来源：证基风云

　　受访人士表示，本周会是A股市场一个重要的变盘节点，一旦接下来美联储再释放利好信号，A股有望吹响进攻号角。

　　7月25日，A股表现兴奋，量价齐升。其中，房地产及相关板块大涨，信心提振明显，北向资金净买入近190亿元。

　　消息面上，7月24日中央政治局召开会议，为下半年经济工作进行部署，重点提及加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险。

　　分析人士表示，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，投资者可以把握底部布局机会。本周会是A股市场一个重要的变盘节点，一旦接下来美联储再释放利好信号，A股有望吹响进攻号角。

　　A股应声上涨

　　7月25日，A股高开，全天士气满满，放量上涨。指数、板块、个股收涨居多，两市交易量从昨日不足6600亿元升至今日约9500亿元。

　　沪指收涨2.13%报3231.52点，创业板指收涨2.14%报2192.9点，上证50、沪深300、中证100均涨约3%。沪深两市共计4414只个股收涨，涨停股62只；716只个股收跌，今日没有跌停股。板块多数飘红，其中房地产、建材、家电等概念板块领涨，券商概念涨逾5%。

　　31个申万一级行业中只有农林牧渔、公用事业微跌，其余均飘红。其中，房地产板块以6.11%的涨幅“一马当先”，非银金融、建筑材料涨幅也超过5%，家用电器、食品饮料、汽车板块涨幅也超过3%，商贸零售、有色金属、钢铁等板块也表现不错。

　　今日市场信心提振，主要得益于政策鼓舞。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出当前经济运行面临新的困难挑战，强调做好下半年经济工作，要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险等。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果告诉《国际金融报》记者，在经济基本面偏弱，A股指数持续低迷，市场对于政策期待有限的背景下，7月24日中央政治局召开会议，为下半年经济工作进行部署，对于当前经济形势判断、重点领域风险化解（特别是房地产相关表述）、资本市场、扩大内需等方面的表述有颇多亮点。从政治局会议的表述来看，逆周期条件相关政策还将继续出台。此外，预计地产领域将出台更多政策，以满足居民刚性和改善性住房需求。

　　陈果认为，当前市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。建议投资者把握底部布局机会，逢低加仓，重点关注券商、保险、地产链、汽车、半导体、通信、有色/石油、农化品、机械设备等。主题层面关注一带一路、中特估的新一轮机会。

　　房地产板块涨逾6%

　　值得关注的是，今日房地产及相关板块表现最为亮眼。年内板块表现而言，商贸零售、美容护理等消费板块领跌；房地产板块年内也表现低迷，今日涨逾6%，但年内跌幅仍近8%。

　　此次政治局会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

　　“地产重大变化，政策调整优化。”财通证券宏观首席分析师陈兴在报告中指出，本次政治局会议做出“我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”的判断，因而指出要适时“调整优化”房地产政策。从本轮地产调控与过往几轮的对比来看，目前对于需求端的刺激政策，仅有限购限贷条件放松和增值税减免上还没有特别大的动作。供给方面，会议强调加大保障性住房建设和盘活改造闲置房产。基于会议对供求变化的表述，预计地产政策或在加快去化三四线城市库存、释放一二线累积需求上进一步加力，而在市场分化的背景下，政策或将对症下药，使得供给更优地匹配需求。

　　申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛向本报记者表示，7 月两次国常会分别审议《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》和《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，本次7月政治局会议重点提及房地产已在市场预期内，但仍有三点超预期：第一，首次提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”； 第二，在4 月政治局会议“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”的基础上，增加“盘活改造各类闲置房产”；第三，此次会议文稿并未提及：“房住不炒”同时也未提及“保交楼”。在政治局和国常会会议之后，可以看到中央对房地产的重视增加，相信各地会在供地、房地产销售、户籍流动等方面尽快推出更多配套性政策，例如浙江省在 7 月 17 日宣布除杭州市区外，全省全面取消落户限制政策。

　　有望吹响进攻号角

　　在经济学家张奥平看来，7月底所召开的年中政治局会议具有全年承上启下的关键作用，所定基调往往会持续到年底。此次政治局会议罕见提及资本市场，指出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。资本市场一端连着资产端（行业优秀企业），一端连着资金端（投资者），活跃资本市场有助于市场信心总体恢复，也是促进经济高质量发展、打通科技与产业的重要一环。虽在市场信心未完全恢复之前，依旧不能确定市场短期走向，但作为长期主义投资者，当前已是最好的时机。

　　就市场交易活跃度而言，近期两市成交额明显下滑，昨日更是降温至6589亿元。从今日A股上涨表现来看，备受期待的政策鼓舞人心。那么，接下来A股将如何表现，需要注意哪些影响因素？

　　“今天市场的上涨，主要是受到了重大会议释放的利好信号鼓舞。这大大提振了投资者信心，利好A股市场持续反弹。”公募排排网产品经理徐圣雄告诉《国际金融报》记者，此次会议提到，要活跃资本市场，要适时调整优化房地产政策，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用等一系列利好信号。

　　“其实在此之前，市场成交量持续低迷，投资者卖出意愿大幅下降，市场已经释放了跌不动的信号。”徐圣雄认为，本周会是A股市场一个重要的变盘节点，之前市场成交量显著降低，波动率明显下降是市场在等待美联储和国内重大会议释放利好信号的体现，一旦接下来美联储再释放利好信号，A股有望吹响进攻号角。

　　华辉创富投资总经理袁华明在接受本报记者采访时表示，本周有国内重要经济工作会议和美联储的议息会议，结果有可能帮助确定市场方向。当前宽松流动性环境、有吸引力的估值水平和利好政策预期对A股市场提供了较强支撑。如果外部环境边际改善，更多稳增长政策出台和发挥效能，A股市场表现会因此提升。

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