原创：北证资讯 

　　今日尽管北证50指数走弱，但北交所市场个股多数走势活跃，其中5只个股大涨超10%，九菱科技更是强势触及30cm涨停，至收盘仍涨超24%。

　　券商分析认为，今年主题共振，北交所可能形成赚钱效应和资金入场的正螺旋，使得赚钱效应超预期。在低估值与强主题影响下，继续看好北交所2023年下半年表现，可从产业链、主题角度精选个股。

　　个股精彩

　　今日北证50指数走弱，不过个股再现活跃，上涨个股远超下跌个股。北证50指数全天成交额为22.62亿元，为近日较高水平。

　　多只个股大幅上涨，在沪深北三个交易所个股涨幅榜占据了多个位置。其中九菱科技以24.43%的涨幅领涨北交所个股，该股早盘拉升一度触及30cm涨停，股价创出上市以来新高，该股全天振幅达30.46%。

　　昨日大涨的华原股份今日再度飙升逾18%，该股本周累计涨幅近38%；路斯股份大涨近13%，一举创出上市以来收盘价新高；明阳科技、康普化学均涨超10%，明阳科技股价再创上市以来新高，该股本周累计涨幅近24%。

　　其他个股方面，云创数据、民士达、宁新新材分别上涨约7%。从换手率来看，九菱科技今日换手率达40%，明阳科技、华原股份、巨能股份、瑞星股份等个股分别超过20%。

　　北交所盘后披露，今日九菱科技、明阳科技、华原股份、巨能股份、瑞星股份5只个股登上龙虎榜。数据显示，多只个股为游资炒作。

　　“拉萨天团”现身明阳科技买入榜一，东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部今日合计买入明阳科技333万元，同日共卖出64万元。值得一提的是，其卖出榜三出现机构专用席位，该机构今日共卖出明阳科技173万元，昨日该股买入榜前四席均为机构。

　　券商：市场赚钱效应已然回升

　　近期，尽管北证50指数走势较为低迷，但个股出现轮流活跃的态势，继AI概念股走出行情后，机器人概念股、汽配板块个股又接棒上涨，部分前期弱势的个股近期出现补涨行情。

　　部分个股出现了明显的赚钱效应。如今年5月12日上市的巨能股份，今日收盘价为28.2元，较其发行价涨幅超过4倍；民士达今日收报16.21元，较其发行价累计涨幅1.47倍；明阳科技6月以来累计涨幅超50%；曙光数创、云创数据等个股在今年上半年涨幅抢眼。

　　申万宏源研究分析师刘靖等分析指出，2023年上半年赚钱效应回升，市场加入主题盛宴，但仍较克制。北证50指数的低迷掩盖了北交所上半年的赚钱效应。北证50指数上半年收益-5.31%，最新低点出现在6月28日，仅略跑赢创业板指，而远低于科创50、中证1000和沪深300等指数。但在北证50低迷的背后，是北证赚钱效应回升。上半年，北交所正收益比例达40.6%，远高于2022年全年的5.3%。其原因为北证50新能源占比高，使其表征有偏。

　　该机构认为，2023年上半年北交所与沪深“AI+人形机器人”主题共舞，但仍显理性。涨幅前十公司当中，8家2022年/2023一季度的收入或净利润呈现20%以上增长。造成这种市场特征的原因，跟北交所独特制度有关，北交所宽松的限售制度、高交易费、高门槛、高涨跌停幅度使其呈现出更加理性的特征。

　　在他们看来，今年主题共振，北交所可能形成赚钱效应和资金入场的正螺旋，使得赚钱效应超预期。预计未来北交所的改革重点是增加优质公司供给。该机构认为，北交所2022年正收益比例仅为5.3%，破发率50.6%。这与北交所成立在2021年底的市场高点，其行业结构过度偏重于新能源等因素有关。在北交所2022年下半年扩容之后，TMT等行业的占比正在上升。而2023H1，随着汽车零部件公司被人形机器人概念重估，市场赚钱效应已然回升；北交所未来将持续推进改革。市场预期流动性改善的方式有：扩容做市商、降低交易费用、调整投资者门槛；而对增加优质公司供给方面，可以缩短新三板挂牌一年的时间要求等。庞大的未上市“专精特新”小巨人群体给北交所提供了后备军，而上市公司子公司正成为北交所独特的核心资产。今年上半年涨幅前十的公司，有四家是上市公司子公司。

　　进入7月份，下半年北交所市场的投资机会在哪？申万宏源研究分析认为，在低估值与强主题影响下，继续看好北交所2023年下半年表现，可从产业链、主题角度精选个股。从产业链看，北交所新能源、汽车产业链公司占比高，但也不乏AI、半导体、军工等产业链个股；从行业比较看，一是上游化工受大宗商品降价影响，毛利率下降，需警惕2022年盈利好公司的景气度回落，以及谨慎对待过去两年受益于大化工和多晶硅扩产的设备公司，可关注供给格局好的康普化学、硅烷科技等；二是下游消费需求平淡，可关注二季度人民币贬值下出口超预期的公司；三是中游制造业普遍面临去库存，自上而下需要跟踪下半年去库存拐点的可能性。而自下而上，可以关注进口替代需求强，公司产品竞争力强的公司。关注凯德石英（半导体石英器件）、晟楠科技（军机零部件）、苏轴股份（汽车+军工滚针轴承）、骏创科技（汽车以塑代钢）、民士达（航天军工芳纶纸）等。关注“0-1”的主题公司机会。该券商梳理了北交所“0-1”主题的公司，包括人形机器人（鼎智科技等）、AI（曙光数创等）、储能（昆工科技等）、色谱仪（海能仪器）等。

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