文/DOGE
7月27日，三大指数早盘弱势整理，随后集体冲高翻红。临近午盘，指数再度下行走低。午后指数延续震荡走势，尾盘阶段科创50指数强势大涨。截至收盘，沪指微跌0.05%，深成指跌0.07%，创指小幅上涨0.03%。北向资金全天净卖出37.38亿元，两市成交额合计8681亿元维持缩量态势。
从盘面来看，黄白二线分化明显，赛道股反复活跃，TOPCon电池、钙钛矿电池、汽车热管理等板块涨幅居前。其中，TOPCon电池指数大涨近7%，晶科能源涨超10%，股价创历史新高，钧达股份、意华股份、鹿山新材等多股涨停。新能源车产业链持续走高，汽车热管理方向领涨，标榜股份、万安科技、襄阳轴承、湘油泵等多股大涨。
消息面上，中国光伏行业协会日前主办光伏行业研讨会，会上发布数据显示，上半年光伏发电装机30.88GW，同比增长137%；光伏产品出口总额约259亿美元，同比增加113%。同时，在近期举办的光伏产业链供应论坛中，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。
光伏装机数量快速增长的同时，光伏产业链技术迭代正在持续推进。近2个月钙钛矿技术频出积极信号。2022年至今，钙钛矿电池技术在效率/产能/设备层面不断有利好消息。目前钙钛矿晶硅叠层电池效率突破30%，头部厂商的核心设备RPD和蒸镀设备迎来量产交付。据悉，捷佳伟创日前宣布，钙钛矿电池关键量产设备RPD通过厂内验收，将发运给客户投入生产。
资料显示，捷佳伟创的RPD设备是由公司引进台湾的博士团队在原有日本住友技术平台上进行授权设计，并持续研发的一款面向钙钛矿电池的大面积量产型生产设备，具有多项的自主知识产权，填补国产设备在这一领域中的空白。
浙商证券表示，钙钛矿属于第三代高效薄膜电池的代表，具备高效率+低成本+高柔性等优势。钙钛矿太阳能电池可通过与HJT叠层进一步提升光电转换效率，是未来产业化的重点发展方向。钙钛矿电池制备主要工艺为涂布及PVD/RPD，生产流程比晶硅类大幅简化，目前处于设备工艺验证阶段。测算2030年钙钛矿电池设备市场空间约805亿元，市场潜力大。
①捷佳伟创：旗下拥有钙钛矿太阳能电池生产的关键量产设备立式反应式等离子体镀膜设备，已通过厂内验收，并将发运给客户投入生产；
②迈为股份：钙钛矿设备尚处于研发阶段，钙钛矿激光设备已经交付，未来公司对单结钙钛矿会加大装备布局，单结钙钛矿+异质结+钙钛矿异质结叠层都会布局，未来更看好钙钛矿异质结叠层电池；
③京山轻机：子公司晟成光伏的钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备现已量产，并成功应用于多个客户端。该设备具备完全自主知识产权，是用于钙钛矿电池制备过程中钙钛矿材料及金属电极材料的蒸镀设备；
④西子洁能：参股公司众能光电在建钙钛矿太阳能光伏组件生产线产能达到200MW/年，目前钙钛矿激光划线刻蚀设备已出货50台套，钙钛矿PVD设备出货量30台套；
⑤杭萧钢构：子公司合特光电22年底将投产首条高效异质结/钙钛矿叠层电池中试线，目标转化效率为28%以上；
⑥帝尔激光：已交付用于钙钛矿电池的激光设备；
⑦中来股份（维权）：钙钛矿晶硅叠层电池正在研发中，重点在进行与钙钛矿电池相匹配的底层电池的研发；
⑧杰普特：研发的钙钛矿膜切设备主要用于钙钛矿薄膜切割，能有效降低钙钛矿薄膜电池死区宽度，使得钙钛矿太阳能电池生产效率及效果进一步提升；
⑨东方日升：钙钛矿电池的研究方向主要为叠层电池，募投项目包含全球高效光伏研发中心项目，规划区域中包含一条钙钛矿及叠层电池试验线；
⑩聆达股份：钙钛矿电池技术仍处于研究论证与规划阶段，规划拟建设2GW异质结叠加钙钛矿。
与此同时，捷佳伟创TOPCon整线设备日前实现规模出货，并在江苏润阳现场量产运行。据介绍，该技术方案核心实现隧穿层+Poly层+原位掺杂层三合一制备，可解决传统TOPCon电池生产过程中绕镀/能耗高/石英件高损耗的固有难点，而且原位掺杂时间仅为传统LP路线的五分之一。
资料显示，TOPCon电池建立在PERC电池的基础架构上，将衬底由P型转换为N型，并形成背面钝化接触结构。TOPCon较其他各类电池优势明显，主要包括高效率+高发电量，且具备与PERC产线的高兼容度。从理论极限效率来看，根据权威机构测算，TOPCon电池的理论极限效率达到28.7%，高于HJT的27.5%和PERC的24.5%，且最接近晶体硅太阳能电池理论极限效率29.43%。
国泰君安表示，TOPCon电池较传统的PERC电池效率明显领先，同时相较于HJT等电池短期内具有成本优势，2022年有望迎来量产。华泰证券表示，受益于较好的技术延续性及较低的升级费用，22年有望成为TOPCon技术的放量元年。目前已建成产能约30GW，规划产能超过100GW，预计22年全年扩产有望超过50GW，且下半年产能落地或快于上半年。
