春节食饮板块消费超预期！根据节后反馈，春节期间消费整体乐观，零食（礼盒装）、饮料（乳品等）、白酒等春节宴席、礼赠品类表现出旺销特征。然而节前，市场对消费持谨慎态度，加之今年消费具备特殊性，如周期长等原因导致回款较慢，经销商和终端对消费也较为悲观。

根据渠道反馈，零食动销略超预期，在性价比消费趋势下低价格带表现更好、部分品类已缺货；白酒总体动销有增长、价盘较节前企稳略升、库存良性有下降；乳品、饮料、调味品和餐饮在返乡潮带动下也有较好表现，渠道和终端对于任务达成和后续展望逐渐乐观。

值得注意的是，节前，外资已开始大举流入食饮板块抄底。Wind数据显示，截至节前最后一个交易日（2月8日），北向资金近一周净买入食饮板块达34.16亿元，在30个中信一级行业中位居第二位；近一月净买入食饮板块达45.72亿元，在30个中信一级行业中位居第四位。

二级市场方面，节前最后一周，A股出现较大幅度上涨，食饮板块涨幅居前。数据显示，2月5日到2月8日，反映食饮板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格周涨幅达到6.54%。外资持续流入叠加节前大涨，或反映市场对后续食饮板块基本面持乐观态度，春节食饮板块消费超预期也印证了板块基本面有望得到改善。

尽管节前，食饮板块出现了较大幅度上涨，当前，板块估值仍处低位。Wind数据显示，截至2月8日收盘，细分食品指数市盈率为24.66倍，位于近10年17.84%分位点，配置性价比凸显。

展望后市，国投证券表示，前期市场对于消费比较谨慎、板块回调较多，春节过后市场对于消费韧性或有重新认识，板块存在估值修复的机会。

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份(600887)、海天味业(603288)、青岛啤酒(600600)等。

文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年2月8日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

(来源于:查股网)>>