险资二季度投资路线：加仓工行减持农行，青睐这只热门股

　　波动的市场环境下，追求“绝对收益”的险资做了哪些调仓？

　　界面新闻记者根据wind数据统计发现，若剔除国寿集团对中国人寿、平安集团对平安银行的持股市值（下同），保险资金共出现在602家上市公司2022年半年报的前十大流通股股东名单当中，持仓总市值6105.96亿元，较一季度末增加116.10亿元。

　　其中，从个股持仓市值来看，险资仍是银行股的长期拥护者。

　　招商银行（600036.SH）保持险资持仓市值个股榜首，共计19.46亿股，总市值821.22亿元。兴业银行（601166.SH）、浦发银行（600000.SH）位居前三，总市值分别为555.77亿元、465.63亿元。民生银行（600016.SH）、平安银行（000001.SZ）、工商银行（601398.SH）、华夏银行（600015.SH）跻身前十。

　　非银行股中，水电板块的长江电力（600900.SH）和地产板块的金地集团（600383.SH）、保利发展（600048.SH）仍是险资重要布局个股，持仓市值分别为383.35亿元、220.53亿元、130.00亿元。

　　随着电力股的火热，二季度期间，长江电力累计上涨5.09%，并在7月创下历史新高，最新收盘价为23.82元/股，总市值达5417亿元。

　　从增持数量来看，中国人寿表现十分积极。不仅大力度增持了两家银行股，而且遍布消费、地产、新能源等领域。

　　其中，中国人寿增持了工商银行（601398.SH）2.59亿股，是险资增持数量之首，还增持了中国银行9485.82万股。双汇发展（000895.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、TCL中环（002129.SZ）也颇受中国人寿青睐，分别增持了2418.46万股、2203.16万股、1364.98万股。

　　中国人寿此前披露的半年报也表明，公司增加了权益资产投资，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2021年底的8.75%提升至11.17%。

　　与中国人寿一同相中TCL中环的还有大家人寿，二季度增持了1753.61万股。

　　作为一家半导体材料制造和新能源光伏制造领域的公司，TCL中环上半年取得了不错的业绩。上半年，由于产能释放、销售规模扩大，公司实现营业收入316.98亿元，同比增长79.65%；归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，较上年同期增长92.10%。

　　光伏板块走强带动TCL中环股价快速拉升，二季度累计上涨38.24%，7月初创下62.21元/股的新高，随后逐步回调，最新股价已跌至47.61元/股。

　　此外，大家人寿还增持了986.53万股航天发展（000547.SZ），和泰人寿增持了1236.01万股焦作万方（000612.SZ），新华人寿增持了3114.69万股中国核电（601985.SH）。

　　再从险资新进个股名单来看，最为关注的还是银行股。

　　太平人寿以自有资金投资工商银行，一举成为第十大股东，持仓数量达4.59亿股，总市值超20亿元。百年人寿、交银人寿分别新进浙商银行（601916.SH）、中国银行前十大流通股股东，持仓数量为2.61亿股、1.56亿股。

　　此外，和谐健康保险两大万能产品齐齐涌入三峡能源（600905.SH），持仓数量都达1亿股以上，合计持仓市值16亿元。新华人寿也新进三峡能源十大流通股股东，持仓数量0.40亿股，总市值2.53亿元。

　　半年报显示，由于投产运营的风电、光伏项目增加，上网电量增加，三峡能源上半年实现营业收入121.29亿元，同比上升 45.34%；归属于上市公司股东的净利润50.37亿元，同比上升36.62%。股价表现方面，今年一季度累计下跌18.24%，二季度微涨2.44%。

　　值得注意的是，“积极入市”的中国人寿再次回归万科A（000002.SZ）十大股东名列。2020年二季度末时，中国人寿首次进入万科A十大股东，随后不断减持，2021年三季报开始消失匿迹，一年后再次出现，持有8303.10万股，市值超17亿元。

　　中国人寿还相中了医药龙头药明康德（维权）（603259.SH），新进成为公司第9大股东，持仓市值高达55亿元。

　　另一方面，从遭遇险资大面积减持的个股来看，险资在其他银行股上出现分歧。

　　中国人寿大举减持农业银行（601288.SH），二季度减持数量超10亿股。自去年四季度以来，中国人寿便不断减持，今年二季度的减持更是3年以来最大力度。

　　中国人寿还减持了1804.25万股邮储银行（601658.SH），这已是连续第四个季度减持，但中国人寿仍然是公司第三大股东。今年三季度以来，邮储银行股价不断走低，已累计下跌13.34%。

　　同时，太平洋人寿减持中国银行4223.86万股，华夏人寿减持民生银行（600016.SH）2556万股。

　　展望后市，某大型保险资管认为，8-9月市场仍将处于预期密集修正的阶段，包括政策预期的修正（主要对应传统稳增长板块、疫后修复板块）和盈利预期的修正（中报披露末期可能经历比较剧烈的业绩下修），市场对自下而上基本面预期波动将明显加大。结构方面，流动性环境难以大方向收紧仍是结构性行情的核心支撑，预计短期市场仍处于板块轮动阶段，但单个方向的持续性可能都不高，均衡配置是控制回撤的重要思路。

　　人保资产公募团队表示，在国内经济增长温和复苏、政策对经济基本面修复仍在落实、地缘政治变化等背景下，短期股票市场或仍将盘整，看好电子、芯片、半导体、医美等领域，以及消费行业左侧机会，继续关注景气赛道，特别关注科创板投资机会。