此外，光伏龙头隆基、通威日前双双宣布涨价。其中，隆基股份再次上调P型单晶硅片价格，其中单晶硅片P型M10/M6/158.75分别报价7.54元/6.33元/6.13元每片，价格分别上涨0.24元/0.25元/0.25元。通威太阳能公告，与上次报价相比，210/182/166尺寸电池片价格分别上涨5分/4分/4分，报价1.28元/1.3元/1.28元每W，涨幅4.07%/3.17%/3.23%。
国金证券表示，考虑到5-6月硅料供应增长十分有限，6月光伏国内装机及出口数据保持强劲，一方面体现出终端需求和行业出货继续保持“高价位放量”的高景气状态，另一方面反映组件企业的库存水平或呈现环比下降趋势。结合硅片龙头再次提价，当前终端需求对组件价格、中游环节对硅料价格的上涨，或仍有一定接受度空间。
因前期个别硅料企业生产事故及其引发的一系列降负荷/提前检修等事件影响，7月硅料供应出现环比下滑，导致组件端排产和核心辅材需求承压。国金证券指出，目前来看，通威/协鑫/新特的新产能均有望在8-9月陆续释放供应量，再结合考虑检修复产和新增检修影响，预计8月硅料供应有望恢复至10%左右的环比增长，从而驱动组件排产和辅材需求的回升。
国金证券表示，推荐终端需求结构变化+新技术迭代+中期组件价格下行+需求持续放量四大趋势下的投资机会。短期来看，重点关注明年结构性高增明确但涨幅相对落后的：①集中式电站：集中式逆变器+跟踪支架；②大型储能；③受益组件排产回升的核心辅材：EVA粒子+胶膜+玻璃；④有alpha逻辑的硅料龙头。
另一方面，汽车热管理板块表现强势。消息面上，早前宁德时代发布第三代CTP技术麒麟电池，引起电池行业极大关注。从麒麟电池发布的信息来看，其能量密度高达255Wh/kg，并支持5分钟快速热启动，10分钟快充至80%，其背后绕不开一个关键问题——热管理。
中金公司指出，高倍率快充是车企及电池企业的重要布局方向，而快充对精细化热管理要求较高，将推动电池热管理系统持续升级。热管理行业随新能源汽车渗透率提升而放量，预计2025年新能源车销量可达千万量级。根据单车价值量测算值3%年降假设，测算2025年国内新能源乘用车热管理系统市场规模为521亿元。
根据中信证券的测算，预计渗透率提升带动2025年全球市场空间约1200亿元，未来4年CAGR高达30%。中信证券表示，随着新能源汽车快充加速落地+电池能量密度持续提升，对热管理提出更高的要求：
①主动管理方面：热泵系统的冷却回路集成度提升，重要零部件如液冷板/管路/水泵等的性能和价值量有所增长。推荐具备较强系统设计和制造能力的标的，如三花智控/银轮股份，建议关注核心零部件及材料标的，如盾安环境（电子膨胀阀）/飞荣达（液冷板、导热材料等）/科创新源（液冷板）/江苏雷利（水泵）/川环科技（胶管）/银邦股份（铝热传输材料）/华峰铝业（铝热传输材料）；
②被动管理方面：防火隔热材料的应用价值量有望提升，推荐泛亚微透（气凝胶）/回天新材（导热胶）/硅宝科技（导热胶），建议关注汇得科技（导热胶）。
盘后数据显示，沪深两市主力资金全天净流出111.72亿元，其中光伏设备行业获主力逆势净买入23.27亿元，电池行业获买入11.18亿元，汽车零部件、自动化设备等板块获加仓。个股层面，京山轻机、格林美、中国宝安、阳光电源获主力大手笔买入，金额分别为6.74亿元、6.44亿元、6.22亿元、5.94亿元。
此外，尾盘阶段主力资金大手笔流入格林美、春兴精工，买入金额分别达到2.37亿元、1.66亿元。通威股份、中来股份、阳光电源、科陆电子、长安汽车等多股获尾盘抢筹。
从近期的盘面来看，市场热点轮动较快，许多股民准备不及只能无奈踏空。为什么散户总是很难追上热点？因为与主力相比，散户有3大劣势：资金的劣势、信息的劣势、专业度的劣势。面对体量庞大的主力，散户如何才能从中分得一杯羹？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场的涨跌能够反映一切影响价格的因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
如果投资者拥有尾盘掘金、Level-2、B/S点、北向掘金这四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、涨停尖兵和投资研报的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？
例如，5月23日，尾盘掘金发现主力潜伏小康股份的迹象，并在当天14点50分发出异动信号。同时，Level-2大单净量的数据显示，5月25日开始，大单净量数据从大幅流出转为净流入，随后走势发生逆转，最高涨幅达61.37%。
5月11日，五星股池发出信号提示可立克存在五星级买点，最高涨幅超过99%。
5月31日，北向掘金提示外资/主力大手笔加仓捷佳伟创，最高涨幅接近60%。
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