来源：中国基金报

　　7月28日港股维持强势走势。三大指数中恒生指数放量收涨1.41%，本周累计涨4.41%；恒生科技指数收涨2.89%，创2月以来新高，本周累计涨8.83%；恒生国企指数涨2.07%，本周累计涨6.13%。全日大市成交1377.28亿港元，南向资金净买入73.1亿港元。

　　今日内资券商股大涨成为难以忽视的亮点。其中，中金公司（港股）、中信证券（港股）均涨超10%，广发证券（港股）涨超9%，令港股弥漫牛市味道。券商ETF水涨船高：南方东英旗下二倍杠杆ETF XL二南方中证券上涨 14.6%，全日成交额129.07万港元。

　　政策催化、低估值点燃券商行情         

　　机构人士一般认为券商行情的两大推手是政策表态和较低估值。

　　政策方面，据新华社，7月27日，国务院新闻办公室在北京举行国务院政策例行吹风会，请科技部副部长吴朝晖，中国人民银行副行长张青松和工业和信息化部中小企业局负责人牟淑慧介绍“金融支持科技创新 做强做优实体经济”有关情况，并答记者问。会上，中国人民银行副行长张青松表示，不断提升多层次资本市场直接融资功能。在债券市场上，推动科创型企业债券发行规模，在股票市场上，鼓励更多的科创型企业发行上市。         

　　招商证券指出，券商板块持仓比例下滑，低配与行业景气度回升错配。后续政策超预期概率大，资本市场景气度提升催化券商投资机会。建议关注机构业务突出、资金使用效率高、业绩韧性强的头部综合性券商。开源证券则表示，券商板块估值和机构配置仍位于历史底部，尚未反映全年景气度改善，边际上看，利率持续下行利好券商固收自营，对于“含基量”高的券商降费靴子基本落地，关注底部机会。

　　据Wind数据，7月28日港股中资券商指数上涨6.70%，涨幅在港股概念指数中居前。其中，中信证券H股涨幅10.03%，表现亮眼。

　　“风向标”腾讯涨1.92%

　　互联网股中，7月28日，腾讯涨幅全日上涨1.92%。消息面上，据媒体报道，近日，中国信通院在南京举办了一场名为“行业大模型高质量发展论坛暨可信AI大模型标准宣贯会”的活动。在此次活动中，腾讯作为核心参与方，与中国信通院携手启动了行业大模型标准联合推进计划，旨在共同推动金融行业智能化的高质量发展。         

　　为实现这一目标，腾讯还将作为牵头单位，与信通院共同开展《面向行业的大规模预训练模型技术和应用评估方法 第1部分：金融大模型》的制定工作。这将有助于全面评估金融行业大模型的应用能力，进而推动行业大模型的产业化发展。此前，甲子光年对大模型的评估报告显示，腾讯云行业大模型的商业潜力位居第一梯队，这或许也是腾讯牵头国内首个金融行业大模型的底气。         

　　小鹏汽车强势表现持续

　　来源：Wind

　　造车新势力之一小鹏汽车（港股）今早开盘暴涨。截至收盘，7月28日，小鹏汽车-W上涨5.06%。消息面上，7月26日深夜“车圈”释放出重磅消息——大众汽车与小鹏汽车签署长期合作技术框架协议，合作初期将共同开发两款针对中国市场中型车市场的大众品牌电动车型，并将于2026年推出。

　　与此同时，7月26日晚，大众中国宣布，奥迪与上汽集团签署战略备忘录，将通过共同开发，快速、高效地拓展高端市场智能网联电动车产品组合。  

　　东方甄选大涨近29%

　　另一只热门股票东方甄选东方甄选7月28日大涨28.81%。

　　日前，东方甄选官方号宣布称，因平台规则要求，抖音东方甄选自营产品店铺和东方甄选自营产品直播间暂停营业3天。当晚，东方甄选宣布自营产品在同名APP进行全场85折促销，折扣持续三天。

　　来源：Wind

　　7月26日晚直播中，东方甄选CEO孙东旭回应这一事件表示“非常突然”。为了不影响客户的消费体验，公司临时决定在APP上进行85折促销，折扣持续三天，此前几天购买产品的用户可以联系客服补差价。截至7月27日18时，东方甄选APP上自营产品直播间超过3000人同时在线。

　　对于停播的原因，“东方甄选自营产品”只提到是平台规则要求，并未透露具体原因。目前，抖音平台上，“东方甄选”店铺已无上架产品，“东方甄选自营产品”账号的橱窗也无任何好物推荐。此外，东方甄选大号和其他账号似乎未受影响。7月27日17时46分，东方甄选、东方甄选美丽生活、东方甄选之图书、东方甄选将进酒都在正常进行直播。东方甄选直播间1万人同时在线，购物车未上架自营产品。

　　高盛：未来12月沪深300指数有15%上涨空间

　　利好政策激发乐观预期。

　　国际投行高盛日前发表研报表示，自上而下地分析，相较于在岸股票，离岸中国股票短期内或能为投资者提供更高的beta值。一方面，离岸中国股票行业偏向科技、媒体、电信领域。另一方面，离岸中国股票对监管和地缘政治风险溢价以及国际资金流动的敏感度更高。不过，高盛也表示，这不影响他们对A股的战略乐观态度。高盛表示该行在研究中多次强调了各种政策和流动性因素。在行业方面，他们建议的是消费导向配置，并与周期性宽松的轨迹保持一致。具体来看，他们建议超配包括媒体、消费者服务、医疗保健服务和保险等行业；建议关注在刺激政策下处于有利位置，包括平台经济、消费者服务、电动汽车供应链、可再生能源、高科技制造、新型基础设施和后周期性房地产领域相关公司。

　　此外，该行在26日发布的研究报告中还表示，支持经济增长的政策方向是其对中国建设性战术配置观点的锚。这家国际投行重申了在亚洲范围内超配离岸和在岸中国股票，并表示未来12月MSCI中国指数有望达70，沪深300指数有望至4500点也即两者分别有9%和15%的上涨空间。

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