8月31日，惠誉评级已确认平安银行股份有限公司(Ping An Bank Co. Ltd.，简称“平安银行”，000001.SZ)的长期外币发行人违约评级为‘BB+’，并授予其‘B’的短期发行人违约评级，长期发行人违约评级展望稳定。同时，惠誉确认平安银行的生存力评级为‘b’。
关键评级驱动因素
发行人违约评级、支持评级、支持评级底线
平安银行的长期发行人违约评级主要受政府支持因素的驱动，且与该行‘BB+’的支持评级底线一致反映了惠誉对中国政府(A+/稳定)在该行承压时为其提供特别支持的可能性适中。这一预期是基于平安银行的相对规模及其适中的国内重要性。中央政府并未对平安银行直接持股，亦未曾向该行提供过直接支持。中国平安保险(集团)股份有限公司(中国平安)及其子公司持有平安银行58%的股权。惠誉在评级分析时未考虑母公司提供的机构支持，主要是基于惠誉认为，平安银行的规模(约为中国平安资产的一半)令母公司在其承压时及时提供充足的特别支持存在一定难度，特别是考虑到较高的金融市场相关性，其保险子公司很可能会与平安银行同时承压。
惠誉预期，平安银行有望于2021年晚些时候正式入选国内系统重要性银行最终名单，但惠誉认为，由于中国银行体系规模庞大，在发生系统性风险时，中国政府向大量国内系统重要性银行同时提供支持的能力可能受限。这表明，与系统重要性更高或与政府关系更紧密的同业相比，被评定为国内系统重要性银行不会对政府为该行提供支持的意愿产生实质性影响。同时，惠誉认为，中国实施处置计划并不会大幅削弱政府对国内系统重要性银行的支持意愿。惠誉将于相关详情公布后，更新对政府向平安银行提供特别支持的意愿的看法。
惠誉依据其于2021年8月17日发布的《银行评级标准》征询意见稿，对照平安银行的长期发行人违约评级，授予其‘B’的短期发行人违约评级。
生存力评级
平安银行的生存力评级反映出该行信用卡应收款项、消费贷和车贷敞口较高且增长迅速——2021年上半年末合计占其贷款总额的35%左右。考虑到新冠肺炎疫情带来失业率升高的风险，这令其资产质量和收益水平更易恶化。由于平安银行近年来加快处置遗留的对公不良贷款，2021年上半年末该行的减值贷款率稳定在1.2%，与其披露的不良贷款率基本一致(按当地监管标准)。2021年上半年末，平安银行的贷款损失拨备覆盖率为234%，信用卡不良贷款率自2019年末的1.7升至2.1%，核心一级资本充足率自2019年末的9.1%降至8.5%，低于中型银行均值。惠誉预计，该行的持续扩张将令其资本状况继续承压。平安银行于2020年2月发行了300亿元人民币永续债券补充其他一级资本，但不计入核心一级资本。
惠誉已将平安银行的经营环境评分由'bb+'/稳定上调至'bbb-'/正面，这与惠誉对国有银行和大型股份制商业银行做出的调整相一致。上调评分反映出，中国在遏制金融体系的系统性风险和传染风险方面取得的进展以及中国经济在新冠疫情冲击下具有较强韧性。
根据惠誉的评级标准，经营环境评分分属‘bbb’和‘bb’区间的银行财务指标评估因素基准不同，这通常会为银行的隐含财务状况评分带来上调空间，最终驱动生存力评级上调。但惠誉确认平安银行的生存力评级为‘b’，因为该行的风险偏好高于惠誉授评的大部分中资商业银行，特别是在信用卡应收账款和消费贷等高风险类型贷款，这抵消了经营环境改善带来的优势。此外，中国的银行财务指标披露可能并未全面反映出表外敞口或类信贷资产的水平，且近几年平安银行并未显著缩减该等业务敞口。鉴于平安银行风险敞口较高且资本缓冲有限，监管持续收紧亦可能导致平安银行在短期内面临风险。即便中国的银行业经营环境将进一步改善，上述风险仍可能会继续制约惠誉对平安银行独立信用状况的评估结果。
评级敏感性
发行人违约评级、支持评级、支持评级底线
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
若惠誉上调中国主权信用评级且此举表明政府支持平安银行的能力有所增强(且政府支持该行的意愿不减)，则惠誉可能对平安银行的支持评级底线及其受支持因素驱动的发行人违约评级采取正面评级行动。若平安银行正式被纳入国内系统重要性银行名单，并且其相对排名意味着该行的系统重要性高于惠誉对其目前支持因素评估结果所反映的程度，则惠誉可能对该行的支持评级、支持评级底线及发行人违约评级采取正面评级行动。
惠誉若上调平安银行的长期发行人违约评级，则可能上调该行的短期发行人违约评级。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
若惠誉认为中央政府向平安银行及时提供特别支持的意愿和/或能力减弱，将令该行的长期发行人违约评级、支持评级以及支持评级底线承压。例如，政府支持意愿减弱可能源自趋严的处置框架，尽管惠誉预计短期内上述两种情形均不会发生。
惠誉若将平安银行的长期发行人违约评级下调至‘CCC+’或以下，则将下调其短期发行人违约评级。
生存力评级
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
可能正面影响惠誉对该行生存力评级结果的情形还包括，该行的风险偏好持续趋降，例如该行影子银行规模大幅缩减、或此等活动的透明度有所改善、增速进一步放缓以及该行资本缓冲水平持续改善，例如该行核心一级资本充足率提高并维持在9.5%以上。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
若平安银行的信用卡应收账款过度增长，特别是同时出现授信标准降低或家庭负担能力显著恶化的情况，导致该行的财务指标(包括下列核心指标组合)持续恶化，亦可能导致惠誉下调该行的生存力评级：
- 四年平均减值贷款率升至并维持在8%左右(2017-2020年间披露的四年均值为2.0%)——尽管惠誉对该行资产质量的评估将考虑其他指标(例如关注类贷款和贷款损失准备金)，并考虑该行披露的财务指标是否(以及在何种程度上)低估了资产质量的恶化;
- 核心一级资本充足率降至7.5%以下，且无可靠的计划使其恢复至当前水平。