2023上半年A股行情收官，沪指最终险守3200点，半年小涨3.65%。行业热点基本全部围绕人工智能主线展开，由其衍生出的CPO、存储芯片、传媒游戏、人形机器人等细分方向牛股频出，成为短线资金追逐的焦点。

　　交易所每日公布的交易公开信息，即俗称的“龙虎榜”，是观察每家券商营业部背后资金交易行为的重要工具。

　　今年上半年，龙虎榜券商营业部排名又有新变化：与去年同期相比，被视为“散户集中地”的东方财富拉萨地区营业部排名有所下滑；中金公司上海分公司上榜金额登顶；“老牌游资”国泰君安上海江苏路重回前十阵营。

　　再看公募基金方面，在震荡调整的市场行情中，公募基金规模再创历史新高。数据显示，截至今年5月底，公募基金规模为27.77万亿元，较4月底增长近5000亿元。如若拉长期限来看，近3年，公募基金规模增长约10万亿元。

　　“拉萨天团”交易额、排名均下滑

　　多家东方财富证券拉萨地区营业部组成的“拉萨天团”，自2018年起始终在龙虎榜霸占成交额排名前列，且较其他券商营业部呈现压倒性优势。但在今年上半年，“拉萨天团”的霸主地位开始有所松动。

　　统计显示，今年上半年，“拉萨天团”上榜金额最多的是东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部，累计上榜1882次，成交总额333.49亿元。该成交金额仅排在所有券商营业部的第3位，且较去年上半年的686.80亿元明显下滑。

　　今年上半年龙虎榜成交排名前十席位 来源：Choice数据

　　同样的，东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部、拉萨团结路第一证券营业部、拉萨东环路第一证券营业部等，今年上半年成交金额均较去年同期出现下降。其中，去年排名第一的东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部，今年上半年仅成交了183亿元，较去年同期缩水超过七成。

　　在完成对西藏同信证券的收购后，东方财富将网上开立的股票账号自动落在拉萨营业部，从而将庞大的互联网客户群体转变为单家营业部的巨额成交量。因此，这些东方财富证券拉萨席位常常被视作观察个人投资者动向的重要指标。

　　“拉萨天团”交易额、排名均下滑，或反映今年以来个人投资者交易意愿有所降低。根据中国结算公布的开户数据，今年5月份新增开户数为97.26万，创下2015年以来历年5月份的新低（2015年5月至2022年5月，历年5月份新增开户数均超过100万）。

　　中金上海分公司登顶

　　从“拉萨天团”手中夺过龙虎榜头把交椅的，是中国国际金融股份有限公司上海分公司，该席位今年以来上榜2000次，成交总额599.12亿元。

　　从上榜个股来看，中金公司上海分公司今年上半年紧密围绕火热的人工智能主线展开。

　　4月18日至20日，国内IT龙头中科曙光股价急速攀升，三天大涨25%，并伴随成交量显著放大。龙虎榜显示，中金公司上海分公司三个交易日合计扫货中科曙光8.29亿元，占该股同期成交总额的2.64%。

　　中金公司上海分公司上榜金额前十榜单 来源：Choice数据

　　此外，在AI应用领域的领涨龙头昆仑万维也获该席位持续关注。3月份，昆仑万维股价实现翻倍，同期中金公司上海分公司频繁现身龙虎榜，且单次上榜金额基本都超过1亿元。中文在线、新易盛、光迅科技、浪潮信息等AI概念热门股的背后，也有该席位资金的撬动。

　　值得注意的是，包括上半年登顶的中金公司上海分公司，以及同样跻身前十的华泰证券营业总部（非营业场所）、招商证券交易单元（353800）、中信证券总部（非营业场所），“分公司”“营业总部”“交易单元”在龙虎榜中渐渐占据了举足轻重的地位。

　　有业内人士向记者表示，该现象一方面是由于近年来量化交易的盛行，考虑到技术搭建成本、账户集中管理等因素，证券公司倾向将量化客户集中于少数分公司及交易单元；另一方面也符合当下券商“撤营业部、设分公司”的发展趋势。随着网上开户等科技手段越来越便捷，以往的营业部模式正渐渐被抛弃。

