摘要

【丘栋荣新动向！多只基金大调仓 直言“每一次底部都令人压抑”】基金2023年四季报持续披露，每经记者注意到，中庚基金的丘栋荣在部分基金上做了比较大的调仓，比如中庚小盘价值和中庚价值灵动灵活配置，其前十大重仓股都有6只新进个股。其中，歌尔股份被多只基金新进重仓持有，并成为中庚价值灵动灵活配置的第一大重仓股。而在港股方面，绿叶制药、中国宏桥等被明显加仓。对于市场的表现，丘栋荣表示：“每一次底部都同样令人压抑，很久之后再估量当时的境况，甚至疑问为什么买得不够。”

基金2023年四季报持续披露，每经记者注意到，中庚基金的丘栋荣在部分基金上做了比较大的调仓，比如中庚小盘价值和中庚价值灵动灵活配置，其前十大重仓股都有6只新进个股。

　　其中，歌尔股份被多只基金新进重仓持有，并成为中庚价值灵动灵活配置的第一大重仓股。而在港股方面，绿叶制药、中国宏桥等被明显加仓。

　　对于市场的表现，丘栋荣表示：“每一次底部都同样令人压抑，很久之后再估量当时的境况，甚至疑问为什么买得不够。”

　　中庚价值领航混合：快手-W、美团-W退出前十大

　　先来看丘栋荣管理最久的中庚价值领航混合，相比于2023年三季度末的持仓，四季度最大的变化是赛腾股份、歌尔股份新进前十大，而退出前十大的是快手-W、美团-W。

　　在增减仓方面，中国宏桥、绿叶制药、小鹏汽车-W、越秀地产这几只港股的持仓均有所增长，减持的主要是中国海外发展、中远海能、神火股份。其中，神火股份的持仓减少了近一半。

　　中庚小盘价值股票：前十大重仓股大调仓

　　再看中庚小盘价值股票，丘栋荣在四季度对这只基金的前十大重仓股进行了大幅调整——博众精工、安图生物、歌尔股份、艾迪药业、华统股份、长盈精密新进前十大；而退出前十大的是广信股份、爱玛科技、神火股份、美畅股份、柳药集团和晶晨股份。

　　在其余个股的增减仓上，仅有立华股份的持仓有所增加，赛腾股份和川仪股份持仓有所下降。

　　中庚价值灵动灵活配置：新进重仓歌尔股份、宁波银行等个股

　　中庚价值灵动灵活配置混合也是丘栋荣在四季度调仓幅度比较大的基金之一，其前十大重仓股同样有6只是新进个股，包括了歌尔股份、宁波银行、凯因科技、上海瀚讯、水晶光电和华发股份；而退出前十大的是常熟汽饰、华统股份、川仪股份、神火股份、爱玛科技和柳药集团。

　　值得注意的是，常熟汽饰、川仪股份依然是中庚小盘价值股票的前十大重仓股，且常熟汽饰的持股数未有变化，不过在中庚价值灵动灵活配置混合上，这两只个股均退出前十大。

　　对同一只个股，不同的基金增减仓动作不一

　　另外，在中庚价值品质一年持有基金方面，前十大重仓股也有4只新进，分别为绿叶制药、赛生药业、常熟汽饰和中国海外宏洋集团，同时中国宏桥、川仪股份也有增加持仓。

　　而在减持方面，神火股份、中国海外发展、小鹏汽车-W的持仓数量有所下降。

　　同样减持小鹏汽车-W、美团-W的还有中庚港股通价值18个月封闭；值得注意的是，中庚价值领航混合对小鹏汽车-W则是小幅加仓。中庚价值品质一年将赛生药业买到了前十大；而中庚港股通价值18个月封闭却大幅减持赛生药业。

　　丘栋荣：每一次底部都令人压抑

　　在2023年四季报中，丘栋荣也谈到了对于市场和行业的一些看法。他表示：“市场继续回落至低位，基本面或政策调整没有起势，市场磨底漫长。估值几乎就在历史最低水平了，市场阶段性以长逻辑进行悲观定价，部分时点触及历史趋势线。这并非第一次如此，甚至每一次底部都同样令人压抑，很久之后再估量当时的境况，甚至疑问为什么买得不够。市场处于底部，也并非全面陷落，尤其值得关注的是那些率先走出低谷的行业。”

　　“因此，我们积极配置权益资产，尤其是优质成长股，更关注企业的基本面持续改善、盈利能力的高增长性和高弹性，甚至买入一些‘故事’和‘梦想’。”丘栋荣进一步表示。

　　在具体的投资方向上，丘栋荣展开对几个行业进行了分析，首先是港股医药科技股，他认为有较大的创新可能性，空间巨大。原因主要包括三方面：一是创新药械产品逐渐形成全球竞争力，格局正清晰。二是，供给引领需求。医药技术的持续升级，反哺刺激高质量的医疗需求。人口老龄化和人民生活水平提升过程中，需求确定性高，具备消费韧性。三是，低估值高预期回报。港股医药行业受海外流动性等因素压制，持续调整，例如一些18A的生物科技公司的市值已经低于净现金；一些传统药企处于转型创新的过程中，账上现金充裕，PE估值处于历史底部。不管从公司还是产品的角度，都具备较好的投资回报率。

　　再看港股智能电动车，丘栋荣也认为空间巨大，成长性迎来重要拐点。原因也主要包括四方面：一是，智能电动车向头部集中。盈利有望迎来拐点，逐步进入正循环。二是，自动驾驶技术重要拐点。未来一年内将逐步被消费者感知，成为购车决策中不可或缺的因素，新势力车企有望凭借自动驾驶技术提升品牌高度，强化产品力和研发壁垒，最终体现在销量和盈利能力的双升。三是，出口打开成长空间。中国生产的智能电动车从产品力和性价比两方面已经极具竞争力。四是，低估值高预期回报。智能车市场一直处于高烈度竞争，投资者无法辨别胜利者，估值的不确定性程度大，也意味着潜在的赔率较高。

　　另外，丘栋荣还看好需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括电子、机械、医药制造、电气设备与新能源、农林牧渔等。

　　具体到电子行业，丘栋荣看好的理由主要包括三方面：

　　一是，基于AI+新设备方案的新周期徐徐展开。这一轮周期的开展并非传统智能手机、PC等量的增长，而是刚刚进入AI时代后的百花齐放，终端品牌商陆续推出新机，AI+硬件将激发新一轮的换机潮。不止于此，MR、XR领域厚积薄发，海外科技巨头入局推出更成熟方案，一旦深入触及，即身临其境，包含AI的多样交互，更丰富的生态内容。创新周期的到来，使得产品爆发并取得成功的概率很高。

　　二是，国内相关产业链布局完整，是重要的参与方。过去为科技巨头的代工、研发等，使得国内公司不断向高附加值的环节延伸，梳理相关产业链时，将发现从上游设备材料到中游制造再到下游终端市场，国内产业链布局完整，而且某些核心环节由国内公司占据主导位置，从中能挖掘到一些具备全球竞争力的公司，蕴含着巨大的投资机会。

　　三是，估值水平较低、预期不充分、高性价比标的较多。传统电子总量增长有压力，产业发展不确定性多，导致很多公司估值水平降至历史估值的低位，对于未来有爆发力的业务并未充分定价。因此，有机会挖掘到低风险、低估值、高成长性的标的。

（文章来源：每日经济新闻）

(来源于:查股网)>>