来源：中国基金报
7月13日，A股单边上行，三大股指均涨超1%。行业板块方面，半导体行业爆发，存储器方向领涨；AI应用概念午后发力，CPO领域表现出色；传媒、白酒、券商、医药涨幅靠前；新能源车产业链降温。
从今日股票ETF二级市场表现来看，游戏传媒、通信、消费、互联网等行业主题ETF涨幅霸屏。
不过，从7月12日股票ETF资金流向看，在当日普跌行情中，出现27.85亿元资金净流入。科创50ETF、半导体ETF（国联安）、恒生医疗ETF、芯片ETF（国泰）、游戏ETF等净流入资金居前；净流出方面，通信ETF、芯片ETF（华夏）、半导体ETF（鹏华）等成“失血”主阵营，可以看出，在芯片半导体主题ETF中，资金流向出现分化。
值得一提的是，随着市场持续震荡调整，股票ETF自本周以来已连续3个交易日呈现净流入态势，合计资金净流入近40亿。
连续三天
近40亿资金进场抄底
据Wind统计显示，截至7月12日，全市场742只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总管理规模达到1.48万亿元，其中包括3只已成立未上市。
7月12日，沪指跌0.78%，报3196.13点，深成指、创业板指分别跌0.99%、0.9%。行业板块方面，游戏、通信、互联网、软件等TMT赛道跌幅居前，电机、电源设备、光伏、化肥行业逆市上涨。
不过，从股票ETF资金流向看，在当日普跌行情中，股票ETF总份额增加28.92亿份，以区间成交均价测算，净流入资金达到27.85亿元。值得一提的是，这已是本周连续第三个交易日实现资金净流入，累计净流入超过39亿元。
从资金净买入排行榜看，周三当天，10只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中4只为宽基，6只为行业主题。科创50ETF、半导体ETF、恒生医疗ETF、芯片ETF、游戏ETF等净流入资金位居前列。
宽基指数方面，在最“吸金”的5只股票ETF中，宽基类占据2席，均为科创50指数。其中，华夏科创50ETF当日份额增加8.87亿份，至677.46亿份。以区间成交均价估算，当日资金净流入9.22亿元，吸金量领先各股票ETF；易方达科创50ETF份额增加2.10亿份，至239.84亿份，资金净流入2.14亿元。此外，易方达沪深300ETF、南方中证1000ETF份额分别增加0.88亿份、0.53亿份，至102.24亿份、35.19亿份，资金净流入分别为1.64亿元和1.39亿元。其中，从最新基金份额来看，华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、易方达沪深300ETF均创历史新高。
行业主题方面，国联安半导体ETF份额增加7.32亿份，至285.25亿份，当日资金净流入6.68亿元，吸金量仅次于华夏科创50ETF，位居各股票ETF第二；博时恒生医疗ETF净流入3.28亿元，份额增加6.73亿份，至222.80亿份；国泰芯片ETF净流入2.95亿元，份额增加2.86亿份，至195.72亿份。此外，华夏游戏ETF、嘉实科创芯片ETF、国泰军工ETF资金净流入均超过1亿元。
其中，从最新基金份额来看，除了国联安半导体ETF份额日前刚出历史新高，博时恒生医疗ETF、国泰芯片ETF、华夏游戏ETF均再创历史新高。
值得一提的是，在上述资金净流入居前的10只股票ETF中，仅半导体芯片行业主题便占据了3席。实际上，从资金流向来看，不同半导体、芯片主题ETF的资金流向出现分化。
博时基金认为，2022年及2023年一季度中国大陆半导体设备行业公司整体保持营收及利润高速增长，国产替代空间快速打开，同时随着产品放量，规模效应凸显，盈利水平持续提升。展望未来，一方面，AI 竞赛为半导体产业链带来新增量。“中长期数字化建设在多领域的稳步推进及人工智能大数据模型的商用，为产业链带来发展新动能，带动大数据中心的建设加速，将驱动中高压半导体市场需求上行。”另一方面，供应链安全问题下低国产化率细分领域有望加速替代。博时基金表示，荷兰政府计划最快下周发布新的出口管制措施，将限制 ASML 对中国大陆光刻机的出口，若新规与ASML在3月公告口径相符，则对国内成熟制程扩产影响不大。此外，国产设备公司2023年业绩和订单或高增。
东方基金认为，目前市场出现极度分化与快速轮动两方面特征。中特估与AI驱动相关行业估值提升，创业板权重股表现低迷，市场未形成业绩主线。但是市场整体处于历史估值低位，没有必要更加悲观，可以积极寻找结构性机会。
在东方基金看来，当前中国的科技创新已经进入到发展的“快车道”，以新能源、云计算、大数据、工业互联网等为代表的科技产业近些年得到了快速的发展，以 5G 为代表的产业革新更是见证了中国科技从追赶到领先的跨越。往后看，在政策扶持力度持续加强、社会氛围热情高涨、积累成果不断显现的情况下，我国科技创新能力仍将不断增强，并为我国经济的转型与发展注入源源不断的新力量。“投资离不开时代背景，中国经济进入高质量增长时代，我们看好科技创新领域投资机会。”
通信、芯片、半导体等主题ETF
成失血主阵营
从资金净流出榜单看，只有3只股票ETF当日资金净流出超过1亿元，均为行业主题类。超过0.5亿的则达到11只。
具体来看，资金净流出居前股票ETF中，通信、芯片、半导体等行业主题类ETF资金净流出居前。
其中，国泰通信ETF当日份额减少3.17亿份，至25.21亿份，资金净流出3.93亿元；华夏芯片ETF份额减少3.02亿份，至252.14亿份，资金净流出3.23亿元；鹏华半导体ETF份额减少2.31亿份，资金净流出1.59亿元。此外，华宝银行ETF、广发电池ETF、国泰家电ETF、天弘证券ETF净流出均在0.5亿元以上。
宽基类中，华宝港股通50ETF、华安创业板50ETF、华夏上证50ETF、景顺长城创业50ETF净出资金也超过0.5亿元。
7月13日，受外围市场影响，港股市场行情也迎来大爆发，恒生指数、恒生科技指数涨幅分别为2.60%和3.82%。
对于调整不止的港股市场，招商基金首席配置官于立勇日前表示，港股市场上半年也是表现相对疲弱，股指处在历史相对低位，展望下半年诸多压制因素临近拐点，预计会有更强的弹性。
在他看来，目前恒生指数的PE（TTM）处于历史均值负一倍标准差附近，估值较低；AH溢价也持续处于较高水平。“港股已经历数年连续下跌，投资中应以更加积极的心态面对。下半年伴随中国经济逐步修复、中美关系阶段性缓和、美联储紧缩压制消退，预计港股可能会展现更强的弹性。” 于立勇称。
易方达基金经理李剑锋表示，国际投资方面，7月份重点关注两类资产：一类是港股市场中的优质成长企业，这些企业有较好的竞争优势、成长机会和管理团队。近两年此类资产估值显著调整，目前我们认为已具备较好的长期投资价值。另一类是港股市场中的高股息资产，这类企业成长性并不突出，但现金流稳定、分红比例高，股息率有吸引力。
“港股的一大特色就是这类企业的分布行业广泛，在国企央企改进激励机制的背景下，未来几年运营效率有望得到显著改善。这类企业起点估值较低，又适逢经济周期低位，叠加企业自身的努力，我们认为将是有吸引力的投资标的。”李剑锋表示。
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