　　“老牌游资”重回视野

　　在2015年之前，各路短线游资绝对是龙虎榜的主角。而随着近年来监管趋严、机构化发展、量化交易盛行等各种因素，多数游资早已式微，难以再在龙虎榜中争夺一席之地。

　　今年上半年，“老牌游资席位”国泰君安上海江苏路营业部重新进入龙虎榜成交榜单前十，累计上榜128次，成交总额140.22亿元，排所有券商营业部的第8位，且成交金额较去年同期（59.34亿元）明显增长。

　　从个股上看，国泰君安上海江苏路营业部背后资金同样大举介入人工智能板块，其中甚至有两次超过10亿元规模的巨额上榜。

　　同样是4月18日至20日的中科曙光三日榜单，国泰君安上海江苏路营业部高居买一位置，三日合计买入金额高达20.83亿元，占中科曙光区间成交总额的6.62%。

　　6月1日，国内大模型龙头科大讯飞收获涨停，国泰君安上海江苏路营业部现身买一，买入金额达12.23亿元，占其全天成交总额的近20%。

　　国泰君安上海江苏路营业部在三花智控、浪潮信息、昆仑万维等热门股中，均有多次亿元规模的上榜成交。

　　除了国泰君安上海江苏路营业部之外，上半年交易活跃的游资席位还包括东方证券上海浦东新区源深路营业部、财通证券杭州上塘路营业部、国盛证券宁波桑田路营业部等。

　　公募基金规模创新高

　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至5月底，我国境内共有基金管理公司143家，其中外资公司47家（包括中外合资和外商独资），内资公司96家。取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。

　　以上机构合计管理10890只基金，基金份额合计26万亿份，规模合计达27.77万亿元。与4月底相比，基金数量与规模实现双升。具体而言，基金数量增加77只，基金份额增加7397.43亿份，规模增加4794.87亿元。

　　来源：中国证券投资基金业协会

　　今年1月底，公募基金规模达到27.25万亿元，较去年底增长1.22万亿元。这也是继2022年8月之后，公募基金的总规模再次站上27万亿元大关。

　　此后权益市场出现震荡，2月至3月，公募基金规模持续缩减，但总规模仍超过26万亿元。二季度以来，情况持续好转。4月底，公募基金规模重回27万亿元，距离去年8月底的历史高点仅一步之遥，两者间相差不足1亿元。5月底公募基金规模继续增长，并创下新的历史纪录。

　　若以更长的时间维度来看，近几年公募规模实现大幅增长。统计显示，截至2020年5月底，公募基金总规模仅17.64万亿元。这意味着经过3年时间，公募基金规模增加超10万亿元。

　　固收类产品是主要“助推器”

　　固收类产品是5月公募基金规模增长的主要原因。与4月底相比，货币型基金规模增长超4000亿元，债券型基金规模增长超2500亿元。在业内人士看来，今年权益市场较为震荡，资金避险情绪较强，叠加债券市场走牛，因此固收类产品吸引力提高，这也使得此类产品较为“吸金”。

　　在震荡的市场中，权益类基金是否遭遇较大赎回也颇受市场关注。数据显示，5月股票型基金规模缩减160.83亿元，但基金份额增长893.71亿份；混合型基金规模减少1946.19亿元，基金份额略减少138.9亿份。

　　“股票型基金的主要构成部分是指数型基金，这类基金的投资者往往倾向于逆向投资，从投资特点来看，呈现越跌越买的特征。”沪上一位基金公司营销总监透露，混合型基金以主动权益类基金为主，由于净值下跌，叠加新基金发行遇冷，因此规模有所缩水。

　　从ETF份额变化来看，Choice数据显示，5月股票型ETF获净申购651.48亿份。6月资金流入态势不减，截至6月30日，6月以来，股票型ETF获净申购527.19亿份。

　　在业内人士看来，由于基金赚钱效应不佳，今年以来新基金发行较为艰难，与过去几年火热发行的情况形成鲜明对比，当前公募行业进入发展整固期。但若以较长的时间维度来看，在监管层的支持下，公募行业仍有巨大发展空间，管理规模将持续增长。

　　中欧基金总经理刘建平表示，当前中国经济步入转型升级的关键期，公募基金行业是普惠金融的重要载体，作为连接实体经济和居民财富的桥梁，应进一步发挥优化资源配置、助力资本市场合理定价等作用，服务实体经济的发展。未来10年将是公募基金行业发展的黄金时期，10年后行业增量或将超过前25年的总和，国内基金管理人在国际上的地位也会更高，投资实力和财富管理能力会进一步增强。

　　附：2023年上半年龙虎榜百强营业部榜单 来源：Choice数据

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