来源：证基风云 

　　受访人士认为，目前处于博弈政策预期的阶段，政策刺激带来的预期回升有望带动股市反弹行情的展开，后续股市的反弹幅度和持续时间主要由政策调节的力度和效果来决定，需要持续跟踪。

　　6月16日，大盘全天高开高走延续反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.11%，创业板指涨1.44%。

　　总体上个股涨多跌少，两市超2900只个股上涨。沪深两市今日成交额10677亿元，较上个交易日缩量47亿元。北向资金全天净买入105.46亿元，其中沪股通净买入42.21亿元，深股通净买入63.25亿元。

　　受访人士认为，目前处于博弈政策预期的阶段。政策刺激所带来的预期回升有望带动股市反弹行情的展开，后续股市的反弹幅度和持续时间主要由政策调节的力度和效果来决定，需要持续跟踪。

　　个股涨多跌少

　　周五，大盘高开高走震荡上扬，普涨行情再现，市场做多情绪高昂。截至收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.11%，创业板指涨1.44%。

　　盘面上，31个申万一级行业中23个行业板块收涨，8个行业板块收跌。通信、计算机、建筑装饰、国防军工、传媒、电子等行业板块涨幅居前。下跌方面，公用事业、银行、商贸零售、美容护理等行业跌幅居前。

　　通信板块今日以3.23%的涨幅领涨各行业板块，板块内90只个股收涨，19只个股下跌。具体来看，光库科技20CM涨停，太辰光、博创科技、中际旭创、阿莱德涨超10%，神宇股份、新易盛、铭普光磁（维权）等跟涨。

　　计算机板块也迎来大涨，整体收涨3.04%。板块内235只个股收涨，仅25只个股收跌。鼎捷软件20CM涨停，中科信息大涨13.55%，云赛智联、麦迪科技、久远银海、城地香江（维权）、大华股份10CM涨停。

　　概念股方面，AI概念股集体走强。具体来看，光通信模块、CPO概念、国资云概念、F5F概念、MLOps概念涨超5%。另外，ChatGPT概念股也展开反弹，涨幅相对靠前。

　　扛住数据压力

　　“本周市场走出了全面普涨行情，特别是在光伏等新能源行业带动下，创业板拉出了久违的大阳线，市场人气明显回暖。”融智投资基金经理夏风光向《国际金融报》记者表示，回顾一周行情，其实还是有所反复的，并非完全一帆风顺。在经济数据仍然不算十分理想、MLF（中期借贷便利）利率下调的情况下，市场能够扛住压力，显得尤为可贵。

　　夏风光认为，前一段时间市场的信心不足，关注的焦点在于汇率的持续走弱以及北上资金的不断流出。近期人民币汇率扛住了压力，离岸汇率连续5周下跌以后，周四出现了快速反攻，北上资金因此重新大额流入，推动股指出现了当日大阳。

　　星石投资首席策略投资官方磊表示，本周A股持续反弹，背后的主要驱动力在于市场政策预期的回升。前期部分板块调整后估值偏低，提供了股市反弹的基础。同时，本周宏观数据公布较多，虽然5月经济、金融数据偏弱，但前期市场已经进行了较为充分的定价，数据公布对市场的影响偏弱。“相比于偏弱的5月数据，市场对于政策的期待更多一些，中国央行降低政策利率，市场政策预期得到初步兑现，稳增长政策预期回升带动股市反弹”。

　　关于后市，富荣基金认为，市场预期的方差已经收敛，部分参与者已经不再纠结于宏观读数的好坏，过去几个月导致市场悲观的“经济差+政策短期不宽松”已经出现一定程度的纠偏。虽然无法预测市场节奏，但相信只要有明确的政策变化，或足以驱动市场趋势性上行。

　　建泓时代投资总监赵媛媛指出，五六月较弱的经济数据引发了市场对刺激政策的猜想，货币政策先行一步，降息10个基点。随后发改委也表态支持消费及基础设施建设。“相信7月会有更多的货币及财政、产业托底政策出台，市场在未来一个半月或将偏强震荡”。

　　在方磊看来，在国内经济增长动力边际放缓的背景下，未来政策仍将继续聚焦稳增长，后续恢复和扩大消费的政策落地也将有助于持续提振市场情绪。此外，近期不少欧美著名企业家访华，美国国务卿布林肯确定将于6月18日至19日访华，这可能会打开大国关系缓和的窗口，市场风险偏好也有望得到提升。

　　抓住结构性机会

　　“纵观国内当下宏观环境，经济数据方面相对低迷，但货币环境宽松，政策改善预期明确，且市场处于持续下跌以后的周期低位。这种宏观环境有利于权益资产配置，风险收益比突出。”夏风光表示。

　　因此，夏风光建议广大投资者，积极主动提升权益配置比例，把握下半年新一轮的盈利复苏，或是现阶段较好的选择。投资机会上，建议关注两方面：一是以人工智能为代表的科技产业周期方向；二是和稳增长、经济复苏相关的中特估、大金融等方向。

　　富荣基金认为，科技板块仍然是本轮反弹的核心，且已先于市场企稳两周左右时间。此外，前期大幅杀跌的消费、地产龙头公司的性价比开始提升。建议重点关注以下投资机会：一是成长赛道，如半导体、计算机、医药、光伏等板块；二是国企资产重估，如建筑、电力、电信等；三是关注经济复苏逻辑下的消费、地产龙头公司。

　　鸿风资产投资总监黄易表示，市场自6月初见底反弹以来，各指数均呈现良性上涨态势，市场结构均衡，结构上将更为均衡，价值、成长股均有上涨机会。

　　具体而言，黄易表示看好以下行业机会：一是新能源车板块（包括汽车零部件、电池产业链）底部反弹已有一段时间，近期在行业上有些边际向好的趋势，新能源车板块在目前位置将形成重要底部；二是光伏板块仍然处于高景气中，当前板块估值处于历史极低水平，是极佳的布局时机；三是AI相关的TMT板块，真正受益于AI产业浪潮的公司迎来投资机会；四是中特估标的集中地大金融、建筑等行业，目前也有企稳迹象；五是其他处于底部的行业如医药、半导体，调整结构充分，已到调整尾声，可以积极配置；六是主题方面，看好机器人概念、光模块、苹果MR、智能驾驶等。

　　“目前处于博弈政策预期的阶段，政策刺激带来的预期回升有望带动股市反弹行情的展开，后续股市的反弹幅度和持续时间主要由政策调节的力度和效果来决定，需要我们持续跟踪。”方磊称。

　　方磊进一步表示，在增量资金较有限的环境下，结构性机会更加重要。稳增长政策进一步发力有望带动经济预期和国内需求的上行，供需结构更优的内需板块可能会有更好的盈利弹性，近期市场表现也有向与经济内需关联密切板块切换的迹象。

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