原标题：牛啊！

　　中国基金报 泰勒

　　兄弟姐妹们啊，今天，太疯狂啦！！！

　　每个群都在问是不是牛市来了？甚至还有群友今天开始发红包了！感觉这次真的不一样！

　　中午收盘的时候，三大指数的涨幅都在1.38%，什么意思？1.38，一生发。一根大阳线，千军万马来相见！是不是有神秘的手、神秘的资金在引导市场预期？还真的不好说！

　　截止收盘沪指涨1.84%，深成指涨1.62%，创业板指涨1.62%。共3644只个股上涨，1437只个股下跌，

　　大金融板块全线爆发，券商股掀涨停潮，

　　那么，今天为何突然大涨？

　　泰勒觉得，最最根本的原因还是高层会议的定调。

　　华创证券分析，政治局明确提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”，首提“活跃”、“提振”表态值得重视，说明高层意识到市场信心不足，相较于以前的表述多强调“平稳/稳定”（维护资本市场平稳运行），对资本市场的表述发生了重大变化，信号意义极强，上一次比较积极的表态是2018年底（可类比2018年底的中央经济工作会议），市场风险偏好有望进入上行通道。

　　24、25日证监会年中工作座谈会立马召开，全面积极响应党中央决策部署，从政策落实层面，会议提出从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。在当前市场整体缺乏信心的背景下，本次会议掷地有声，积极施策，进一步扭转市场预期，提升风险偏好。过去A股重视融资功能，北交所、全面注册制等系列政策推动了多层次资本市场建设，现在开始重视投资功能，为资本市场“引水”形成积极回报的环境。

　　紧接着，今天官媒报道引发市场关注，其中提到。某券商首席经济学家表示，交易端的动作无非是降低交易成本和增加交易时效，目前市场上讨论较多是进一步降低印花税和A股T+0交易机制。

　　随后，今天的小作文开始疯传。

　　泰勒也找来了券商的最新解读。

　　券商/保险股价表现继续强势 

　　1、今日非银继续强势，券商指数涨5.9％、保险指数涨幅3.3％。个股方面，东吴涨9.9％，银河涨8.5％；新华保险涨5.7％。 

　　2、7月24日习近平主席主持召开政治局会议，会议提及要活跃资本市场，提振投资者信心。市场预期或有相关政策推出。 

　　3、保险板块具有显著的顺周期属性，积极的政策环境下险企负债与资产两端均有利好，特别是投资端或将充分受益：①伴随宏观经济持续复苏，长端利率有望修复上行，利好险企固收资产收益率表现；②地产行业风险合理处置，有助于缓解市场对险企资产质量担忧情绪；③活跃资本市场亦有助于带动险企权益资产收益的提升。 

　　4、券商作为资本市场重要参与者和中介方，有望持续受益。①活跃资本市场有望提升市场交投活跃度，券商经纪业务及资本中介业务有望受益。②后续可能会推出一系列相应举措，包括完善市场环境、增加新的创新工具、提高企业投融资效率、引导长期资金入市等。券商投行、衍生品、大资管等业务均有受益。③活跃资本市场亦有望带动券商自营收益的提升。 

　　5、低持仓+低估值，攻守兼备。Q2末公募基金对保险、券商板块持仓分别仅为0.41%、0.37%。当前券商、保险股估值仍处于历史低位，安全边际高，估值提升空间大。

　　政策利好预期下今日A股及港股普涨，截止A股收盘沪深300指数涨幅超2%。对此中金简评如下：

　　A股港股今日普涨，成交有所放量，北向资金超百亿净流入。A股指数今日低开高走，主要宽基指数涨幅均超过1%，其中偏大盘蓝筹的上证指数、沪深300分别收涨1.8%和2.3%，偏成长风格的创业板指和科创50分别上涨1.6%和1.1%。市场交投情绪也有所改善，今日两市成交额为9494万亿元，高于昨日的7809亿元，北向资金全天净流入164亿元。截止A股收盘恒生国企指数及恒生科技指数今日涨幅也在2%以上。行业方面，今日多数行业上涨，受地产与资本市场政策边际变化影响大的非银金融、银行、房地产领涨市场；建材等地产链相关行业也有不错表现；传媒、国防军工等表现偏弱。

　　国内政策预期引导市场表现。7月24日召开的中央政治局会议针对资本市场提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，在房地产领域指出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，会议之后近期投资者高度关注相关政策的落实情况。7月25日证监会召开年中工作座谈会，明确要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，以进一步激发资本市场的活力1；7月27日住建部要求落实好降低首套住房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策2，国内政策预期的边际变化带来投资者风险偏好抬升。海外方面，美国FOMC会议后投资者也较为关注美国货币政策预期对A股及港股边际影响。

　　投资者情绪有所回升，反弹有望继续延续。我们在5月底认为市场初步显现偏底部特征（详见5月28日报告《A股初步呈现偏底部特征》），5月底至7月中下旬期间市场呈现弱势震荡，投资者情绪较为谨慎，宽基指数低位徘徊；7月上旬结合政策环境变化，我们判断市场积极因素正在累积（详见7月9日报告《积极因素正在累积》）；7月24日我们在中央政治局会议点评中认为“会议有助于提振投资者信心，当前位置市场机会大于风险”。沪深300指数最近一周反弹4%左右，结合当前市场环境及政策预期，我们认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数大涨之后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。

　　配置方面，阶段性关注价值风格，地产产业链等有望成为当前投资主线。年初至今结合对经济预期的边际变化，市场整体呈现小盘风格略好于大盘、成长风格好于价值。基于当前政策环境的积极变化，我们认为近期市场风格可能阶段性转向大胜小、价值优于成长。我们在2022年3月发布的《如何判别市场是否见底？》的方法论报告中认为，历史经验显示市场在底部位置初现反弹时期，表现最好的并非前期调整较多板块，而是当期投资逻辑较为清晰的领域。我们在周一点评中认为结合中央政治局会议精神，地产产业链可能有相对表现，近期相关板块较为强势，趋势可能仍将延续；受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好；年初至今较为强势的偏成长风格可能近期表现偏弱。

　　最后，泰勒临近收盘又看到一条城中村改造的小作文，但不知道真假，就不说了。

　　今天的市场就分析到这里啦。下面，是今天的股民段子！注意，是段子，不是正经消息哈

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