来源：金融投资报 

　　10月20日，大盘继续震荡调整，指数刷新年内新低。期间，#A股#、#上证指数跌破3000点#等也成为热门话题，并冲上当天上午的热搜榜单。

　　在三大股指持续创下新低的背景下，类似A股“市场底”特征出现、市场或“破而后立”、静待市场企稳等判断，也成为部分机构的热议重点。

　　沪指跌破3000点关口

　　截至周五收盘，上证综指跌0.74%，报2983.06点；深证成指跌0.88%，报9570.36点；创业板指跌0.88%，报1896.95点。当日，两市成交量7317亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。而从周涨跌幅来看，沪指跌3.40%，深成指跌4.95%，创业板指跌4.99%。

　　据Wind

　　盘面上，新能源、银行以及汽车等行业轮番领涨；半导体、互联网服务、通信设备以及软件开发等行业整体震荡回落。

　　值得注意的是，虽然周五指数整体下跌，但逆势上涨的板块和个股仍不在少数。其中涨停公司41家的数量，已接近跌停公司数量21家的一倍。

　　其中，涨停个股圣龙股份已收获11连板，真视通、文一科技则分别实现5连板、4连板；另一边，此前刚三连涨停的卫星导航概念股上海沪工股价跌停，涉及光刻机、芯片相关概念的张江高科、好上好等股价同样跌停。

　　在部分观点看来，周五A股出现下跌，或许外围股市整体下跌的冲击有关。美东时间周四，美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部发表了重要讲话，暗示美联储将在下次会议上再次暂停加息。然而消息虽带有利好性质，美股三大股指却出现剧烈震荡，截至当日收盘，道指跌0.75%，纳指跌0.96%，标普500指数跌0.85%。此外在周五开盘后，日股收跌0.52%，韩股收跌1.69%。

　　机构：“市场底”特征出现

　　记者发现，在大盘指数刷新新低背后，“市场底”的说法，已成为了部分机构及市场人数近期的主要观点之一。

　　方正证券认为，A股市场“市场底”特征出现，或许由于大市值蓝筹股的补跌拖累，大盘可能走势反复，这些都不是主要问题。从历史规律看，大盘最后一跌，就是蓝筹股下跌拖累的虚跌，虚跌指数的同时，结构性牛市行情就已兴起，与其临渊羡鱼，不如挖掘新投资机会，关注近日率先企稳逆势走强的行业与个股。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从历史来看，A股市场已跌破3000点50次，但也同样50次重新站上此点位，这一次也可能不会例外。即使短期内大盘破3000，市场可能会迎来支撑经济回升的政策，进而带动股市的回升。

　　整体来看，机构看多意愿目前已占据多数。

　　中原证券分析指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.04倍、32.43倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。同时，国内经济继续改善，出口降幅收窄，汽车销售持续回升，工业品价格降幅收窄金融数据持续好转，新增社融大幅超预期，居民中长期贷款大幅增长。国内政策支持力度进一步加大，国债发行量大幅增加。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。

　　渤海证券认为，经济数据的超预期验证基本面支撑的增强。市场当前的低迷主要还是因为A股的自身流动性仍未扭转，北上资金的离场对短期的市场情绪仍有冲击，并削弱了其他利好因素的作用。不过既然沪指已经突破8月份的低点，市场或选择“破而后立”，对此投资者不应过于悲观，应静待市场企稳。

　　部分机构也对接下来的行业机会进行了分析。渤海证券表示，行业配置方面，在经济基本面企稳背景下，可关注业绩端企稳推升市场风险偏好下的主题性机会，一是“地产链”（家电家居、钢铁建材）和大金融板块（银行、非银金融）的政策博弈性机会；二是新型工业化、微软大模型及华为自主可控相关概念催化下的TMT板块（通信、计算机传媒、电子）。

　　此外，中原证券建议，投资者可短线关注新能源、汽车以及金融等行业的投资机会；方正证券建议，操作上轻指数、重个股，逢低关注券商、军工、半导体、电子、AI、新能源、生物医药及底部高β股，回避有补跌风险股。

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