文/朋朋笔记
无尽能源天上来！
光伏让这个梦想照进了现实，也正因为如此，碳中和背景下的光伏受到了全世界的大力推广，这也让光伏成为了A股最耀眼的资产之一。
今天，光伏板块继续（931151.CSI）大涨了3.45%，露笑科技、上机数控强势涨停，奥特维、中信博、帝尔激光、捷佳伟创、爱旭股份、博威合金、金辰股份、金博股份、东方日升、迈为股份的涨幅均超过了5%。
光伏的暴涨，主要有2方面的驱动力：1、短期来看，受益于硅片涨价以及终端需求的环比改善；2、长期来看，受益于碳中和背景下清洁能源对石化能源的取代。
接下来，我们就来聊聊光伏板块的逻辑。
一、短期来看：受益于硅片涨价以及终端需求的环比改善
2月22日，光伏龙头隆基股份再次上调单晶硅片价格，单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）?6.50，上调1.88%；单晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）?5.45，上调1.87%；单晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度 ?5.25，上调1.94%。
其实，早今年的1月27日和1月16日，隆基股份就分别上调了单晶硅片的价格。1月16日相较于此前的价格，上涨幅度在2.4-5.1%，硅料价格较前期低点的220元/kg涨回230元/kg以上。实际上，这种涨价是光伏行业性的普遍涨价，多晶硅、硅片、电池片的月涨幅均为正，单晶硅210（一线）的月涨幅甚至达到了11%。
此次硅片价格的上涨主要在传导上游硅料的涨价，而硅料价格上涨反映的是终端需求的环比改善，主要得益于海外市场需求和国内分布式项目支撑的边际需求改善。
中信证券指出，目前从海外市场来看，印度市场和欧洲市场需求较好，其中印度的财年是次年一季度截止且有补贴退坡的影响，预计2022Q1有一定程度的抢装，且从海运的角度来看至少要在2022年2月中旬之前完成装船发货，才能满足印度市场的需求，这样来看组件生产就主要集中在1月份；欧洲市场来看，需求整体比较旺盛，且从生产、运输等环节的时间来看，也需要至少2022年1月中旬之前完成组件的生产，才能满足欧洲市场在2022年3月份对于组件的需求。而对于国内市场来说，在能耗双控的影响下，预计工商业分布式光伏组件在2022年的建设规模将有所提升；户用光伏市场依然是重点方向。如果组件排产以单玻组件为主，也与我们对于上述市场带动需求边际好转的判断非常吻合。
中信证券预计，2022年全球光伏新增装机有望超210GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐级改善。其中国内风光大基地和“整县光伏”等项目加快推进，国内风光基地一期项目批复规模达97GW，“整县光伏”年均装机有望达到40GW；海外市场在后疫情时代和电价上涨的趋势下需求强势复苏，其中欧洲市场和美国市场依然是装机的主力，欧洲市场装机有望持续超过25GW；在政策鼓励和成本下降的趋势下，印度、拉美等其他第三世界国家的市场也占据重要位置。
二、长期来看：受益于碳中和背景下清洁能源对石化能源的取代
首先是因为全球都在大力推行碳中和政策，让光伏成为了世界性的主题。全球碳减排大势所趋在主要大国的带领下，各国均响应碳减排号召，越来越多的国家公布了明确的减排目标和实现时间；其中乌拉圭、芬兰、奥地利、冰岛走在前列，计划在2030-2040年实现碳中和，德国、日韩、南非等相对发达国家以2050年实现碳中和为目标。
中国在气候雄心峰会宣布，至2030年非化石能源占一次能源消费比重达25%左右；欧盟成员国达成共识，2030年较1990年碳减排目标由40%提升至55%；美国拜登竞选总统胜出，计划重回《巴黎协定》。
其次是因为平价光伏的时代已经来临，产业迎来了高速增长期。当前国内光伏项目度电成本已降至0.25-0.35元/kWh，光伏已在国内约2/3地区实现平价。全球范围内，光伏已在多数国家和地区成为最廉价能源。未来随着光伏装机成本持续快速降低，产业即将迈入高速增长期。中性预期下，2021-2022年，全球光伏新增装机规模分别达到163/209GW，其中，中国市场光伏新增51/63GW ，十四五/十五五期间，我国预计光伏年均新增装机73/107GW。
从产业链的各个环节来看，龙头的市占率持续提升，产业技术升级迎来了新机。
浙商证券指出，当前光伏各产业链环节，技术、管理、资本领先企业加速扩产，市场份额持续向头部集中，马太效应凸显。同时，由于产业链各环节技术仍在持续创新优化，技术领先企业有望获得加速发展机遇。主产业链分环节看，硅料：供需仍偏紧，价格有望保持高位；硅片：尺寸大型化趋势明确，隆基、中环寡头垄断；电池：TOPCon/HIT蓄势待发，竞争格局有望持续改善；组件：集中度持续提升，盈利水平有望修复。辅产业链方面，行业高增+渗透率提升，逆变器、支架等大有可为。
