来源：券商中国

　　芯片领域，传出两大重磅！

　　7月2日最新消息，芯片巨头三星电子最大工会表示，将举行为期三天的罢工。分析人士指出，三星电子是全球最大的存储芯片制造商，此次罢工，恐将影响全球关键的半导体供应链。

　　与此同时，全球AI芯片龙头企业英伟达，则面临法国反垄断指控，如果被认定违规，罚金最高可达60.9亿美元，折合人民币约443亿元。周二美股盘前，英伟达股价跌超1%。

　　三星电子罢工

　　因与资方协商未果，三星电子最大工会——全国三星电子工会7月1日晚间表示，将从7月8日开始举行为期三天的罢工。该工会是三星多个工会中最大的一个，拥有约28400名会员，占公司员工总数的五分之一以上。

　　三星电子劳资双方自1月起开展薪资谈判，但未能缩小分歧。6月7日，工会发起三星电子55年历史上的首次罢工，之后双方在6月13日恢复谈判。

　　上述工会7月1日下午在同负责公司半导体业务的设备解决方案（DS）部门负责人（副会长级）全永铉的座谈会上要求职工带薪年假增加一天，以及向未在2024年薪酬谈判合同上签名的工会成员给予补偿。工会表示，因与资方协商未果，决定进行总罢工，直至劳方的诉求得到实现。

　　一名工会官员7月2日表示，已号召在7月8日至10日举行罢工。该官员对外透露，工会正在决定有多少工人将参加罢工。

　　对于罢工的影响，路透社提到，两位分析师表示，罢工本身不太可能对芯片产量产生重大影响，因为三星电子大部分生产都是自动化的。但韩国产业经济研究院高级研究员Kim Yang-Paeng表示，任何影响最终将取决于运营芯片工厂参与的人数以及参与的时间。由于这项工作的特殊性和专业性，如果操作自动化机器的工人长时间罢工，“芯片生产就无法用替代工人进行”。

　　三星电子股价周二在首尔交易中基本持平。虽然投资者目前似乎并不担心，但有分析师表示，三星电子的罕见罢工可能会激励行业内外采取类似行动。这家全球领先的存储芯片制造商的生产可能受到影响，或者为行业树立新的标准，这取决于关键的半导体部门有多少工人参加罢工。

　　Global X ETFs驻悉尼的投资策略师Billy Leung表示，这次罢工还可能在韩国各地引发更广泛的劳工行动。其他关键公司可能会看到工会活动增加，甚至罢工，预示行业内潜在的多米诺骨牌效应。

　　此外，工会副秘书长Lee Hyun-kuk对媒体表示，工会的最新决定是在管理层没有接受工会的要求之后做出的，目前尚不清楚有多少工人将参加三天罢工，但工会将鼓励其会员加入。

　　值得注意的是，近日，三星还传出了涨价的消息。韩国当地媒体报道称，三星将在三季度把动态随机存储器（DRAM）和NAND的价格上调15%—20%。由于AI需求激增，内存安全竞争加剧，预计三星电子下半年业绩将有所改善。业内人士6月26日证实，三星电子近期已向包括戴尔科技和惠普在内的主要客户通报了这一涨价计划。

　　根据市场研究公司D-RAM Exchange数据，今年第一季度全球企业级 NAND闪存销售额达到37.58亿美元，环比增长62.9%。不断增长的AI需求导致部分产品库存出现短缺，客户也越来越愿意提前锁单。具有代表性的服务器DDR4内存颗粒最初预计仅从第二季度的140美元小幅上涨至第三季度的144美元，但现在来看，其交易价格很可能达到160美元以上。

　　另据TrendForce数据，第三季DRAM均价将持续上扬，涨幅达8%—13%。其主要驱动在于，一方面，受惠于旺季备货需求，第三季考量通用型服务器需求复苏；另一方面，在面向处理大容量数据的数据中心等领域，HBM正面临供不应求的市场现状，全球三大存储芯片厂商三星、SK海力士与美光，现阶段皆积极将DRAM产能转为生产HBM，这导致DRAM供给减少及价格上扬。

　　华福证券分析师杨钟7月1日指出，下半年，AI服务器领域需求持续走强，智能手机及CSPs仍有库存回补的需求，各品牌厂商与ODM客户或将重启备货，同时工控与车用也可望逐步回温，从而带动存储市场增长，存储价格可能延续上涨格局。

　　同日，山西证券分析师高宇洋、徐怡然表示，AI算力需求高涨拉动高性能存储需求，存储行业供需状况持续改善，存储厂商涨价趋势明显，有望迎来量价齐升，实现经营业绩增长。随着支持科技与产业创新的政策、会议陆续发布与举行，半导体板块关注度有所提升。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。

　　英伟达也有麻烦

　　据路透社消息，有知情人士透露，法国反垄断监管机构计划指控英伟达涉嫌存在反竞争行为，这将使得法国成为全球首个对AI芯片龙头英伟达采取反垄断行动的国家。

　　据报道，该指控源自法国监管机构去年9月对GPU（图形处理芯片）行业的一次突击检查。2023年9月，法国反垄断执法人员突击搜查了一家涉嫌从事“显卡领域反竞争行为”的企业的办公室。当时他们没有指明这家公司是英伟达，但英伟达后来承认，法国正在审查其商业行为。

　　法国监管机构上周五发布了一份关于生成式AI竞争的报告，提到了芯片供应商滥用市场主导地位的风险。这份报告指出了业内对英伟达CUDA芯片编程软件的依赖，并对此表示担忧，因为这是唯一与加速计算所需的GPU完全兼容的系统。报告还提到，英伟达最近投资了Core Weave等专注于AI的云服务提供商，令监管机构感到不安。

　　根据法国反垄断法的规定，违反反垄断法的公司可能面临高达其全球年营业额10%的罚款，但他们也可以做出让步以避免处罚。以英伟达2024财年609亿美元的营收来计算，罚款金额最高可达60.9亿美元（约合人民币443亿元）。

　　不只是法国，英伟达在2月的一份文件中曾表示，美国、欧盟和英国的官员也在审查其业务。一位知情人士称，美国司法部正在牵头调查英伟达，因为它与联邦贸易委员会分担了对大型科技公司的审查。据悉，欧盟委员会也一直在非正式地收集意见，以确定英伟达是否可能违反了欧盟的反垄断规定，但它尚未对垄断行为展开正式调查。

　　对此，英伟达表示：“由于我们在人工智能相关市场的地位，导致全球监管机构对我们业务的兴趣增加。”

　　不过，尽管面临诸多麻烦，但有部分乐观的投资者仍认为，英伟达的市值可能会突破4万亿美元。

　　6月18日，英伟达曾短暂超过微软，登上全球市值最高公司的宝座，当时该公司市值达到3.34万亿美元。目前，英伟达的最新市值为3.06万亿美元。

　　研究公司Forrester的高级分析师Alvin Nguyen表示，如果OpenAI的下一个大型人工智能模型GPT-5和其他新模型令人惊讶，股价将保持上涨势头，到2025年底可能达到4万亿美元。但如果它们表现平平，那么股价可能会受到影响，因为它是这项技术的旗手。他补充道，技术突破可能会导致训练模型所需的计算能力降低，或者企业和消费者对生成人工智能工具的兴趣可能不如预期。

　　Nguyen表示：“有很多事情是未知的，也超出了英伟达的控制范围，这可能会影响他们实现4万亿美元的目标。比如对新模型的失望，减少计算需求的模型改进，以及企业和消费者对genAI产品的需求弱于预期。”

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