专题：A股市场仍处调整阶段 机构预测政策发力就在眼前

　　本报记者 王 宁

　　私募排排网最新统计数据显示，截至8月20日，共有27家头部私募管理人（管理规模在50亿元以上）旗下相关产品，二季度跻身于A股67家上市公司前十大流通股股东名单中，合计持有市值近240亿元。其中，增持公司14家、新进9家、35家持股不变，另有9家公司被减持。

　　多位私募人士向记者表示，从二季度头部私募持仓来看，科技股受到青睐，消费股持仓有所降低。下半年，基于对积极政策产生的效能和企业盈利能力的预期，市场仍值得期待。

　　高毅资产持有市值最高

　　从单个管理人来看，百亿元级私募包括了高毅资产、迎水投资、玄元投资、通怡投资、正心谷资本、睿郡资产、银叶投资、思勰投资和合远基金等19家。其中，高毅资产持股数量和持有市值最高，在二季度分别持有9只个股、合计市值近169亿元。玄元投资二季度重仓燕麦科技，当期股价涨幅达60.25%；同时，玄元投资还重仓了道通科技、迈普医学、沃尔核材，这些公司二季度股价均有不错表现，分别上涨25.79%、16.92%和16.71%。睿郡资产旗下产品二季度现身在乐鑫科技、芯朋微前十大流通股股东名单中，合计持股市值达3.49亿元，这2家公司二季度股价分别上涨48.53%和9.68%。

　　按申万一级行业分类，头部私募二季度重仓的67家公司中，机械设备行业公司数量多达10家，其次是医药生物、基础化工、电子三大行业，分别有8家、8家和7家。从二季度股价涨跌幅来看，上述私募重仓股中，26家股价实现上涨，占比为38.81%；其中，有9家公司股价涨幅超20%，涨幅最高达60.25%。

　　上述27家头部私募中，共有19家管理规模在100亿元以上，旗下相关产品现身53家上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值223.88亿元。其中，增持的上市公司有11家、新进的有6家，28家仓位没有变化，另外减持的有8家。

　　在百亿元级私募重仓的53家公司中，按申万一级行业分布来看，机械设备行业上市公司数量最多，有8家；其次是电子和医药生物行业，均有6家；另外，基础化工、计算机和食品饮料行业分别有5家、4家和4家。从所属市场板块分布来看，沪市和深市分别有14家、28家。从当期股价涨跌幅来看，20家公司二季度实现上涨，占比为37.74%。其中，6家公司股价涨幅超20%，最高达60.25%。

　　看好下半年市场表现

　　黑崎资本首席战略官陈兴文在接受记者采访时表示，二季度，头部私募持仓整体对科技股较为青睐，反映出对这些板块持乐观态度，以及对相关公司的盈利能力较为认可。对于下半年，对多个向好因素充满期待：首先，随着政策持续聚焦新动能与新质生产力，预计围绕“中国智造”的工业景气将延续较快复苏，相关板块将展现出韧性。其次，随着经济结构中的亮点更加凸显，预计全年经济增长表现出较强动力。综合来看，积极政策起效与企业盈利质量改善，将成为下半年A股市场上涨的主要驱动力，建议投资者把握战略窗口迎接大拐点，配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。

　　“在AI浪潮推动下，科技板块将持续涌现投资机会。”陈兴文表示，下半年，中国股市积极因素较多，投资者应密切关注政策动向和市场变化，把握投资机会。

　　安爵资产董事长刘岩告诉记者，二季度，头部私募的行业配置较为集中，主要集中在消费、医药、科技等行业，同时配置也更加灵活，开始加仓一些周期性资产。对于下半年，投资策略布局将聚焦于高分红、低估值以及高科技板块，这类企业通常具备稳定的盈利能力、良好的现金流状况。在当前市场环境下，寻找并投资于被市场低估的优质企业，不仅能够享受其分红带来的直接收益，还能在股价修复的过程中获得资本增值的机会。