来源：中国基金报    

　　5月29日，市场三大指数走势分化，沪指红盘震荡，收涨0.28%；深证成指收跌0.8%；创业板指则收跌1.14%，创下近一年来新低。两市市场成交额超9000亿元，北向资金净买入14亿元。

　　当日，股票ETF市场资金呈现净流出态势，资金净流出为17.64亿元。净流出排行榜中，一只大盘宽基ETF“失血”最多，并有多只港股ETF产品上榜。不过值得注意的是，拉长时间整体来看，年内资金对港股ETF仍是“越跌越买”。数据显示，截至5月29日，港股ETF合计份额相较于年初增幅超37%，年内资金净流入达222.97亿元。

　　资金净流入排行榜中，上证50ETF、创业板ETF在5月29日净流入居前，此外，芯片、人工智能、游戏等行业主题ETF也受到资金青睐。         

　　电力主题ETF领涨，宽基ETF受资金青睐

　　5月29日，全市场729只股票ETF（含跨境ETF，下同）总管理规模为1.38万亿元。当日电力股、AI概念股、游戏股、中字头个股表现活跃，不过股票ETF市场整体资金呈净流出态势，当日资金净流出17.64亿元。

　　从资金净流入排行来看，5月29日当天收盘，上证50ETF、创业板ETF两只宽基ETF受到资金青睐，当日资金流入均超5亿元。其中，上证50ETF净流入5.39亿元，居于首位。而受益于中特估行情带动，红利ETF当日资金净流入也较为明显，以4.85亿元的净流入排在股票ETF产品第三位。

　　此外，科创芯片ETF、人工智能ETF、游戏ETF、云计算ETF等行业主题ETF均获得超1.4亿元的资金净流入。  

　　而从收益表现来看，随着近期电力板块持续反弹，电力主题ETF也迎来一波上涨行情。Wind数据显示，截至5月29日，股票型ETF产品月内收益前十中，有9只为电力主题ETF产品。其中，富国绿电50ETF月内回报最高达6.9%，此外，广发电力ETF、华夏绿电ETF、华泰柏瑞电力ETF等多只产品月内回报超6.7%。此外，多只中药主题ETF月内涨幅也较为明显，鹏华中药ETF以4.16%的月内涨幅排在股票型ETF产品第十位。

　　对于近期市场震荡行情，中欧基金表示，二季度以来经济的复苏动力较远超预期的一季度走弱，但这更多可能源于受抑制需求集中释放后的节奏变化。消费者和企业投资者信心有待提振。预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高，但在资金较深度介入后，预计波动率将持续偏高。建议短期关注资金合力最强的人工智能与央企相关品种，中期在市场炒作热度回落，且经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消费等领域；长期关注数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

　　国寿安保基金认为，近期权益市场面临严重的预期不稳，悲观情绪集中释放。地产下行风险向金融和地方城投风险传导链条暂未切断。随着一季度好转的地产销售数据在二季度转弱，弱现实进一步加剧弱预期，风险再定价将一波三折，市场向上路径存在复杂性。不过，尽管市场对经济复苏成色的分歧不断加剧，但今年中国经济的复苏逻辑不会改变，只是幅度或有强弱。         

　　大盘宽基ETF净流出居前，港股ETF“越跌越买”

　　从资金净流出情况来看，大盘宽基产品中证500ETF在5月29日资金净流出5.96亿元，成为当日“失血”最多的股票ETF产品。

　　同时，多只港股ETF产品当日资金净流出居前。如恒生互联网ETF、恒生医疗ETF净流出额分别为5.39亿元、2.79亿元。而恒生科技指数ETF、恒生ETF等数只港股主题ETF当日资金净流出也超2亿元。

　　此外，半导体ETF、券商ETF当日资金净流出分别为3.1亿元、2.66亿元，排在净流出榜单第3位和第5位。

　　不过，拉长时间整体来看，年内资金对港股ETF仍是“越跌越买”。Wind数据显示，截至5月29日，港股ETF合计份额为2290.47亿份，相较于年初增幅超37%，年内资金净流入达222.97亿元，并有多只产品份额创下历史新高。

　　其中，华夏恒生互联网ETF份额持续增长并再创新高，5月29日已站上700亿份的历史高位，最新规模达到270.86亿元，并继续蝉联市场上规模最大的港股ETF产品。同时，广发恒生科技ETF指数、广发港股创新药ETF年内份额增幅也较为明显，分别为1614.96%、1318.78%。

　　广发基金经理刘杰表示，今年以来，受欧美银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，港股市场持续回调，整体表现不如A股。不过随着国内外流动性压力持续缓解，未来港股资金面或有机会得到改善。此外，结合当前的低估值水平，港股吸引力或逐步凸显。其中，某些波动较大且回调较多的细分板块或许是值得关注的方向，如恒生科技以及港股创新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动市场的关注度。

　　诺德基金经理张昳泓表示，从长期维度来看，当前港股估值水平仍然位于历史偏低水平，具备一定的投资性价比。细分板块上，顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍然值得重点关注。       

　

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