来源：中国基金报

　　港股反弹势能遇阻，但险守万8关口。9月11日，港股低开走高，恒指仍微跌0.58%，跌幅超100点，收于18096点，守住18000关口；恒生科技指数微跌0.21%。

　　值得注意的是，南向资金于9月11日净卖出了102.56亿港元，是自今年8月18日以来首次出现净卖出。

　　受益于地产政策放松，民企房企延续反弹趋势，融创和恒大股价涨幅居前，但也出现分化，碧桂园下跌。中金指出，降首付、降利率、城中村改造的楼市三支箭有助于稳销售、增加居民收入和提振房地投资。

　　不过，香港本地最大地产公司新鸿基地产意外宣布收紧派系政策后，市场反响较大，或因担心香港本地利率上升和住宅环境疲软带来的压力。

　　此外，阿里巴巴于9月10日公告宣布换帅，此前宣布专职于阿里云的张勇出走引发市场关注。不过，高盛相信阿里巴巴6大关键利好未有改变，维持确信买入名单。

　　地产分化

　　民企内房股持续大涨，融创中国大涨23%，股价创反弹以来新高，自低点涨幅达2.5倍。

　　融创中国今年截至8月累计合约销售金额为614.5亿元人民币，合约销售面积456.8万平，均价为13450元/平，在一众民企中销售表现不错，且9月5日回归沪港通，成为本次名单中22只中的唯一一家房企。

　　多重因素下，融创中国成为此次内房股反弹中的领头羊。但反弹开始出现分化，中国恒大大涨20%，但碧桂园下跌约4%。

　　中金指出，楼市三支箭（降首付、降利率、城中村改造）有助于稳销售、增加居民收入和提振房地投资。目前政策仍集中在稳信用，而宽财政空间更大，稳增长政策空间仍大，稳内需仍有后劲。

　　相比之下， 香港本地房产股却出现了回撤，新鸿基地产跳空低开跌近10%。

　　上周公布全年业绩的新鸿基地产表示，最新财年（截至今年6月30日）收入约711.95亿港元，同比减少8.43%；归属股东净利润239.07亿港元，同比减少6.47%。

　　值得注意的是，作为香港最大的本土房产公司，新鸿基地产意外收紧股息政策，未来将分派其基础溢利的40%至50%为股息。

　　美银证券表示，此举将引起投资者对其他本地地产股采取类似举措的担忧。该行指出，虽然利率上升和住宅环境疲软带来的压力确实存在，但相信上述决定是出于充分的谨慎而非巨大的压力。

　　富瑞下调新鸿基地产目标价30.4%，从115港元降至80元港元，评级从“买入”降至“持有”，反映出该公司物业发展和物业投资业务的恢复差于预期，预计该公司2024财年每股股息同比下降16%至4.2港元，盈利恢复温和且派息率较低。

　　阿里换帅

　　阿里巴巴9月11日公告，本公司完成领导层交接，由蔡崇信接任公司董事会主席及吴泳铭接任首席执行官及董事。另外，吴泳铭将接替张勇先生出任阿里云智能集团代理董事长兼首席执行官，委任于2023年9月10日生效。

　　阿里巴巴表示，将继续执行之前宣布的计划，对阿里云智能集团进行分拆，并另行为其委任管理团队。该分拆计划的完成取决于多种因素，包括但不限于资产、负债和合同的成功重组、股权激励计划的实施、市场条件和相关管辖区的监管审批。

　　值得注意的是，公告指出，阿里巴巴董事会接受了张勇卸任阿里云董事长与CEO职务的请求，阿里云董事长与CEO即日起将由集团CEO吴泳铭兼任。但在今年6月，张勇表示将专职担任阿里云智能集团董事长兼CEO。

　　高盛最新分析报告直言，张勇出走阿里云令市场惊讶，投资者将会关注阿里巴巴更多解释和更新，以了解集团最新组织策略和子企业资本市场行动会否受影响。不过，高盛相信阿里巴巴6大关键利好未有改变，维持确信买入名单。

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