来源：国际金融报
千呼万唤始出来，特别国债终于在2022年末落地。12月9日，财政部官网显示，为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定于12月12日发行2022年特别国债。本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元人民币（下同），可以上市交易，发行方式为在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，央行将面向有关银行开展公开市场操作。
据悉，本期国债发行是对下周一到期的“07特别国债07”券的等量续发。
本期国债发行，是对积极财政政策的精准高效布局。市场观点指出，由于近期疫情防控形势有所转变，叠加年末布局明年各项工作开展，财政收支压力加大，未来恢复经济建设、继续疫情防控支撑等举措也需更多财政资金支持。特别国债作为“增量工具”的可选政策，将有助于更好稳增长。
原文如下：
财政部关于2022年特别国债
发行工作有关事宜的通知
财库〔2022〕38号
有关银行、中央国债登记结算有限责任公司：
为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债。现就本期国债发行等有关事宜通知如下：
一、发行条件
（一）发行方式。在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。
（二）品种和数量。本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元，可以上市交易。
（三）票面利率。发行日前一至五个工作日（含第一和第五个工作日）财政部公布的财政部-中国国债收益率曲线中，待偿期为3年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。
（四）发行日和起息日。2022年12月12日。
（五）兑付安排。本期国债按年支付，每年12月12日（节假日顺延）支付利息，2025年12月12日偿还本金并支付最后一次利息。财政部委托中央国债登记结算有限责任公司（以下称国债公司）办理利息支付及到期偿还本金等事宜。
二、发行款缴纳
有关银行于2022年12月12日将发行款缴入财政部指定账户。
收款人名称：中华人民共和国财政部
开户银行：国家金库总库
账号：270—227701—1
汇入行行号：011100099992
三、债权确立
财政部收到发行款后，通知国债公司确立债权。
四、上市安排
2022年12月12日起上市交易。
历史上，财政部此前共发行过四次特别国债，包括三次新发和一次续发，三次新发特别国债分别是1998年发行2700亿元补充四大行资本金，方式为面向四大行的定向发行，且央行降准进行配合；2007年发行1.55万亿元特别国债，向央行购买等值美元外汇，注资成立中投公司；2020年发行1万亿元抗疫特别国债。另外，还有一次是在2017年对2007年到期特别国债进行了续发。
其中，1998年特别国债的发行适逢亚洲金融危机来袭，银行资本未达要求，特别国债所筹资金用于补充四大行资本金。2007年的发行则是因为当时M2同比增速中枢维持在18%左右的高位，流动性过剩的问题日益凸显，对外汇储备管理提出了更高要求。
2020年，抗疫特别国债的发行旨在应对疫情对经济的冲击，财政部当时分四期总共16次发完1万亿额度的特别国债，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。
此外，偿还方面的经验显示，最近一次的抗疫特别国债是中央负责发行、并全部供地方使用，全部募集资金最终通过特殊转移支付方式，直达市县基层，专款专用。利息由财政部全额承担，1万亿元本金部分由中央与地方按3:7的比例进行偿付。
据新华财经梳理，2007年发行的1.55万亿元特别国债中，有四笔共计8538.5亿元分别在今年9月18日、9月29日、11月19日和12月11日到期，另外，2017年续发行的964亿元特别国债也在今年的9月19日到期。也就是说，今年9-12月份，累计有9502.5亿元特别国债到期。
而本次续发针对的就是将于下周一（12月11日）到期的一笔，规模就为7500亿元，该债券简称为“07特别国债07”，本次实现等额续作。发行方式沿用定向发行，公告指出，该券在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。
从发行特别国债的积极作用来看，特别国债具有专款专用、用途灵活、不列入财政赤字等特点，能为财政有效开源增支。从历史上来看，前两次发行特别国债是有效应对经济波动，对保持中国经济的稳定发展起了推动作用；第三次属于“特殊时期的特殊举措”，主要是应对新冠肺炎疫情带来的影响，保民生、保就业。
再从当前实际来看，由于近期疫情防控形势有所转变，叠加年末布局明年各项工作开展，财政收支压力加大，未来恢复经济建设、继续疫情防控支撑等举措也需更多财政资金支持。特别国债作为“增量工具”的可选政策，将有助于更好稳增长。