专题：贵州茅台深夜宣布提价约20%，有何影响？

　　来源：券商中国

　　巴以冲突的外溢正变得严重！

　　美国联邦调查局局长克里斯托弗·雷当地时间周二警告称，美国的反犹太主义已达到历史水平。康奈尔大学犹太生活中心联合主席莫莉·戈德斯坦表示，康奈尔大学弥漫着恐惧感。据CNN报道，目前美国犹太走读学校已取消课程，犹太教堂已被封锁。社交媒体上充斥着对犹太人的仇恨。而反犹太主义的爆发往往是社会深陷困境的先兆，也是极端主义和暴力迫在眉睫的预兆。

　　A股市场，昨天深夜，贵州茅台突然发布提价公告，按理来说，这是一则重磅利好。此次提价能够实实在在地增厚茅台的业绩。然而，今天早盘贵州茅台高开低走，并且连带着白酒板块也出现类似的走势。整个市场亦被带节奏。那么，究竟是谁在砸盘？

　　美国重大变数

　　可能很多人并未意识到，巴以冲突的影响并不仅限于加沙地区，其外溢影响已在明显增大。而这种影响主要体现在社会分裂，美国受到的冲击更为明显。

　　从以往的情形来看，在康奈尔大学学习的犹太裔美国人可能会在校园中担心自己的生命安全，以至于到2023年他们甚至无法一起吃饭，这种想法几乎令人难以置信。然而，最近，在网上发布的死亡威胁后，让这种情况变成了可能。

　　警方从当地时间周一起加强了巡逻，纽约州州长、民主党人凯西·霍赫尔 (Kathy Hochul) 前往校园发誓，“我们不会容忍威胁、仇恨或反犹太主义” ，但康奈尔大学犹太生活中心联合主席莫莉·戈德斯坦表示，康奈尔大学弥漫着恐惧感。“现在校园里的犹太学生对自己的生命感到难以置信的恐惧，我从来没想到这种事会发生在我的大学校园里。”

　　参议院多数党领袖查克·舒默周一试图指出反对以色列政策与反犹太主义的交叉点。这位纽约民主党人表示：“康奈尔大学传出的消息让我感到恶心和害怕。”他警告说，这些威胁“令人完全反感”，但并非孤立的。“我们必须谴责一切形式的仇恨。没有人否认善意的人可能对中东冲突存在分歧，但当这些分歧导致暴力或暴力威胁时，红线就被跨越了。”

　　康奈尔大学可怕的网络威胁只是加沙战争的后果加剧的一系列反犹太主义的一部分，这让许多犹太人想知道他们的安全在美国是否能得到保障——更不用说在以色列了，袭击粉碎了犹太人的幻想。一些大学的亲巴勒斯坦抗议活动已经越过了反犹太主义的界限，并促使共和党人和一些民主党人警告校园受到极左激进主义的控制。

　　在其他地方，在其他许多事件中，一名大屠杀幸存者在比佛利山庄的家中被涂上反犹太主义涂鸦，上面写着“F——犹太人”。欧洲也发生了多起反犹太主义案件。最令人吃惊的场景之一是，一群人冲进了俄罗斯穆斯林占多数的达吉斯坦地区的一个机场，上周日一架从以色列起飞的航班抵达那里，他们高呼“达吉斯坦没有儿童杀手的容身之地”。

　　断交、召回大使

　　事情远不止上述反犹行动。

　　据英国《卫报》11月1日报道，智利和哥伦比亚已宣布召回驻以色列大使。

　　报道称，智利总统博里奇当地时间10月31日宣布，鉴于“以色列在加沙地带犯下了令人无法接受的违反国际人道主义法的行为”，智利政府决定召回智利驻以色列大使。此外，哥伦比亚总统佩特罗也表示，他以以色列“屠杀巴勒斯坦人民”为由召回该国驻以色列大使。

　　报道还提到，玻利维亚也已宣布与以色列断绝外交关系。这是自新一轮巴以冲突爆发以来第一个与以色列断绝外交关系的国家。玻利维亚外交部副部长弗雷迪·马马尼表示，将通过与以色列之间建立的外交渠道进行正式沟通，他表示，这一沟通符合《联合国宪章》的原则和宗旨。

　　此外，也门胡塞武装军事发言人叶海亚10月31日发表声明证实，“胡塞武装通过弹道导弹和无人机对以色列多个目标进行了大规模打击”。声明称，这是“为支持巴勒斯坦”发起的对以色列目标的第三次打击，未来还将有更多的打击行动。

　　巴勒斯坦加沙地带卫生部门10月31日表示，本轮巴以冲突爆发以来，加沙地带已有8525人死亡。此外，约旦河西岸有110人死亡。另据以色列卫生部的消息，本轮冲突中，以方已有超过1400人死亡。本轮冲突巴以双方死亡人数已超过10035人。

　　谁在砸茅台？

　　市场层面，地缘的影响依然存在。昨晚，贵州茅台突然提价。然而，今天早盘，市场反应却并不热烈。贵州茅台接近涨停高开，股价达到1850元/股，总市值暴涨超2000亿，达到2.32万亿。之后，贵州茅台股价快速下行，涨幅一度回落至5.37%，整个白酒板块以及大市亦被带偏。截至午间收盘，贵州茅台涨6.26%，报1790.02元/股。

　　那么，究竟是谁在砸茅台呢？分析人士认为，可能来自两波资金：一是外资，今天早盘，外资再现净卖出。目前，外资仍持有不少茅台，可能存在逢高卖出的可能；二是部分融券资金，因为今天早盘高开比较多，融券卖出的收益风险比也较高。不过，茅台的价值其实已经在提价中体现。在目前经济形势之下，茅台还能提价，本身就是一个很好的证明。

　　有机构认为，茅台提价约20%后，飞天出厂价由969元提升至1169元（上涨约200元），建议零售价仍为1499元。飞天+五星+其他飞天同系规格产品预计提价部分销量约1.9万吨（包含海外、集团、惠群扣除直营、商超、企业团购等部分）。不增量基础上，测算扣除增值税后对应报表收入增量约70亿元+，预计可贡献收入增速约5%，扣除营业税金及所得税后（预计扣除30%+），预计贡献利润约50亿，对应利润增速约6%-7%。

　　对于茅台而言，公司经营底牌更充分，经营更加从容、不易变形，不用通过放量普飞和非标来完成业绩，打消市场对明年业绩、批假平衡的担忧，解决了当前最大的基本面隐患和估值压制，估值有望在短期内上修至30倍+。

　　对于整个白酒行业而言：价格天花板再提升，拉动行业空间扩容，于其他酒企而言具备更多提价空间和契机（例如极大缓解了1935批价下行的压力，很大地利好了千元价格带的向上发展），也给了渠道和经销商很强的信心，有利于整个板块信心、景气度的提升。

　　对于更高层次维度而言，茅台提价困难重重，情理之中意料之外，其背后的重大意义绝不只是一次提价，而是对整个中国经济更加市场化的信心在恢复。

　　责编：王璐璐

　　校对：王锦程

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