来源：华尔街见闻

　　台积电首席执行官魏哲家在年度股东会上警告，即便持续扩张全球产能，公司仍无法在未来数年内满足由人工智能驱动的芯片需求，并重申2026年全年以美元计算的营收增速将超过30%。

　　6月4日，魏哲家在中国台湾新竹召开的年度股东会上表示，AI使用模式正从生成式查询向代理式行动加速演进，推动算力需求持续攀升。他表示，“我们的客户以及客户的客户，持续给我们他们对AI产业的正面展望。”

　　魏哲家同时宣布，员工分红预计将连续第三年增加约30%，而且分红“没有天花板”，回应外界对AI繁荣期赢家应分享更多利润的诉求。

　　台积电是英伟达、AMD等科技巨头的核心芯片代工方。各大超大规模云计算商今年在AI领域的资本支出预计高达7250亿美元，需求压力持续高涨。受客户博通发布令市场失望的业绩展望影响，台积电股价当日下跌1%。该股过去三年已累计上涨逾三倍，由主营业务的强劲增长所驱动。

　　需求持续旺盛，“客户及客户的客户”展望都很正面

　　魏哲家在股东会上详细阐释了需求长期超出供给的内在逻辑。他指出，AI的使用方式正在发生结构性转变——从早期以生成式查询为主，进一步演进为代理式AI与指令行动模式，推升大语言模型处理文本所需的token消耗量，算力需求随之持续成长。

　　“我们持续看到AI模型在消费端、企业端以及主权AI应用中的采用率不断提升，”他说，“这一趋势正在推动对更强算力的需求，进而支撑对先进半导体芯片的强劲需求。”

　　“我们的客户以及客户的客户，持续给我们他们对AI产业的正面展望。“他说。

　　关于机器人和自动驾驶，魏哲家被股东直接追问是否看到了“我们看不到的东西”。他的回应是：“自驾车永远是以后的一个方向，机器人永远是个方向。”他还补充了一个细节：“我正在进入那一种年纪，所以我也很努力让机器人可以赶快成功。”

　　对于2030年的可见度，他的表态是：“我们有相当大的信心，就这样子讲好了。”

　　全年预期增速超30%，员工分红“没有天花板”

　　在业绩预期方面，魏哲家维持此前指引：以美元计算，台积电2026年全年营收增速将超过30%。台积电早在今年4月已上调全年营收预测，并宣布加大资本支出以应对持续增长的产品需求。

　　员工分红方面，他披露公司从2023年至2025年已连续两年各增约30%，预计2026年将“再增约30%”。“我们相信这代表了对员工的强劲回报，而且这一增长没有上限，”魏哲家说。

　　他在股东会开幕致辞中指出，公司去年实现了创纪录的营收与利润，过去一年股价涨幅逾1.5倍，现金分红亦增加逾30%。

　　资本支出高点在哪里？他说“我也不知道”

　　在资本支出规划上，魏哲家重申2026年资本支出预计在520亿至560亿美元之间，内部倾向于靠近560亿美元的上限。

　　一位股东问了魏哲家三个问题：这轮资本支出周期还会持续多久？高原期落在什么时候？看到什么信号会果断降低支出？魏哲家的回答相当直接：

　　他没有给出具体时间点，但逻辑清晰：台积电依据客户及客户下游给出的预测来决定投资节奏，目前这条信息链仍持续向好。至于2030年的能见度，他回应一位股东的追问时说：“我们有相当大的信心，就这样子讲好了。”

　　一位持股多年的老股东追问，客户预付定金是否意味着共同分担风险？魏哲家回应说：“可以，但付定金不是一个永远要这样做的方法。”并补充道：“压力还是在我们身上，要赚钱没那么容易。”

　　美国产能进展超预期，“韩国短期内无法复制台积电”

　　对于外界高度关注的美国本土产能部署，魏哲家给出较为审慎的评估。他表示，台积电亚利桑那州工厂建设进展好于预期，但要实现将30%的2纳米及以下产能布局于美国的目标“很难实现”，美国建筑工人短缺是制约因素之一。

　　他明确表示，即便加上美国新增产能，仅靠美国本土生产也无法满足美国客户的全部需求，“还需要很长时间”，但未给出具体时间表。在定价问题上，魏哲家强调台积电不会突然大幅提高价格，并补充指出，韩国短期内无法复制台积电的商业模式。

　　高NA EUV：买了，但还没用于生产

　　有股东担忧台积电对高NA EUV光刻机的态度，会否重蹈英特尔当年不投EUV的覆辙。

　　魏哲家直接回应：“我们有买，而且我们正努力在做各种研发，这都有。但是目前我们不需要拿来做生产。”

　　原因是成本偏高。他表示，台积电正在努力提升其生产效率、降低成本，“我们就会进入生产”。他还补充说，已购入的数量“不好意思讲”。

　　据Tom‘s Hardware此前报道，引用台积电业务拓展与全球销售高级副总裁兼副首席运营官Kevin Zhang的表态，台积电计划于2029年推出的A13与A12制程均不需要High-NA EUV工具，这与Intel计划在2027至2028年于其14A节点及后续制程中率先采用High-NA EUV的路线图形成对比。

　　以下为台积电股东会实录，内容有大量删减：

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