来源：中国基金报 

　　受外部局势动荡等多方面影响，10月以来A股延续震荡，避险情绪也笼罩在股票ETF市场，继10月9日资金净流出31.82亿元之后，10月10日资金继续流出1亿元。

　　不同ETF资金流向也呈现分化，宽基类ETF逆势“吸金”，银河证券基金研究中心数据显示，10月10日，华夏上证50ETF、华泰柏瑞300ETF、华夏科创50ETF等资金净流入居前，金额分别达到8.69亿元、7.11亿元、3.67亿元。

　　近期表现活跃的半导体板块则遭遇资金获利回吐，国联安半导体ETF、华夏芯片ETF、鹏华芯片ETF资金净流出居前，中证1000ETF也位居资金净流出榜前列，5只中证1000ETF合计资金净流出超过12亿元。

　　拉长时间看，尽管最近一个月A股在3100点附近持续徘徊，市场资金仍然借道股票ETF“越跌越买”，自9月11日以来，股票ETF资金净流入高达334亿元。

　　上证50、沪深300等宽基ETF

　　逆势获得资金净流入

　　节后几个交易日，A股高开低走，延续近段时间低迷状态，仍在艰难的寻底过程之中。

　　在低迷的市场环境下，此前借道股票ETF“越跌越买”的资金暂时处于观望状态，节后两个工作日均小幅流出。

　　银河证券基金研究中心数据显示， 截止10月10日，全市场786只股票ETF（包含A股ETF及跨境ETF）总规模为1.56万亿元。

　　资金流向方面，10月10日资金净流出1亿元，10月以来两个交易日资金净流出合计接近33亿元。         

　　部分宽基逆势获得资金净流入，其中华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏科创50ETF等宽基ETF流入较多，流入金额分别达到8.69亿元、7.11亿元、3.67亿元。

　　而多只跟踪中证1000的ETF则遭遇资金净流出，广发、易方达、华夏、南方、富国旗下5只中证1000ETF合计资金净流出超过12亿元。

　　在华夏基金看来，近期，不管是美债收益率的回落，还是中美关系显现出来的改善信号等，对市场都是非常重大的利好，长期压制市场表现的利空在缓和近期国内宏观经济的复苏也逐渐确认，但市场的表现不如人意，投资者也不得不面对短期的随机性。比起基本面，决定短期走势的还是情绪面和资金层面的行为，弱势市场下缺乏增量资金，外资的流出依旧制约市场，而情绪面的改善需要时间和赚钱效应出现。

　　好的一点是，近期持续活跃的题材交易，会逐渐让市场热起来，近期成交量也有所放大，有利于乐观情绪逐渐积累，国内经济在系列稳增长政策下开始边际改善，美元指数虽然短期难以显著下行，但随着美国经济继续走弱和美联储加息接近尾声，静待北向流出有所好转，长期看均值回归定律永恒。

　　博时基金也表示，当前权益市场估值已经处于历史最低区域，中长期投资价值逐渐凸显。随着各项政策的逐步落地，后续经济复苏的路径有望更加清晰，投资者信心也有望重新回归。ETF凭借其成本低、交易便利、风格透明、跟踪紧密等优势成为投资者配置股票市场的较佳工具。

　　医疗、汽车零部件ETF获资金青睐

　　半导体ETF遭遇“获利了结”

　　行业ETF方面，多只跟踪医药医疗、汽车零部件板块的ETF受到资金青睐，霸榜资金净流入榜单前列。

　　银河证券基金研究中心数据显示，10月10日，华宝中证医疗ETF资金净流入超过1.46亿元，位居全市场行业ETF榜首。而10月11日，医疗板块大涨，前一日买入的资金也收获颇丰。

　　拉长时间看，尽管今年医疗板块表现一度疲弱，市场资金持续借道医疗ETF“抄底”，截止10月10日，今年以来，华宝中证医疗ETF资金净流入超过141亿元，该基金规模从去年年末的174.19亿元增长至267.78亿元。

　　除了华宝中证医疗ETF之外，易方达医药ETF、博时恒生医疗保健ETF、广发中证香港创新药ETF、银华中证创新药产业ETF、天弘国证生物医药ETF也均获得不同程度的资金净流入。

　　“总量层面，医药板块的估值、机构持仓都处于历史低位，同时业绩复苏的趋势没有打断，未来基本面的修复会延续，综合业绩和筹码结构判断，近2个月是医药板块下一轮新周期开启前重要的布局窗口期。后续市场会关注3季度医药板块的业绩情况，大家都有下修的预期，现在等靴子落地，如果业绩能抗住，我们认为医药会有持续性的行情。” 鹏华基金权益投资二部总经理助理金笑非分析。

　　近段时间，因华为问界订单表现亮眼，华为汽车概念板块爆发，跟踪汽车零部件的行业ETF也吸引资金进场布局，银河证券基金研究中心数据显示，10月10日，国泰中证800汽车与零部件ETF资金净流入超过1.3亿元，在行业ETF中仅次于华宝中证医疗ETF。

　　谈及新能源汽车基本面走势，国泰基金表示，新能源车销量依然较好，9月1-24日，新能源乘用车零售50.8万辆，同比增长33%，环比增长11%，今年累计零售495.1万辆，同比增长36%。展望后市，9月各地相继开启限时补贴，叠加四季度厂商年终冲量，有助于行业后续销量回暖。

　　相反，尽管近期半导体板块消息面回暖，多只跟踪半导体指数的ETF却遭到获利了结，成为资金流出“集中地”。

　　银河证券基金研究中心数据显示，10月10日，国联安半导体ETF、华夏芯片ETF、嘉实科创芯片ETF、鹏华芯片ETF均有1-2亿元不等的资金净流出。

　　不过，部分基金经理依旧看好半导体板块后继表现，安信创新先锋混合基金经理张天麒就判断，半导体周期拐点最早在明年初有望看到，而股价有可能提前反应，四季度或是较好的布局时点。

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