人民银行及地方监管部门也针对账户管理、反洗钱履职、信用信息采集等方面的不规范行为作出处罚，进一步说明总行层面合规管理存在系统性优化空间，并非单一业务环节的偶发问题。
分支机构方面，平安银行上海分行因并购贷款、理财业务、固定资产贷款管理未严格遵守审慎经营规则，被罚款 300 万元，时任现代物流金融事业部总裁冉旭被警告并罚款 10 万元，相关违规事项涉及对公业务核心风控环节；
南京分行因银行承兑汇票贴现申请人资信调查、贸易背景审核履职不到位，被罚款 90 万元，交易银行部负责人解大武被警告并罚款 8 万元，票据业务相关风控需进一步加强；
成都分行因贷款与票据业务管理履职不足被罚 240 万元；
海口、三亚分行因贷款管理履职不到位分别被罚 200 万元、25 万元；
东莞支行存在小微企业贷款数据填报不规范、贷后资金管理需进一步规范等问题。
市场较为关注的是，平安银行部分合规问题存在反复发生的情况。虚增存贷款、贷前调查履职不足、代销业务不规范、员工行为管理需加强等问题，在 2023 至 2024 年已被监管多次提示，2025 年相关处罚金额仍处较高水平、涉及管理层级有所提升，全年超 30 名相关责任人被追责，内控问责的约束效果仍需进一步强化。
营收连续三年下滑
盈利增长面临挑战
《眼镜财经》梳理发现，监管罚单集中反映了平安银行的合规管理短板，而 2025 年年报数据，则体现出该行盈利增长承压的经营现状。
公司营业收入连续三年下滑、净利润同步回落，息差有所收窄、非利息收入同比下降，传统盈利增长点表现偏弱，转型成效尚未充分对冲业绩下行压力，市场关注的“息差企稳、利润降幅收窄”，一定程度上得益于减值计提规模的调整。
年报数据显示，2025 年平安银行实现营业收入 1314.42 亿元，同比下降 10.4%，继 2023 年下降 8.45%、2024 年下降 10.93%后，营业收入连续第三年下滑，降幅维持在两位数区间，为该行上市以来营收持续下滑时间较长的阶段。
归母净利润 426.33 亿元，同比下降 4.2%，降幅虽小于营收，但已连续两年同比下降，盈利增长动力有所减弱。与该行 59257.77 亿元、同比增长 2.7%的资产规模相比，盈利增长与规模扩张存在一定背离，“以量补价”的传统发展模式效果减弱，规模扩张未同步带动盈利提升，经营效益面临考验。
净息差持续收窄，是拖累业绩表现的重要因素，也是平安银行盈利承压的核心原因之一。
2025 年，该行净息差为 1.78%，同比下降 9 个基点，降幅较 2024 年有所收窄，但在股份制银行中仍处于相对靠后水平，且接近历史低位。
从收支结构来看，资产端收益率下行幅度大于负债端成本优化幅度：发放贷款和垫款平均收益率 3.87%，同比下降 67 个基点，其中个人贷款收益率下降 77 个基点，受有效信贷需求偏弱、市场利率下行等因素影响，资产端盈利空间受到挤压；负债端成本有所优化，吸收存款平均付息率 1.65%，同比下降 42 个基点，但仍难以完全抵消资产端收益下滑的影响，最终利息净收入同比下降 5.8%至 880.21 亿元，息差相关主业盈利表现偏弱，盈利基础稳定性有所下降。
非利息收入同比下降，进一步加大盈利压力，也体现出平安银行盈利结构仍需优化。2025 年，该行非利息净收入 434.21 亿元，同比下降 18.5%，占营业收入比重降至 33.03%，较 2024 年下降 3.28 个百分点，对冲息差波动的作用有所减弱。
其中，受债券市场波动影响，债券投资等交易类业务表现偏弱，其他非利息净收入同比下降 33.0%；手续费及佣金净收入同比微降 0.9%，内部结构有所分化，银行卡手续费收入同比下降 5.9%，理财老产品管理费收入同比下降 14.9%，仅结算、代理及委托手续费实现同比增长，财富管理、投资银行等中间业务的市场竞争力仍有提升空间。
《眼镜财经》注意到，平安银行净利润降幅小于营收，并非经营效率显著提升，主要与减值计提规模调整有关。2025 年，该行计提信用及其他资产减值损失 405.67 亿元，同比下降 17.9%，较 2024 年减少 88.61 亿元。
若保持 2024 年的减值计提规模，净利润降幅将有所扩大，实际盈利承压情况更为突出。通过调整减值计提规模优化短期利润表现，或对后续盈利稳定性与风险抵补能力形成一定影响。
资产质量结构性变化
业务转型推进遇阻
平安银行 2025 年年报反映的核心经营隐患，不在于营收、净利润同比下降，而在于部分核心指标平稳表象下，资产质量存在结构性变化、拨备覆盖率下降、业务结构失衡、转型推进不及预期等问题，长期积累的经营矛盾逐步显现，“零售做强、对公做精”的战略目标落地效果未达预期，经营可持续性面临考验。
年报显示，2025 年末平安银行不良贷款率 1.05%，同比微降 0.01 个百分点，连续两年保持下降，但不良贷款余额较上年有所增加，资产质量结构性风险有所显现。
截至年末，企业贷款不良率从 0.70%升至 0.87%，其中交通运输、邮电业，农牧业、渔业不良率分别上升 2.27 和 1.83 个百分点，对公业务信用风险有所暴露；对公房地产贷款余额 2101.81 亿元，占企业贷款总额的 12.6%，不良率从 2024 年的 1.79%升至 2.22%，上升 0.43 个百分点，房地产相关业务风险仍在持续释放。
零售贷款方面，整体不良率从 1.23%降至 1.07%，但经营性贷款不良率从 1.02%升至 1.17%，且个人贷款余额同比下降 2.3%，信用卡应收账款、消费贷、经营贷余额分别下降 6.8%、2.5%、5.2%，贷款规模收缩是不良率下降的重要因素，而非资产质量内生性优化。
此外，平安银行风险抵补能力有所下降，成为经营关注重点。2025 年末，该行拨备覆盖率从 2024 年的 250.71%降至 220.88%，同比下降 29.83 个百分点，降幅高于股份制银行平均水平，虽符合监管要求，但已偏离 250%以上的稳健区间。
拨贷比从 2.66%降至 2.33%，仅达到监管最低标准，风险抵补能力有所弱化。全年核销贷款 482.33 亿元，对拨备资源消耗较大，未来若资产质量进一步波动，应对信用风险的缓冲空间将有所收窄，利润或持续承受不良侵蚀压力。
曾作为核心业务的零售业务，2025 年发展陷入瓶颈，全年零售业务营业收入同比下降 13.5%，零售金融净利润 26.83 亿元，占比仅 6.3%，虽较 2024 年有所修复，但仍低于历史同期水平，传统增长引擎动力减弱。
财富管理板块营业收入同比增长 1.9%，但管理零售客户资产（AUM）同比微增 1.1%至 4.24 万亿元，增速低于同业平均水平，私人银行 AUM 余额同比微增 0.8%，客户拓展与资产增值能力偏弱。
此外，对公业务虽在客户拓展上有所突破，客户数同比增长 13.2%，但营业收入同比下降 9.2%，盈利效率有待提升，“对公做精”的战略目标与实际经营表现仍存在差距。