来源：证基风云 

　　3月3日，大盘探底回升，至此沪指实现日线五连阳，升至新高点3320点上方。

　　3月3日，大盘全天探底回升，沪指领涨，权重蓝筹股表现相对偏强。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.16%。

　　今日总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市今日成交额8695亿元，较上个交易日缩量640亿元。北向资金全天净买入20.66亿元，其中沪股通净买入20.15亿元，深股通净买入0.51亿元。

　　业内人士表示，3月A股有望迎来“两会行情”，但考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，投资者将更关注经济修复的持续性和高度。因此预计后市整体将呈现震荡上行之势，风格或更偏好成长。

　　沪指创反弹新高

　　3月3日，大盘探底回升，至此沪指实现日线五连阳，升至新高点3320点上方。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.16%。

　　盘面上，31个申万一级行业中19个行业板块上涨，12个行业板块收跌。建筑装饰板块涨超2%，国防军工、石油石化涨幅也相对靠前，涨幅均超1%。此外，电子、公用事业、综合、银行、商贸零售等行业板块跟涨。

　　建筑装饰板块内117只个股收涨，35只个股收跌。个股方面，亚翔集成、中公高科10CM涨停，中粮科工大涨9%，圣晖集成、中国海诚、时空科技、深圳瑞捷、中国交建等多股涨超6%。

　　国防军工、石油石化涨幅均超1%。值得一提的是，相关板块的上涨也带动了中字头概念盘中异动。

　　具体来看，国防军工板块内，中船科技涨停，西测测试、中国卫通涨超7%，中船防务、中天火箭、中国船舶、航天彩虹、中航西飞等多股涨超5%。石油石化板块内，中国石化、中油工程、中国海油、中国石油等多股涨幅靠前。

　　概念股方面，Chiplet概念、磁悬浮概念、氮化镓等板块涨幅居前，中字头概念盘中活跃，数字水印、国资云概念、CPO概念、东数西算等板块跌幅居前。

　　超预期PMI支撑

　　回顾春节以来的行情，融智投资基金经理夏风光在接受《国际金融报》记者采访时表示，“春节以来，行情走势延续震荡且分化明显，但上证指数还是显得韧性十足，不知不觉创了阶段新高。其中，情绪修复、政策预期是关键因素，如果经济进一步复苏加以佐证，上行的趋势会进一步得到巩固。”

　　“A股一季度的震荡应该在预期之内，整体反映了资金从疫情放开后的经济强预期到观望政策落实程度的情绪。”安爵资产董事长刘岩向记者表示。

　　同时，刘岩认为，美联储的加息鹰派言论也带动了全球股市震荡，一季度的震荡反复行情基本上可以说是体现了市场各方力量博弈的结果。

　　壁虎资本研究员杨奕洁表示，从年初到两会期间，经济和业绩数据都处于真空期，基本面无法得到数据进行有效验证，所以走势上也带来了一定的波动。

　　另外，夏风光特别提到，本周三是本周行情的一个转折点，当天公布的PMI数据异乎寻常得好，达到了52.6%的水平，远超荣枯线，创下了10年来的新高。“这表明经济复苏的力度达到甚至超过了预期，市场上涨的逻辑正在逐步得到验证”。

　　对此，畅力资产董事长兼首席投资官宝晓辉也表示，超预期的PMI数据，反映出当下国内经济复苏强劲的一面，这得益于各类稳经济政策措施、疫情负面影响消退，以及春节后企业复工复产、复商复市步伐加快。同时，2月制造业和非制造业PMI在扩张区间内进一步上升，各主要分类指数均保持扩张态势，国内经济恢复的基础进一步增强，市场活力提升且经济景气水平在继续回升。

　　“两会行情”可期

　　全国两会即将开幕，A股市场是否有望迎来“两会行情”成为近期广大投资者的关注焦点。

　　杨奕洁认为，从历史角度来看，A股两会行情效应明显，在历年两会结束后指数均有较为积极的市场反应。“我们认为两会窗口期有望受到政策支持的行业，应该是高端制造和硬科技自主可控领域。比如数字经济、国防军工、新能源、半导体，还有就是扩大内需促进消费等”。

　　夏风光表示，行情轮动发展的节奏明显，低估值的央企对本周市场贡献颇大。蓝筹股也有价值重估的机会。随着行情的深入，以数字经济、信创、半导体等为代表的成长股，也有很大可能接力上行。

　　“综合看来，目前两会将近，A股有提前抢跑的可能性，而且资金面和技术面也都在呈现缓慢向好的趋势，后市应该值得期待。”刘岩称。

　　据刘岩分析，随着国家重点定调数字中国的方向，资金和整体板块逻辑会发生重构，需要特别关注大体量资金的流向，如近期通信和人工智能板块的走强就是受到这种逻辑预期的影响。另外，目前看来两会行情也已经有了一些启动迹象，后市应重点留意国家会给出的经济刺激政策力度和今年整体的增长预期指导。

　　宝晓辉认为，3月A股有望迎来“两会行情”，但考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，投资者将更关注经济修复的持续性和高度，因此预计后市整体将呈现震荡上行之势，风格或更偏好成长。

　　具体配置方面，宝晓辉建议关注：第一，两会召开窗口期有望受益的支持性行业，尤其是高端制造和硬科技领域，如数字经济、国防军工、新能源行业，重要抓手的扩内需促消费行业如新能源汽车、智能家电等行业；第二，经济复苏早周期行业中受益于国企价值重估的低位股，如煤炭、钢铁、有色、机械等行业。

　　渤海证券表示，3月份市场即将迎来两会，就今年的两会而言，更倾向其将带来新的配置机会：一方面政策如何去部署年内的经济恢复以及更长期的高质量发展对市场而言具有重要意义；另一方面，指数在经历了修整后，回归中期向上趋势的可能性在增高。对基本面复苏强弱的验证将决定指数能否开启向上进程，流动性压力能否弱化以及政策周期的开启将决定指数的向上空间。

　　在风格判断上，该机构延续均衡配置的判断：一是看好周期复苏和“中国特色估值体系”构建下的权重板块的机会；二是由高质量发展所带来的中小市值板块也仍有进一步表现的机会。