要闻点评：5月26日，中共中央国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，其中指出：要立足流域整体和水资源空间均衡，结合江河湖泊水系特点和水利基础设施布局，加快构建国家水网主骨架，畅通国家水网大动脉，建设骨干输排水通道，加强国家骨干网、省市县水网之间的衔接，推进互联互通、联调联供、协同防控，逐步形成国家水网“一张网”，促进水资源与人口经济布局相均衡，支撑经济社会高质量发展。我们认为，规划纲要的印发有望在未来十几年内大幅增加水网基础建设，拉动市政相关大型塑料管道需求，建议关注管道板块相关投资机会，相关标的：伟星新材、中国联塑、公元股份。

　　核心观点：新材料板块：推荐1）斯迪克：OCA国产替代进行时，高端折叠机客户去年放量后，今年新客户认证替代加速，折叠屏手机出货量高增有望进一步加速国产替代节奏，此外锂电池材料业务借力需求高景气，公司收入业绩有望实现高增。2）铂科新材：下游需求持续景气的光伏储能/电动车软磁材料龙头；芯片电感业务有望勾勒材料替代第二成长曲线。建材板块：浮法玻璃行业库存在前期下降近40.0%，价格回升34.2%基础上，近期因地产需求回落雨季到来而库升价落。但同时我们看到纯碱期货/现货价格亦出现大幅回落，持续改善浮法玻璃生产成本。H2进入传统旺季，下游需求有望再度改善，我们建议重点关注玻璃龙头企业的投资机会，相关标的：旗滨集团。

　　装修建材：竣工数据同比大幅改善，近期环比虽有所回落，但下半年进入传统竣工旺季，预计全年竣工数字依然具有较高增速。另一方面，在存量房基数持续增加情况下，二次装修零售市场需求韧性较强，支撑相关装修建材销售出货。

　　相关标的：东方雨虹、伟星新材、蒙娜丽莎、兔宝宝。

　　水泥：近期全国水泥价格转为下行，需求偏弱。从供给看，北方省份大部分停窑，南方省份部分停窑，但熟料库存整体处于高位；截止到5月26日，最新全国水泥价格达到每吨350.3元（YoY-20.3%），较上周上涨2.4%，最新全国水泥开工率为54.0%（YoY-2.0pp），较上周上涨1.0pp。库容方面：最新水泥库容比为70.4%（YoY+11.0pp），较上周上涨1.3pp，熟料库容比为67.8%（YoY+1.5pp），较上周上涨0.9pp。成本方面：主要燃料价格继续下降，但对水泥价格没有向下影响，主要原因是部分水泥企业已经停窑。相关标的：华新水泥、上峰水泥（维权）。

　　玻璃：近期浮法玻璃市场价格出现部分松动，区域出货存在差异，销区市场成交较好。截止到5月26日，全国浮法玻璃价格为105.9元/重量箱（YoY+15.4%），较上周下降2.3%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周增长305万重量箱，达到4789万重量箱（YoY-28.9%），较上周上涨6.8%。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪较浓。截止到5月26日，光伏玻璃最新价格为26.1元，较上周略有上涨。成本支撑下，加之库存压力不大，仍有个别厂家持观望心态。相关标的：旗滨集团、信义玻璃。

　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格略微上扬。截止到5月26日，全国无碱玻纤纱均价为每吨4796.6元（YoY-30.4%），较上周略有下降。电子纱市场整体供需表现相对平稳，多数池窑厂仍自用织布为主，少量货源外售，整体各厂库存增速较慢。当前中下游老客户提货为主，多数池窑厂短期或维持偏稳运行。

　　相关标的：中国巨石、中材科技。

　　风险提示：地产销售恢复不及预期；基建投资不及预期；消费电子复苏不及预期；新能源基建不及预期。

(来源于:查股网)