来源：财通社

　　作者：何剑岭

　　投资市场中，负面传闻的力量果然巨大，就连总市值超过千亿的行业龙头也能被砸到跌停！

　　8月21日，上海机场和白云机场就是被传言伤害的一方，当天双双大跌。1季度增持它们的机构恐怕也比较难过。

　　上海机场、白云机场双双盘中跌停

　　8月21日早间，上海机场（600009）和白云机场（600004）双双平开后快速下行，到了午间快收盘的时候，两者都趴在了跌停板之上。其中，上海机场创出了2年新低，白云机场更是创出了2年零2个月的新低。午后，两者均开板并微弱反弹。

　　上海机场盘中跌停

　　白云机场盘中跌停

　　值得注意的是，上海机场的总市值超过1000亿元，白云机场的总市值约300亿元。它们这样一跌，直接将航空机场板块拉崩，板块跌幅高达3.14%，位居当天各行业板块跌幅第2名。

　　然而诡异的是，同是机场股，深圳机场（000089）很稳，海南机场（维权）（600515）却很稳，跌幅在2%-3%。

　　上海机场和白云机场发生了什么？市场纷纷在找答案。

　　传与重签免税经营协议有关

　　在这两只股票跌停之后，导致大跌的负面传言渐渐浮出水面：各大机场与中免重签免税经营协议，扣点提成比例将大幅下降。也就是说，机场的免税经营不能像过去一样赚那么多钱了。

　　有意思的是，传言的另一方——中国中免（601888）——却涨得不错。在2大机场股跌停的时候，中国中免的股价一路上行，涨幅超过2%，之后涨幅更接近4%。似乎在印证上述传言属实。

　　实际是不是这样的呢？

　　据澎湃新闻报道，记者致电白云机场证代，接线人员表示，“我们也在纳闷、也不清楚是怎么回事，（公司）整个运营情况都是正常的，政府层面也没有不利的相关政策出来。刚才在查舆情，并没有发现对公司不好的因素。晚一点再从市场那边看看，我们也再去了解一下。”

　　据每日经济新闻报道，白云机场董秘戚耀明向记者表示：“白云机场与中免还没有探讨过扣点调整的问题”。记者又以个人投资者身份致电上海机场年报公开电话，询问重签免税协议及调整提成比例的流言是否属实，对方表示，在相关协议没有签订前，公司没有办法进行披露，也没有应披露而未披露的重大信息，目前还是以2021年签订的免税补充协议为准。

　　另据媒体报道，上述传言中曾提到：“上周国君社服群发的上海机场免税谈判扣点率15-20%，严重降低机场免税业绩。之前市场的预期机场扣点重谈应该维持20-25%的扣点比例，保证高保底抵扣点的合同结构”。就此传言，国君社服分析师刘越男发朋友圈澄清：“不是我发的”。

　　官方迅速澄清 股价开板

　　那么，官方的澄清有没有呢？有，而且很快。

　　白云机场澄清说明

　　上海机场澄清说明

　　8月21日午间，白云机场迅速发布关于市场传闻的澄清公告称，与中免没有探讨过扣点调整的问题，目前公司不存在应披露而未披露的重大信息。上海机场也发布了类似的公告，并称目前公司与日上免税行（上海）有限公司相关事项按《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》执行。

　　市场猜来猜去，还是没有官方的一句说话好用。

　　澄清公告一出，白云机场和上海机场的股价迅速反弹：午后开盘仅1分钟，一笔4187万元的大买单冲开白云机场的跌停板；11分钟后，一笔1.85亿元的大买单也将上海机场的跌停板打开。

　　与此同时，中国中免也出现大笔资金涌入，一度涨幅接近4%。

　　虽然最终上海机场和白云机场反弹很疲软，但总算避免了跌停的命运，分别收跌8.58%和8.91%，成交量巨幅放大。而中国中免收涨1.67%。

　　免税店租金收入是上海机场营收大头

　　在上海机场的澄清公告中，提到了“于2021年1月30日披露的《关于签订免税店项目经营权转让合同之补充协议的公告》”。

　　上海机场公告的免税店租金收入

　　在该公告中可以发现，上海机场与日上上海签订了协议并向其收取免税店租金。日上上海的大股东是中免集团（海南）运营总部有限公司，持股51%。

　　公告显示，日上上海2017-2019年向上海机场支付的免税店租金分别为25.55亿元、36.81亿元和52.10亿元，占公司2017-2019年营业收入比重分别为23.30%、39.53%和47.60%。2020年度免税店租金收入为11.56亿元。

　　白云机场公告的免税店租金收入

　　而白云机场在2022年6月25日也与中免集团（海南）运营总部有限公司旗下的免税店签订了类似的协议。公告显示，白云机场2020年、2021年免税租金收入分别是2.96亿元和1.23亿元。而同期白云机场的营收分别是52.25亿元和51.8亿元。

　　由此可见，对于上海机场来说，免税店租金收入确实是公司营收的大头，传言造成股价大跌也就可以理解了。

　　而白云机场呢有点不一样，免税店租金收入占营收比重比较小。这次大跌倒是有点“恐慌跟跌”的味道。

　　部分1季度增持的机构或出现浮亏

　　Wind数据显示，上海机场和白云机场的前十大流通股东中，有着多只“国家队”和外资的身影。

　　上海机场前十大流通股东

　　上海机场的前十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、社保基金102组合分居第4、第6和第8大股东，2023年一季报持股比例保持不变。第5大股东太平洋人寿进行了增持。

　　值得注意的是，外资马来西亚国家银行和摩根士丹利也分居第9和第10大股东，不过买卖方向正相反：前者减持，后者新进。

　　而从上海机场年内的股价走势来看，1月中旬是其最高点，因此，一季度进行增持的太平洋人寿如果之后没有进行操作的话，被套的几率较大。

　　白云机场前十大流通股东

　　从白云机场的前十大流通股东情况来看，显然它更受保险资金的青睐，信泰人寿、中国人寿、华夏人寿、平安养老保险分居第3、第7、第9、第10大股东。另外，还有1只股票型养老金产品和1只混合型基金位居第4、第8大股东。外资瑞银集团和安本标准也是前十大股东之一。

　　不过，同样的，白云机场创出2年多新低。因此，2023年一季度增持的平安安赢股票型养老金产品和平安养老保险，如果之后没有操作的话，也是大概率出现浮亏。

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