大反攻

　　来源：中国基金报

　　8月24日，港股迎来大反攻。

　　三大指数均大涨。恒生指数收涨2.05%，恒生科技指数涨3.72%，恒生国企指数涨2.46%。

　　来源：Wind

　　热门个股方面，美团-W涨7.44%，百度集团-SW 涨4.67%、小鹏汽车-W涨4.88%、商汤-W涨4.67%，网易-S涨3.65%，微博-SW 涨2.3%、阿里巴巴-SW 2.58% 。

　　行业板块方面，半导体、零售、媒体领涨；建筑、银行跌幅居前。

　　南向资金净买入44.46亿港元。

　　我们一起来看看。

　　美团二季度收入680亿元

　　同比增33.4%

　　来源：美团公司财报

　　8月24日，美团发布2023年2季度报告。

　　2023年2季度，美团收入同比增长33.4%至近680亿元。核心本地商业分部的经营溢利为111亿元，同比增长34.8%。同时，新业务分部的经营亏损同比收窄至人民币52亿元。期内溢利为47亿元，同比实现扭亏为盈。经调整EBITDA及经调整溢利净额均为77亿元，创历史新高。二季度实现经营现金流入109亿元。截至2023年6月30日，持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为270亿元和932亿元。8月24日，美团股价大涨7.44%。

　　美团股价走势

　　来源：Wind

　　何小鹏：与英伟达更深入的合作将开始

　　8月24日，小鹏汽车CEO何小鹏在微博晒出与小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙和英伟达CEO黄仁勋的合影，并称与英伟达更深入的合作即将开始。随后，吴新宙转发这一微博，并确认将离职加入英伟达。吴新宙表示何小鹏和黄仁勋是其人生中两位重要的人。明天是在英伟达上班的第一天。

　　8月24日，小鹏汽车-W上涨4.88%，收于65.5港元。

　　外资机构：中国仍然是长线投资的一方沃土

　　再来看一下机构观点。

　　日前，不分外资机构发表观点称要摒弃短期悲观情绪，把握长期趋势。

　　富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin表示，中国股市在过去一个月市场情绪悲观，人民币兑美元汇率走弱，甚至迫近疫情严峻时期水平。在经济数据疲软以及金融和房地产行业再次承压后，部分投资者重新调整了对中国GDP增长和政策支持预期，也导致市场近期出现疲软。然而，尽管市场前景充满挑战，投资者宜保持谨慎乐观，不应忽视中国经济长期增长前景，以及长线潜在投资机遇。

　　目前中国股市估值较历史水平以及亚洲其他市场而言颇具吸引力。例如，MSCI中国指数1年远期市盈率（PE）约为10倍，低于过去10年中平均的11.4倍，相对亚洲其他市场的折让接近过去20年来最大幅度。此外，大多数行业的企业盈利周期已经触底，市场预测中位数也显示，MSCI中国指数在2023年和2024年的盈利有望实现两位数增长。然而，投资者仍需保持谨慎。尽管整体指标反映了市场估值和盈利趋势，但却不能反映中国股市中多种多样的驱动因素。在多元分散的投资机遇下，则突显了自下而上主动投资策略的重要性。

　　Marty Dropkin称有两大关键因素为中国市场疲弱和复苏前景提供潜在支撑。首先，政府已表明将通过大范围持续措施支持经济，增强投资者信心。然而，尽管政策将在经济复苏中发挥关键作用，但也不可忽略政府对短期和长期目标的平衡。

　　政府为提振房地产市场出台了多项措施，包括降低房贷利率、降低购房门槛等。进一步针对家庭购房者提供的直接支持，如调整房贷利率，也可能会有效刺激消费主导的经济复苏。但当前市场依然疲软，投资房地产企业时仍需保持谨慎。富达预计中国应不会出台大规模刺激措施，而是倾向于有针对性的刺激措施，将经济驱动力从基础设施和房地产转向制造业和消费。

　　“其次，基于我们的实地调研表明，某些行业和公司实际上比宏观经济指标所反映的情况更具韧性，一些长期投资机会仍然强劲。即使经济放缓，产业整合仍在持续进行，而且龙头企业获得了更大的市场份额。受益于国产替代以及价值链向上游转移，兼具议价能力的企业估值将更具吸引力。“ 他进一步表示。

　　整体而言，即便近期的市场波动可能引发担忧，但具有吸引力的估值、政府对于支持经济的承诺和针对性的政策，有望推动经济稳步复苏。尽管面临挑战，富达认为中国市场的增长前景仍优于世界许多其他市场。在中产阶级不断壮大、收入水平持续提升和科技创新的推动下，长期来看，投资中国仍然是长线投资的一方沃土。

　　此外，大和发表研究报告指，过去两周市场调整的幅度超出预期，上证综指和恒生指数重新回到了过去的低位。不过，该行认为中国股市的“政策底部”已于今年中形成，因此无需对港股过度悲观。该行又认为，香港股市短期内将面临更多下行风险。在最坏的情况是如果中国10年期债券收益率没有变化，恒生指数将在利差触及“支撑位“之前出现约10%的市场调整。

　　该行又提到，今年第二季家庭债务和非金融企业债务按年分别增长7.2%和9.6%，表明内需仍在扩张。就刺激政策而言，该行仍然认为投资者期望在第四季之前推出”具体措施“的机会很大，相信这可以稍为提振市场情绪。

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