从最近公布的8月份的经济数据来看，经济面企稳回升的迹象比较明显。CPI由负转正，降低了投资者对于经济出现通缩的担忧。特别是稳经济增长的一揽子政策逐步落地，包括楼市认房不认贷，降低首套房、二套房的首付比例，降低存量按揭贷款的利率等政策利好，逐步实施推动了楼市销售的回暖，也带动了经济复苏的力度。
9月11日，央行公布了8月份的金融数据。8月份社会融资规模增量为3.12万亿人民币，贷款增加1.36万亿，同比多增868亿元。这是在去年8月份已经达到历史同期峰值的基础上实现的，实属不易。8月份贷款增量比7月大幅增加超过1万亿，明显强于季节因素，也显示市场预期和情绪出现好转，人民贷款数据超预期。
8月份各种稳定经济的政策密集出台，有力地提升了市场信心。贷款增速总体平稳，边际回暖，也表明金融对于实体经济的支持力度持续发力。从已经公布的8月份经济数据来看，8月份经济已经有了企稳回升的迹象，和7月份相比，大多数指标都出现了一定的回升。
8月份M2同比增长10.6%，社会融资规模增量是3.12万亿，和上个月相比有了明显的回升。8月份M2增速比上月末和上年同期略低0.1和0.16个百分点，数据变化不大。流通中货币余额10.65万亿，同比增长9.5%。对实体仅发放的人民币贷款余额是230.24万亿元，同比增长10.9%。
贷款的增长表明投资者对于未来的信心有所提升，所以贷款增速出现了复苏。8月的社融数据显然比7月好得多，而结合之前公布的8月份CPI为0.1%，PPI为负3%，都属于触底反弹，说明7月份是今年全年经济增长的一个低点，8月份已经开始出现一定的复苏。
经济复苏是下一步推动资本市场回暖的一个重要基础，因为资本市场作为经济的晴雨表，它很可能会提前反映经济的变化，经济数据的改善对于股市的回升是有利的。整体来看，8月份金融数据的亮点很多，和7月份相比有了明显改善。这也是推动周一市场出现较大幅度反弹的一个重要推动力，也是资本市场逐步的企稳回升的一个重要基础。
在6月份市场最低迷的时候，我就提出三重拐点的观点，也就是在当下是经济的拐点，也是政策的拐点。下半年随着一揽子稳经济增长政策逐步出台，经济增长将会迎来一个回升的态势。现在已经初步得到了验证，并且后续还有更大力度的政策会出炉，目前出台的政策已经逐步实施。
在楼市方面，取消限购、限贷等行政性限制，将会激发房地产市场的需求的回升。包括一手房和二手房都可能会出现销售的回暖。所以，现在我们也在期待，未来在限购限贷方面会不会有更大力度的政策出来。预计二三线城市可能会率先放开限购限贷，一线城市先放开非核心区域的限购限贷，最后全面放开限购限贷。如此以来，楼市一旦出现回暖，房地产市场的风险得到有效化解，就会大幅提升投资者的信心。
从投资者担心的另外一个风险领域，也就是地方政府的债务问题，近期中央也出台了一些政策来进行化债，也就是化解地方债的风险。首期使用1.5万亿的债务置换来缓解中西部一些省份的债务压力。相信通过强有力的政策安排以及一些实质性的利好政策逐步出台，能够有效地化解我国经济当前面临的一些风险领域，能够推动实体经济出现回升，这样带动资本市场回暖。
9月10日，国家金融监督管理总局发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准》的通知。在保持综合偿付能力充足率100%和核心偿付能力充足率50%监管标准不变的基础上，对于保险公司投资沪深300指数成分股风险因子从0.35调整为0.3，投资科创板上市股票，风险因子从0.45调整为0.4，对于投资基金（REITs）中未穿透的风险因子从0.6调整为0.5，同时要求保险公司加强投资收益长期考核，在偿付能力季度报告摘要中公开披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率。
一般而言，风险因子就是保险公司投资和经营业务的资本占用。下调风险因子将提高保险公司的资本使用效率，为险资入市打开了空间。这使得险资可以有更多的资金投入到资本市场里面，对于活跃资本市场具有一定的意义。
在之前，证监会召开了机构投资者座谈会，引导长期资金入市。金融机构应敢于逆向布局，趁现在很多优质资产的价格比较低，进行低位布局，从而为中长期获得超额收益打下基础。这同时也有利于提振资本市场的信心，贯彻中央政局会议提出的活跃资本市场，提振投资者信心的战略部署。我认为这一系列政策举措对于资本市场来说都是意味着一定的利好，单个政策可能对于市场的利好作用不大，但一系列政策组合拳可以形成合力，从而扭转市场的悲观预期。
从最近市场的走势来看，已经基本结束了之前大幅下跌的走势，进入到一个企稳回升，反弹的阶段。虽然反弹的过程可能是一波三折，但反弹的长期趋势已经逐步形成。后势不排除出台更多提振市场信心的政策，通过深化资本市场改革，让资本市场中长期的表现更好，更具有赚钱效应，从而推动更多的资金入市。
我国这两年银行存款新增接近40万亿，未来一旦资本市场出现赚钱效应，将会出现存款搬家，也就是居民储蓄大转移。在过去的20年，楼市成为了投资的黄金20年，许多新居民储蓄都进入到了楼市。根据统计，中国家庭资产的配置中，房产占比达到了70%，而配置于股票或者基金的比例平均只有3%左右，这意味着未来提升空间是比较大的。
相关测算也显示，现在中国居民配置于股票和基金的比例仍然远远低于配置于房产的比例。因此，未来居民储蓄大转移的方向将从以前流向楼市逐步转向流向股市，这对于股市未来资金的吸引增量资金是有利的。这也为优质股票出现估值回升，甚至在不远的将来再创新高，都带来了一定的资金支持。
价值投资的核心是善于逆向布局。在市场出现低迷，投资者情绪比较差的时候，入市的成本其实是比较低的。一旦市场回暖，长期来看，好公司的超额收益就会显现出来。因此，我们应选择好行业、好公司，然后再选择好价格来入市。现在政策底和市场底逐步出现，而从市场的指标来看，当前市场也是处于历史低位。所以，在当下布局好股票和期间，然后耐心等待市场回暖，迎接下一波行情的到来，是一个比较好的投资策略。
(来源于:查股网)
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