坚定看好2023年权益市场，聚焦内需-复苏三剑客，转型三板斧

　　周四三大指数冲高回落，集体收跌。截至收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.36%。两市成交金额略有反弹，但全天成交6575亿元仍较为低迷。北向资金尾盘加速流入，全天逆势净买入28.15亿元。行业板块多数收跌：酿酒、教育、化妆品等行业逆势领涨；风电、光伏等新能源赛道领跌，电子、煤炭等板块跌幅居前；两市超4100只个股下跌。

　　近期由于各地疫情的扰动，以及临近春节风格趋于保守，市场交易热度边际回落，市场赚钱效应亦同步回落。短线还需等待市场进一步企稳信号，但中长线我们坚定看好2023年的股票投资机会。2023年财政支持力度将稳中向上，政府端（尤其是中央政府）杠杆率有望提升。货币政策方面：继续保持“稳健”表述，并提出稳健的货币政策要精准有力。我们认为，各类政策协调配合，叠加优化疫情防控措施，经济修复正在途中。我们判断2023年中国将迈入新的一轮需求扩张与资产回报率改善的周期；加之，海外紧缩与强势美元步入尾声，A股市场将迎来峰回路转之势。现阶段不宜过度恐慌，3000点附近是难得的配置机会。

　　行业比较与主题可聚焦内需-复苏三剑客，转型三板斧。1）2023年H1受益于顺周期复苏板块，推荐金融、消费与地产链；2）H2蓝筹搭台成长唱戏，立足补短板与自主安全，关注设备、材料与医药。

　　内容选自国泰君安证券研究所《朝闻道》

　　易阳指

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