当前行业加速增长确定性强，产业链技术持续创新优化，技术领先企业有望加速扩展，市占率持续提升，并获得高于行业平均的盈利水平，业绩有望超预期。浙商证券建议关注5条主线：1）一体化龙头企业，业绩有望超预期（隆基股份、晶澳科技、天合光能）；2）硅料供需仍偏紧，价格有望维持较高水平，龙头业绩确定性强（通威股份、大全能源）；3）受益光伏+储能双轮驱动的阳光电源、锦浪科技、固德威；4）格局较好且长期成长确定性强的胶膜龙头企业福斯特、海优新材；5）其他环节的优质龙头企业，中信博、福莱特等。
整体来看，对于光伏下游需求的预期变化是决定光伏股价的最核心要素，2021年以来，原材料多晶硅料价格持续处于高位，一定程度抑制下游需求，随着各环节价格松动，且产业链去库存接近尾声，伴随着硅料新增产能陆续投放，这一轮因宏观政策催生的供需失衡而产生的产业链价格博弈基本告一段落。而随着硅料供给逐步释放，叠加国内补装&海外抢装，目前需求正持续向好，在近两年光伏持续跨过平价和产业链价格博弈的节点后，光伏需求将有望迎来高景气周期。
产业链上的博弈结束之后，需求拐点已经来临，意味着下游光伏的装机量有望加速。
国家能源局的数据显示，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦（即53GW），连续9年稳居世界首位。截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关，连续7年稳居全球首位。
2月23日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，在巨大国内光伏发电项目储备量推动下，2022年新增光伏装机规模或将增至75GW以上，大约在75-90GW左右，所对应的增速为41.51%-69.81%。另外，预计2022-2025年，我国年均新增光伏装机将达到83-99GW。
中信建投指出，2021年以来，欧洲天然气价格飙升，并带动北美、亚洲区域天然气价格跟涨。在海外电价持续上涨的背景下，国外企业对于组件价格的接受度在逐步提升。根据测算，在电价为0.4元/kWh、项目总投资收益率在6%的情况下，下游电厂客户对于组件价格的最高可接受范围达到2.4元/W。长期来看，欧洲大多数国家都将在2030年之前逐步淘汰煤电，而欧洲自身的天然气资源也相对匮乏，水电等其他可再生能源又会面临来水波动等因素影响，煤电淘汰所产生的电力缺口预计将主要由光伏补足。考虑到PPA电价提升能够有效刺激海外光伏装机需求，预计2021年全球光伏新增装机有望实现155GW，同时2022年有望达到220GW。
从今天的盘面来看，光伏板块一片欢腾，“但热闹是他们的，我什么都没有”。贸然冲进去怕挨揍，不冲进去又心有不甘，可谓又贪又怂，究竟应该怎么办？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面消息面技术面等因素最终会通过主力资金动的向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
如果投资者拥有尾盘掘金、查股网Level-2、B/S点这三大神器，就像在主力家中安装了3个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、五星情报局和北向掘金的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？
3月16日，尾盘掘金发现主力在锦浪科技的尾盘搞偷袭，并在当天的14点50分进行了预警提示。同时，当天查股网Level-2大单净量的流出幅度也出现了大幅度的减少，这意味着有主力资金在调转方向。
随后，大单净量资金就开始了持续大幅流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，锦浪科技的股价从75元左右涨到了350元左右，涨幅超过了360%。
查股网Level-2大单净量的数据显示，从2月初至3月底，锦浪科技的大单净量整体上处于流出状态，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，锦浪科技的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。
6月10日和8月13日，B/S点也发出了提示信号，锦浪科技从113.45元涨至253.88元，区间涨幅为123.79%。
需要注意的是，主力有强有弱，拉升空间也有大有小，指望主力将每只股票都拉升几倍是不现实的，也不要期望从鱼头吃到鱼尾，赚到合适的利润就行，切记不要坐了过山车。
最开始，你可能就是个散户。慢慢的，你就成为了主力中的一份子。久而久之，你就成为了主力！
好的产品就像好的股票一样，你今天不买，明天可能就不是现在这个价格了，也更不要让主力多了几件武器而超越了你。时间紧迫，话不多说，赶紧上车。武装自己，逼死主力。
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