来源：中国基金报 

　　8月25日，港股全线下跌。恒生指数收跌1.4%，报17956.38点，周涨0.03%；恒生科技指数跌2.38%，报4058.95点，周涨1.29%；恒生国企指数跌1.48%，报6175.29点，周涨0.46%。大市成交813.66亿港元，南向资金净买入33.86亿港元。

　　科技、公用事业、大消费、工业板块跌幅居前。新奥能源跌16.20%，网易跌6.74%，美团跌5.57%，领跌蓝筹。

　　星空华文大跌近18%，中国好声音暂停播出。新能源汽车及产业链个股多数下跌，蔚来跌4.1%，雅迪控股跌3.4%，理想汽车跌2.4%，比亚迪股份跌1%。

　　内房、物管股延续涨势，碧桂园服务涨5.35%，碧桂园涨5.19%，领涨蓝筹。龙湖集团涨1.73%，绿景中国地产涨6.9%，富力地产涨5.2%，明发集团涨2.4%，世茂集团跌3.3%，融创中国跌3.3%，朗诗地产跌2.1%。

　　中资券商股多数上涨，东方证券涨3%，中信证券涨2.9%，国联证券涨2.4%，光大证券（维权）涨2.3%，HTSC涨2.3%。

　　从行业表现看，恒生行业指数日内多数下跌，资讯科技业跌2.64%，公用事业跌1.89%，非必需性消费跌1.06%。涨幅方面，地产建筑业涨0.02%。

　　从盘面来看，Wind概念板块多数下跌，安防监控指数跌6.34%，燃气指数跌5.53%，连锁酒店指数跌4.89%。涨幅方面，白酒指数涨4%，水泥指数涨3.51%，反恐指数涨3.12%。

　　网易披露业绩后大跌近7%

　　机构建议买入

　　8月25日，网易披露业绩后股价低开低走，最大跌幅达6.80%，最终收于153.50港元，跌6.74%。

　　8月24日，网易披露2023年二季报。今年第二季，公司实现营业收入240亿元（同比+3.7%，环比-4.1%），归母净利润82亿元（同比+55.8%，环比+22.0%）。其中游戏业务收入188亿元（同比+3.6%）；云音乐收入19亿元（同比-11.1%）；有道收入12亿元（同比+26.2%）；创新及其他业务收入21亿元（同比+9.9%）。公司毛利率为59.9%（同比+4.0pct，环比+0.4pct），主要系游戏组合占比变化带动游戏毛利率提升、会员订阅收入增加和成本管控带动云音乐毛利率提升以及严选带动创新及其他业务毛利率提升所致。归母净利率为34.3%（同比+11.5pct，环比+7.4pct），利润率提升主要系毛利率提升、汇兑收益及所得税变化所致。

　　基于对公司游戏流水预期，开源证券上调公司2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为269/303/337（前值为228/254/281）亿元，对应EPS分别为8.4/9.4/10.5元，当前股价对应PE分别为18.3/16.3/14.6倍，看好爆款游戏驱动公司业绩增速提升，维持“买入”评级。

　　数据显示，网易出品的武侠手游《逆水寒》上市30天基本保持在国内iPhone手游畅销榜前3，位列7月全球iOS手游畅销榜第2名，成为本期网易游戏旗下收入最高的手游产品。

　　开源证券认为，公司产品线丰富，爆款游戏上线后流水逐步释放，或带动公司业绩增速持续提升。

　　网易有道于7月发布国内首个教育垂直大模型“子曰”，并基于此开发口语训练、大模型翻译、文档问答、AI作文批改、语法精讲等六大创新应用。网易游戏首创了智能NPC互动、AI文字捏脸、AI换装等创新玩法。云音乐开放AI歌手音乐创作工具“网易云音乐·XStudio”，用户输入曲谱和歌词，3秒内即可生成媲美专业歌手水准的AI演唱干声。

　　开源证券认为，AIGC技术在各业务场景的加速落地，有望帮助公司实现降本增效，提升用户体验，并进一步打开长期增长空间。

　　交银国际最新研报表示，微调网易2023/24年收入预测（下调端游/上调手游），基于渠道优化及其他业务盈利优化上调2023/24年利润预测。继续基于2024年18倍游戏业务市盈率，目标价上调到121美元/185港元（9999 HK/买入）（原为118美元/181港元）。公司游戏推行计划强劲，维持买入。

　　营收利润双降 新奥能源跌超16%

　　大股东拟增持

　　8月25日，新奥能源发布半年报后低开低走，最大跌幅达19.01%，尾盘跌幅收窄，最终收于65.70港元，跌16.20%。

　　新奥能源于 8 月 24 日发布2023年上半年业绩，上半年录得营收541亿元，同比降7%，核心利润39.1亿元，同比降5%。上半年天然气零售量同比降6.9%；燃气批发量同比降2.8%；综合能源销量同比增45%；合联营利润同比增厚2.7亿元。

　　华泰证券发表研报表示，考虑到零售气量增长承压和批发气收入下滑，将2023-25年核心利润下调至75.4/82.6/95.2亿元（前值：91.9/105.6/121.5亿元）。将目标价调至109港币，基于15倍2023年预测PE和港币兑人民币最新汇率0.92（前值：149.33港币，基于16倍2023年预测PE）。公司业绩短期承压、中长期有望受益于综合能源与智家业务的快速增长，目标PE较3年动态PE均值（14倍）高0.5个标准差。维持“买入”。

　　中金公司认为，公司2023年上半年工业气量增速承压，下半年或有望修复，给予公司“跑赢行业”评级，目标价85.00港元。

　　据Wind资讯，新奥能源是一家清洁能源分销商，主要从事城市管道天然气、LPG（液化石油气）、车用燃气（CNG和LPG）、二甲醚等清洁能源的分销和非管输能源的配送业务，以及基于能源分销的其他增值业务。公司于1992年开始从事城市管道燃气业务，是国内规模最大的清洁能源分销商之一。

　　8月25日，新奥能源发布公告表示，公司主席、执?董事及控股股东王玉锁先生，以及本公司控股股东新奥天然气股份有限公司（新奥股份，600803.SH）分别告知公司董事会，正考虑并可能会在市场上购买新奥能源股份，有关交易可能会在近期进行。

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