来源：证基风云

　　券商板块扛起“牛市大旗”，带领指数强势反攻。

　　7月28日，大盘全天低开高走，三大指数集体大涨，上证50指数涨近3%。截至收盘，沪指涨1.84%，深成指涨1.62%，创业板指涨1.62%。

　　今日总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。沪深两市成交额9483亿元，较上个交易日放量1683亿元。北向资金全天净买入164.03亿元，其中沪股通净买入83.82亿元，深股通净买入80.21亿元。

　　盘面上，大金融股集体走强，房地产及其产业链板块震荡走高。从申万一级行业指数来看，31个申万一级行业中仅传媒、国防军工、环保等三个行业板块收跌，其余28个行业板块均飘红收涨。其中，非银金融、银行、房地产、建筑材料、美容护理、食品饮料、商贸零售等板块涨幅居前。

　　有受访人士指出，本周两次大涨，坚信目前盘面结构性浮筹已洗净，基本处于黄金谷底。面对短线震荡后的利好持续释放，市场将再次冲高。

　　大金融板块全天强势

　　周五，券商板块扛起“牛市大旗”，带领指数强势反攻。整体来看，非银金融板块全天强势走高，以6.45%的涨幅“一骑绝尘”，领涨各行业板块。

　　非银金融板块内个股狂掀涨停潮。天风证券、中原证券、信达证券、东方财富、中国银河、瑞达期货、东吴证券、首创证券、中信证券等多股涨停。

　　另外，银行板块今日也迎来爆发，整体大涨3.07%，仅次于非银金融板块。板块内，紫金银行涨停，成都银行、兰州银行、宁波银行、邮储银行涨超5%。

　　消息面上，近日，中共中央政治局会议提出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。证监会年中工作座谈会指出，证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。

　　某券商首席经济学家表示，交易端的动作无非是降低交易成本和增加交易时效，目前市场上讨论较多的是进一步降低印花税和实施A股T+0交易机制。

　　建泓时代投资总监赵媛媛向记者分析，政治局会议释放出的积极信号目前已有落地的迹象，如地产方面，住建部表态降低首付比例和贷款利率、减免改善性住房换购税费；“活跃资本市场”的表态也催生了市场对降低交易印花税以及T+0等政策的预期。可以预见，在未来一段时间内，针对实体经济及资本市场的刺激政策会一一落地，A股也将在此过程中得到提振。

　　国泰君安证券研报认为，证监会年中工作座谈会将更好促进活跃资本市场政策落实推出，券商预计将受益于利好政策带来的投资者信心提振和资本市场交投活跃度提升。此外，场外衍生品等客需型机构业务将更受益于投资端改革带来的资管行业高质量发展，且头部券商产品专业化能力更强，因此更推荐机构业务具备竞争优势的头部券商。

　　房地产板块震荡走高

　　今日，房地产板块整体表现也十分亮眼，盘中震荡走高，整体收涨3.02%。板块内，冠城大通、国创高新、中迪投资、城建发展、荣盛发展等多股涨停，金地集团、金科股份、滨江集团涨超7%。

　　消息面上，近日住房城乡建设部倪虹部长召开企业座谈会，就建筑业高质量发展和房地产市场平稳健康发展与企业进行深入交流。倪虹强调，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，中央政治局会议召开之后，人民币、股市、楼市均热烈回应。股市出现大幅上涨，人民币也出现大幅反弹。中央政治局会议对于楼市提出因城施策，采取合适的措施来稳定楼市。房地产作为国民经济的支柱产业，一旦出现销售回暖可能会带来一系列行业的回升。中央政治局会议提出活跃资本市场、提振投资者信心，更是极大地提升了股票市场的表现。今年上半年我国经济出现复苏，而A股表现落后于经济面，也落后于欧美股市，下半年有望迎头赶上。

　　东吴证券研报指出，当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。此次政治局的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间。

　　市场处于黄金谷底

　　“本周，A股市场迎来了久违的大涨。特别是周五主要指数都报收大阳，成交量更进一步创出阶段新高，市场的信心和预期都明显升温。”融智投资基金经理夏风光向《国际金融报》记者表示。

　　回顾上半年市场，A股行情冲高后不断走低。在夏风光看来，主要原因就是疫后经济复苏的力度没有达到预期，经济数据低迷，情绪面对股指产生了明显的压制。而本周初，经济工作会议显著提振了市场的人气和信心，随后各主管部门也都出台了一系列的政策。但市场要真正确立底部，还需要配套政策的进一步落地，更需要看到宏观经济数据的稳步向好，而这需要一定的时间。

　　黑崎资本创始合伙人陈兴文则向记者表示，今日午后，券商与银行板块迎来暴涨，拉动消费、汽车、建筑行业跟涨，是一个标准的牛市征兆。随着近期高层定下“活跃资本市场与提振投资者信心”的大基调，振兴股市充当经济复苏领头羊已成为大势所趋，预计接下来将持续推进具体的刺激细节与措施。

　　陈兴文认为，本周两次大涨，坚信目前盘面结构性浮筹已洗净，基本处于黄金谷底。面对短线震荡后的利好持续释放，市场将再次冲高。现在是一个长期大牛的开始，市场上的股票处于估值的历史低点，在陆续利好政策提振资本市场的预期下，巨量的资金强势注入大金融板块，这也是为了接下来大力推动股市上行做准备，建议投资者保持战略定力坚定买入。

　　展望后市，金田龙盛投资总经理杨丙田表示，当下正是布局权益市场的好时机。对于具体的投资方向，建议关注符合老龄化社会消费特征的行业和方向，分别是医药行业、消费行业、旅游行业（出境游、OTA等）、新能源汽车产业（汽车电子、汽车零部件、智能驾驶等）、智能化产业（人工智能、机器人）、先进制造产业、半导体行业、国产替代等方向。

　　富荣基金指出，中共中央政治局召开会议，整体的定调在货币、财政、地产、消费以及资本市场都释放了积极的信号，极大地提振了市场的交易情绪。短期来看，受上述政策利好提振，或有望带来周度级别的市场反弹。从中长期维度看，经济底、政策底有望为A股形成强有力支撑。但在海外经济存在下行压力、国内内生需求仍疲弱、产业政策仍围绕“高质量发展”基调的宏观背景下，市场继续向上的弹性取决于后续政策的具体出台及成效。维持震荡磨底观点不变。行业维持均衡，重点关注：成长赛道如：半导体、计算机、医药等板块；经济复苏逻辑下：消费、地产龙头公司的机会；国企资产重估：建筑、电力、电信等。

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