来源：华尔街见闻

　　德邦固收认为，央行或通过向大行买长债的方式间接减轻银行利率敏感度风险指标压力，增强其对超长地方债的承接能力，帮助市场顺利消化大量置换债供给。预计明年央行对债券的购买或也将逐步常态化，以代替MLF和降准工具。

　　近期央行进行连续购债，向市场投放大量流动性，这会代替降准吗？

　　上周五央行公布11月国债净买入2000亿元，且年内第二次采用新货币工具，开展3个月期8000亿元买断式逆回购操作，合计投放一万亿流动性，为地方债发行保驾护航。

　　而本周有近1.5万亿元人民币逆回购到期，地方债缴款规模为彭博有纪录以来单周第二大，仅次于上周，有关降准的猜测升温，而大量投放会代替降准吗？

　　德邦固收吕品团队认为，这有一定可能性，明年央行购债或也将常态化，以代替MLF和降准工具：

　　对于降准的预期，德邦固收表示，年内降准50BP的概率可能下降，后续落地可能为利好出尽：

　　对债市的影响方面，因供给担忧下跌的超长债一度突破2.0%，德邦固认为：

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

查股声明：此消息系转载自查股合作媒体，查股网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。