来源：中国基金报
9.74%！一只上市债券基金二级市场价格出现暴涨，引发市场关注。
2月20日，万家添利LOF二级市场价格异动，当日收涨9.74%，至1.228元；基金单位净值涨幅为0.5%，最新净值1.056元，溢价率超过16%。
盘后，公司发布溢价风险提示公告称，当前万家添利LOF二级市场收盘价明显高于基金份额净值，特此提示投资者关注二级市场交易溢价风险，如果盲目投资高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。
值得一提的是，在今日开盘后，万家添利LOF便牢牢封住跌停板，溢价空间已不多。
场内基金频现溢价
2月20日，在深交所上市的万家添利（LOF）份额二级市场价格大幅收涨9.74%。按照当日收盘1.228元，以及最新单位净值1.056元计算，当日溢价率超过16%。
盘后，公司发布溢价风险提示公告称，近期，万家添利（LOF）C类份额二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。2024年2月19日，本基金基金份额净值为1.0506元，截至2月20日，本基金在二级市场的收盘价为1.228元，明显高于基金份额净值。特此提示投资者关注二级市场交易溢价风险，如果盲目投资高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。
值得一提的是，2月21日开盘后，万家添利（LOF）C类份额二级市场价格以跌停板开盘，二级市场价格回调至1.105元，溢价空间已缩窄至5%左右。
实际上，在LOF产品中，万家添利（LOF）并非孤例。
就在去年11月，中信保诚基金旗下上市债基中信保诚双盈LOF也因为基金二级市场收盘价明显高于前一估值日的基金份额净值，而发布溢价风险提示及停复牌公告。
今年以来，更有多只股票型LOF发布溢价风险提示公告。比如，易方达标普信息科技指数LOF、申万菱信量化小盘股票型LOF、方正富邦恒生沪深港通大湾区综合指数LOF等也是因为二级市场交易价格波动较大，二级市场交易价格明显高于基金份额净值，而进行溢价风险提示。
一位业内人士表示，LOF整体交易量偏小，少量资金便可引起价格迅速波动，容易导致场内价格与净值严重偏离。
套利有风险
当上市基金场内价格与净值出现明显偏离时，往往会有投资者寻求套利操作。
“一般而言，当上市基金场内价格高于基金净值时，出现溢价，投资者可以场外申购LOF基金份额，再通过二级市场卖出相应的份额进行套利操作。反之，基金出现折价时，投资者可以在二级市场上买入基金份额，同时在场外办理赎回。”一位业内人士表示。
不过，上述人士也提示，LOF基金溢价更多是受到短期资金推动出现迅速拉升，高溢价状态不可持续，当场内交易热度减退，价格便会向实际价值回归，导致价格下跌。因此，投资者在实际进行套利操作中将面临一定风险。
格上理财旗下金樟投资研究员王祎则表示，今年以来场内基金高溢价现象有所增加，特别是存在某些QDII场内基金溢价一度超过20%，引发市场关注。QDII基金受到额度和申赎时间差限制，导致溢价套利有所受限，加上短期市场对于海外资产关注度的大幅提升，QDII场内基金一度出现较高溢价。
排排网财富管理合伙人荣浩也表示，基金规模相对较小，投资人需求增多，而场外申购设置限额，很多投资人转而在场内直接购买，形成溢价。“场内高溢价一般说明有泡沫风险，后期下跌或者价值回归的概率较大；再者就是流动性风险，如果套利的基金成交量变小，无法顺利成交；另外，等待时间可能出现波动导致价差显示，套利失败。”
需要指出的是，由于场内流动性限制，成交量偏低，交易不够活跃，多数LOF品种仍以折价状态居多。据集思录统计，在股票型LOF和指数LOF中，仅有个别产品溢价率超过5%。
(来源于:查股网)
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