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A股下半年怎么走? 券商策略报告各说各话

http://chaguwang.cn  07-07 02:09  查股网新闻中心

  连续2日,两家大型券商相继召开中期策略会。昨日,银河证券2023年中期策略会在北京举办。7月5日,申万宏源2023夏季资本市场策略会在上海举行。银河证券认为,A股在经历二季度震荡行情后,估值处于年内低位,且仍处于历史中低水平,下半年震荡上行可能性较大。申万宏源表示,下半年主题思维将继续主导市场,看好央企价值重估、数字经济、一带一路的投资机会。

  此外,还有民生证券、中银证券中信证券等券商也在近期召开了策略会。有的券商表示,看好三季度全市场、指数级别的反弹。也有的券商委婉表示,A股盈利在压制因素缓解后,下半年将迎来底部温和复苏。

  具体而言,在昨日的中期策略会上,银河证券策略团队发表了主题为“时蕴新生,秉纲执本——2023年A股市场中期投资展望”的演讲。该团队认为,趋势上,从内外部投资环境的边际变化看,A股在经历二季度震荡行情后,估值处于年内低位,且仍处于历史中低水平,下半年震荡上行可能性较大。风格主题方面,仍以政策导向风格为主,中小盘股和价值股仍是下半年继续建议关注的风格。

  银河证券策略团队表示,在结构性研判上,建议关注“2+1”主线轮动。首先是国产科技替代创新,比如计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。其次是“中特估”主题,比如能源、基建、房地产产业链等。最后是辅助线条——绩优的消费细分领域,比如食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运、新能源消费等。

  在申万宏源2023夏季资本市场策略会上,申万宏源A股策略首席分析师傅静涛表示,具体到下半年市场,主题思维仍然有望继续主导市场。他首先看好的是“中特估”。他表示,央企价值重估的基础是“分红比例的成长性”,稳定分红预期从无到有,央企估值向股息折现模型锚定,叠加实际无风险利率下行,打开估值提升空间。

  对于数字经济,傅静涛也比较看好。他表示,数字经济确认新的上行趋势,需要新的产业催化,看到国内的点状突破,重点关注海外爆款应用的A股映射的机器人,2C(企业到客户)端应用拓展。要关注国内对大模型监管放松和国内大模型进步,应用落地预期升温。此外,A股算力产业链高景气也会进一步验证。

  除了银河证券、申万宏源,还有多家券商近日召开相关策略会。证券时报记者梳理发现,不同的券商,对于A股市场的观点略有分歧,有的甚至差异很大。

  6月28日至30日,民生证券“查股潮.新机遇”2023年中期投资策略会在上海举办。策略会上,民生证券策略首席分析师牟一凌表示,2023年的经济仍然具有一定韧性,短期周期性底部或已出现,看好三季度全市场、指数级别的反弹。市场新的边际增量资金来自保险资金,红利策略中期能带来稳定收益。行业配置方面,建议布局大宗商品、重要性国企、新能源和资本品出口、下沉市场的新群体消费。

  5月30日,中信证券2023年资本市场论坛在合肥开幕。对于A股市场投资,中信证券研究部首席策略师秦培景认为,本轮经济恢复是渐进和渐次的过程,政策全面呵护经济持续稳定增长,A股盈利在压制因素缓解后,下半年将迎来底部温和复苏。具体而言,在二三季度,重点配置“安全”主线中有政策催化或业绩优势的品种,进入四季度则开始切换至复苏交易。

  “展望下半年,A股估值仍有较大提升空间,同时将重回成长主线。”6月14日,中银证券首席策略分析师王君在中银证券2023年度中期策略会上表示。王君认为,当前A股市场情绪偏弱,悲观预期已基本充分计价,A股短期底部已现。下半年TMT(科技、媒体和通信)仍是最大主线,其中可重点关注AI行情。同时,“中特估”作为副主线,也仍将是年内的重要投资机会。

(来源于:查股网)
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