开展融资者教育势在必行——从融资者挂牌宣誓谈起本文内容根据刘纪鹏视频《开展融资者教育势在必行——从融资者挂牌宣誓谈起》录音整理

　　今年两会，我国金融体制做了重大改革。把金融消费者和证券投资者保护功能从央行和证监会划归到金融监管总局（见图一），尤其引人注目。显然，中国证监会下属单位投资者保护局也将随之调整。尽管我认为金融消费者和证券投资人的金融行为和法律属性完全不同，投资者保护职能应该留在证监会，要完善而非改变。但鉴于这一调整已是既定事实，因此建议证监会应新设融资者教育局，以填补投资者保护局被划出的空白。本视频正是在这一背景下制作的。

　　

　　两年前我院金融系主任找到我，说证监局介绍了一家证券公司，想跟我院一起联合在学校办投资者教育基地。我对他说“这个基地我是不会同意办的，因为对投资者教育这个概念及内容我都不满意，如果办融资者教育基地、我大力支持。道理很简单，中国的股民已经够惨的了，股票不能退股，还要风险自负。说是主人，但哪个股民当得了主人，能参与决策？还要接受再教育！在中国人的概念中，对再教育这个词，不是劳改犯，也是知识青年到农村去接受再教育，为什么不把这个词改成投资者培训培训呢？

　　其次，就是谁对投资者进行教育，说穿了是融资者，融资者到投资者这儿来敛钱，还要对出钱的人进行教育，无论是从现实的角度还是从传统文化的角度，这个概念说得过去吗？

　　所以我说要搞就搞融资者再教育。谁是融资者？上市公司。谁帮着上市公司融资，是发行人，所谓发行人就是以券商为龙头，以律师、会计师、评估师，再加上交易所，这一系列帮助上市公司筹资的，都属于发行人队伍。而这支队伍的吃喝、成长、生存，全在于投资人的出资养活他们。

　　所以我主张要从开展投资者教育转向开展融资者教育。如何开展融资者教育？首先要在中国证监会组建融资者教育局，中共二十大金融体制改革格外引人注目，其中有一条是要把证监会的投资者保护职能和央行的金融消费者保护的职能都划到由银保监会改组而成的金融总局去。

　　这个划分是否合理，理论界在探讨之中。因为金融消费者和证券投资人是两个在法律上、经济属性上、管理上有不同的内涵。在这里并不想探讨学术问题。

　　大家请看这张图，这是当今中国证监会的主要业务职能部门结构图，大家重点看的是投资者保护局，要把这个职能拿到金融总局去，肯定这个局就要拨过去了，但是我认为中国证监会这一职能是必不可少的，既然中央政策已经定了，拿走投资者保护局，干脆就成立一个融资者教育局。（图二）

　　

　　坦率讲，融资者教育局比投资者保护更加直接明了，今天中国股市低迷的一个重要环节就是上市公司的质量。核心是开展融资者教育，不如顺势而为，成立融资者教育局，取代投资者保护局，股市的融资者教育，从哪入手？

　　从企业IPO融资成功上市挂牌时，从组织好一个上市企业的大股东实控人和主要管理者的宣誓仪式抓起。这是一个很严肃的事情，融到了这么一大笔不用还本付息的资金，如何使用这笔资金？如何面对给你出资的投资人？要让他们对投资人有感恩、忠诚和敬畏之心。就得要庄严，要有仪式感，要进行宣誓。宣誓人包括但不限于以下四人：大股东（实控人），总经理（总裁）、财务总监，董事会秘书。

　　而谁做监事人呢？是融资者保护局的局长，这个局长不仅要，德才兼备，而且还要形象好，身体好。为什么要形象好？因为他代表着我们的股东在这里监督宣誓人，所以一定要有一个高大威猛的形象。为什么要身体好？现在三家交易所上市频繁，不好怎么能行？

　　融资者宣誓的庄严场面，宣誓者要手捧《证券法》，面对监誓人庄严宣誓。誓词应该包含以下内容：今天，我公司获得了投资人的股本金（XX亿元，并挂牌上市，从此时此刻起起，我公司就是名副其实的公众公司了，作为一家公众公司的实控人和管理者，我们在此向股东投资人庄严宣誓，怀感恩之心，孝敬股东，用好股金，回报投资人滴水之恩，怀敬畏之心，真实信息披露，抵制内部交易，绝不作假诈欺，怀敬业之心，勤勉尽责，恪尽职守，完善公司治理，保护股东权益。 宣誓人，某某某。（图三）

　　

　　从融资者教育入手，开展投资者培训、监管者学习，三策并举，把保护投资者权益落到实处。走出中国特色的投资者保护创新之路

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