A股6月30日迎来上半年收官战，三大指数6月30日集体收涨，沪指涨0.62%，收报3202.06点；深证成指涨1.02%，收报11026.59点；创业板指涨1.60%，收报2215.00点。市场成交额达到9186亿元。行业板块呈现普涨态势，复合集流体概念股爆发，电子化学品、电池、能源金属、纺织服装、化纤行业涨幅居前，仅游戏、电力行业、船舶制造、公用事业、酿酒行业逆市下跌。

　　从上半年整体表现看，沪指累计上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%。北向资金6月30日净流入，截至收盘，沪股通净流出0.09亿元，深股通净流入36.84亿元，合计净流入36.75亿元。上半年整体表现，两市合计净流入1833.24亿元。

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　　宏观方面，6月30日国家统计局发布数据，6月份，制造业PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善但仍位于荣枯线之下，对应弱复苏的经济现实。其中，产需改善对当月PMI的贡献较大、生产指数和新订单指数分别回升0.7和0.3个百分点至50.3%和48.6%。非制造业PMI为53.2%，比上月下降1.3个百分点，仍位于扩张区间，体现出非制造业的扩张态势持续。

　　光模块概念再度火热，通信板块6月30日大涨，通信ETF（515880）涨2.1%。

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　　消息面上，2023年6月28日，上海世界移动通信大会在上海召开，包含“5G变革”、“数字万物”与“超越现实+”三大主题方向。会上中国移动等企业围绕“连接+算力+能力”展示产业发展所取得的各项成果，可能一定程度上提振市场情绪。

　　此前工信部发布了新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》（工业和信息化部令第62号），将于7月1日起正式施行，其中提到工信部将率先在全球把6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT（国际移动通信，含5G/6G）系统。

　　东方证券研究所研报指出，6GHz作为连续带宽中频频谱，将是提供广域大容量连接的最佳候选频段，高度适配于工业互联网、自动驾驶等特定行业应用。因此6GHz中频段的全新划分有望进一步助力数字中国，提升数字经济的普惠性，从而拉动移动通信产业投资。

　　展望后市，通信板块持续受益于“数字中国+人工智能”带来的算力需求增长。相应的算力建设、数据要素、“AI+数据要素”应用发展也有望提振光模块、光芯片、陶瓷外壳、设备商、IDC等算力建设相关子板块；800G升级叠加AI算力缺口双轮驱动下，需求有进一步增量空间。此外AI及数据要素也有望赋能下游应用，运营商、统一通信、边缘计算等细分赛道也有望迎发展新机遇。

　　TMT板块中，算力基础设施这块技术也相对成熟，发展路径更清晰，后续也可以继续关注通信ETF（515220），包括芯片ETF（512760）。但近期通信板块上涨较快，光模块板块出现一定的炒作特征，国内技术的发展及落地需要时间，可能需要警惕回调风险。长期来看，人工智能产业链长期基本面向好，且流动性充裕的环境也对科技板块构成一定利好，若回调可考虑逢低布局。

　　锂电概念6月30日同样受到关注，新能源车板块受此拉动上涨，新能源车ETF（159806）涨2.16%。

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　　政策面上，此前财政部、工信部、税务总局三部门联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，2024-2025年对新能源车免征不超过3万元的购置税，2026-2027减半征收新能源车购置税，单车减税额不超过1.5万元。购置税减免延期政策的落地有望稳定市场预期，叠加此前商务部办公厅“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季促消费活动等刺激消费措施，可能中期有望支撑汽车复苏态势，对汽车及新能源车板块构成一定利好。

　　而根据乘联社数据，乘用车市场销量改善态势延续，新能源车渗透率也有一定回升。6月1-25日乘用车市场零售135.4万辆，同比下降1%，较上月同期增长9%；新能源车市场零售50.0万辆，同比增长13%，较上月同期增长15%，改善态势有所延续。2023年5月乘用车零售销量为174.2万辆，同比+28.6%，环比+7.3%；新能源乘用车零售销量58.0万辆，同比+60.9%，环比+10.5%，渗透率33.3%，有一定回升。

　　消息面角度，继双星新材获得首张PET铜箔订单之后，昨日万顺新材也公告，签订首张复合铜箔产品订单，印证了复合集流体产业真正实现了从0到1的产业质变。基本面方面，PET铜箔有成本低、安全性好、寿命长等特点，是代替电解铜箔的最佳方案。据券商预测，若2025年复合铜箔渗透率提升至20%，则2025年PET复合铜箔市场空间有望达到268亿元。随着焊接工艺、产品良率等难点逐渐解决，2023年复合铜箔有望开启大规模量产，2024年复合铜箔动力电池有望在主流新能源车型上实现搭载。

　　2023年以来，随着补贴政策退坡及乘用车价格影响，下游需求有所放缓。进入5月之后，随着市场观望情绪消散、车展及新车型上市刺激，需求又出现逐步复苏。后市来看，汽车是促内需的重要抓手，政策可能进一步出台以挖掘下游消费潜力，推动行业稳健增长；且新能源车板块经过调整后当前估值水平也较低，跟踪指数中证新能源汽车指数也来到近三年以来，0.41%的分位，经过长时间的调整后，中证新能源汽车指数当前处于性价比较高的布局点位，可以适当关注新能源车ETF（159806）。

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　　但需要注意的是，经过前几年高速增长后，新能源车的渗透率已经较高，后续增长速度可能会有所放缓；海外需求不足可能对出口也有一定影响。产业链上可能可以更加关注组件升级及配套基础设施相关的中游制造板块（新能源车渗透率上升拉动其需求增长），以及受储能需求拉动的锂电、上游能源板块。

　　消电ETF（561310）6月30日涨势不俗，全天收涨2.06%，日线录得二连阳。

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　　上半年A股市场收官，人工智能毫无疑问是最热门的主题，人工智能兴起带动数据中心、服务器等云计算基础设施放量，同时AI应用场景有望革新消费电子终端人机交互体验，进而为消费电子产业发展注入新的创新动力（维权）。

　　IDC预测23、24年国内智能手机出货量同比增速由负转正，分别为5%/7%。长期来看，发展中国家智能手机渗透率尚低，仍有较大的市场空间，未来发展中国家或成为智能手机市场新的增长来源。短期受益于经济复苏，智能手机为代表的消费电子板块的出货量有望底部反转。

　　苹果、Meta相继发布新一代头显设备，有望带动上游消费电子零部件产业新发展。WellSennXR预测VR/AR22年-24年复合增速分别超89%/200%。IDC预计中国AR/VR总投资规模CAGR5将达43.8%，增速位列全球第一。未来汽车电子有望为消费电子行业注入新动能。汽车电动化与智能化趋势大幅增加了电子元器件的使用量，根据中国产业信息网数据，汽车电子成本占整车比例将从2020年的34.32%上升至2030年的49.55%

　　随着苹果Vision Pro新品发布并进入市场，汽车电子发展为消费电子板块注入创新理念，消费电子板块拐点的到来值得期待，感兴趣的小伙伴可以通过消电ETF（561310）一键配置消费电子全产业链。不过也要警惕消费电子需求不及预期以及新产品创新力度不及预期的风险。

　　风险提示：

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提醒投资者注意。

　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　

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