原创：北证资讯

　　在1月12日亿华通正式登陆港交所，成为“氢能A+H第一股”之后，今天亮相的是零食干货生产企业正味集团。接下来，1月17日和1月19日润华服务和乐华娱乐也将在港交所敲钟上市，前者为一家专注于医院后勤服务的物业管理公司，后者为内地知名艺人管理公司。这4家公司的共同点是，都曾经在新三板挂牌，随后摘牌并“转战”港股。

　　去年港股IPO市场较为淡静，新三板摘牌公司赴港上市的节奏也有所放缓，全年仅多想云、飞天云动、玄武云等5家成功在港股上市。而今年仅在1月份的6个交易日内，就有4家登陆港股市场，显示港交所仍然是摘牌公司的热门选择。

　　正味集团今天亮相港交所

　　1月13日，正味集团正式登陆港交所，其也是继三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、来伊份等之后，休闲食品市场迎来的又一家上市公司。

　　在上市首日，正味集团高开低走，收盘跌17.65%，成交1.38亿港元，市值为4.48亿港元。公司发行约2亿股股份，每股定价0.68港元，每手4000股，所得款项净额约1.11亿港元。本次募资，正味集团拟将所得款项净额分别用于：在2024年6月之前建造一个新生产工厂大楼，并为江西广昌工厂购置新生产线，以增加1200吨蔬菜零食产品和2000吨肉类零食产品的设计年产能；用于加强集团营销工作并扩大集团销售渠道；用于营运资金及其他一般企业用途。

　　据招股书介绍，正味集团的主营业务为生产和销售各种零食（包括蔬菜零食及肉类零食），如脆笋及烤脖；包装干货食品，如菌类、干制水产品、紫菜、谷物及调味料。同时正味集团还经营自有品牌“声耀”及“赣味坊”。目前正味集团的产品涵盖了五大类，包括零食、干制山珍、干制水产品、谷物及调味品等。截至2022年6月30日，正味集团旗下产品包括564种零食以及625种干货食品。

　　据弗若斯特沙利文报告称，就2021年收入而言，正味集团在江西省休闲食品市场排名第五，市场份额约为0.4%。江西省休闲食品产业市场规模于2021年占中国休闲食品业的1.7%。

　　正味集团曾在2017年挂牌新三板，随后于2019年摘牌。在转型零食行业后，正味集团开始谋求在港交所上市，并于2022年12月通过港交所聆讯。

　　此次港股上市，其招股书未披露公司大客户的名称，不过从公司此前在新三板披露的2018年年报来看，正味集团的大客户以地域性超市为主，第一大客户“江西洪客隆百货投资有限公司”，属于江西省连锁超市，旗下有21间大型购物超市，但主要位于江西；第二大客户“旺中旺百货有限公司”同样是一家江西省的零售企业。

　　2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，正味集团收入分别为2.97亿元、2.83亿元、3.42亿元、1.67亿元；期内溢利分别为4094.5万元、4093.9万元、4829.2万元、2086.9万元。

　　从企业规模来看，正味集团与良品铺子、三只松鼠、来伊份、盐津铺子等企业仍然存在差距。对于竞争压力，正味集团在招股书中表示，中国干制食品和休闲食品生产竞争激烈，消费者往往会在推出新产品、促销活动或定价活动时变换选择。考虑到竞争激烈及不稳定的环境，正味集团的未来增长取决于持续推出新产品满足不断变化的需求的能力。

　　港股仍是摘牌企业的热门选择

　　在正味集团上市之后，在1月12日，另一家摘牌公司亿华通已率先挂牌港交所，成为“氢能A+H第一股”。

　　亿华通此次登陆港股，被视为第三次上市。2016年亿华通在新三板挂牌，摘牌后于2020年8月在科创板上市，累计融资15.5亿元。在港股上市，意味着其在不到两年半的时间内完成了两次IPO。在上市仪式上，亿华通董事长张国强表示，亿华通将以此为契机，持续开展研发创新，加快商业化进程，并推动氢能全产业链布局，力争成长为全球氢燃料电池技术的引领者，助力实现中国“双碳”目标，构建绿色、可持续的低碳新生活。

　　亿华通的招股书显示，此次其每股发售价为60港元，全球发售1762.8万股。其中，国际发售部分获得超额认购，相当于初步可供认购的国际发售股份总数的约1.84倍；香港公开发售部分也获得了适度认购。其中两名基石投资者共认购约3.88亿港元，包括新加坡政府投资公司旗下投资平台Astonish Investment认购约2.32亿港元，嘉实基金通过子公司Harvest认购约1.55亿港元。

　　亿华通主要从事氢燃料电池发动机系统的研发及产业化，是氢能电池龙头。目前，其已实现发动机系统及燃料电池电堆的批量国产化，产品主要用于客车、物流车等商用车型。亿华通还处于净亏损阶段，招股书显示，2020年、2021年以及2022年上半年，公司实现收入分别为5.72亿元、6.29亿元及2.69亿元；期内利润分别为-980万元、-1.85亿元及-8160万元。

　　今年以来，已有3家公司在港交所上市，其中新三板摘牌公司就占了两家。接下来在1月17日和1月19日，还将有两家摘牌公司敲钟上市，分别为润华服务和乐华娱乐。这意味着，从1月12日至19日6个交易日中，就有4家摘牌公司成功在港股上市，再次掀起一股小高潮。而2022年全年仅多想云、飞天云动、玄武云、天润云、金力永磁5家公司成功在港股上市。

　　润华服务最早于2016年3月挂牌新三板，2019年8月离开新三板后，正式向港交所主板发起冲击。不过，其上市之路颇多波折，三次向港交所递表才获得通过。

　　据招股书披露，润华服务定位医院及公共板块的领先服务供货商。2021财年，公司有39家在管医院和104个在管公共物业。弗若斯特沙利文的报告显示，按2021年的收入计算，在山东省物业管理服务供货商中，润华服务在医院及非住宅（包括医院、公共物业及商业物业）板块分别位列第二及第三，分别约占市场份额的7.2%、2.1%。

　　乐华娱乐是目前中国最大的艺人管理公司，拥有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞等签约艺人。根据弗若斯特沙利文的报告，以2021年艺人管理收入计算，乐华娱乐于中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%。其拟全球发售约1.2亿股股份，发售价区间为每股3.91港元-5.06港元。乐华娱乐预计，公司全球发售所得款项净额约为4.37亿港元，所得款项用途为：投资于艺人运营；用于扩大公司的音乐IP库；用于扩展公司的泛娱乐业务；用于海外扩展；用作营运资金及一般公司用途以支持业务经营及增长。