29日，AH股房地产板块狂飙，地产债异常火热。
A股地产股开盘即掀涨停潮，中国武夷、中交地产、空港股份（维权）、光大嘉宝、中华企业等超10股竞价涨停。港股内房股大幅高开，碧桂园、富力地产、新城发展等多股涨超10%，盘中三巽集团涨超150%。
截至午盘，A股Wind房地产指数大涨7.79%，特发服务、荣盛发展、金科股份、阳光城、绿地发展等33只个股涨停。
债市方面，“21旭辉02”涨超31%，“21金科04”涨超31%临停，“19碧地02”涨超17%，“21金地01”涨超10%。
“第三支箭”射出
28日，证监会新闻发言人表示，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，调整完善房地产企业境外市场上市政策，进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用，积极发挥私募股权投资基金作用。
这标志房地产融资“第三支箭”发出。11月以来，支持房地产企业融资、“保交楼”支持力度提升等利好政策频出。
易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，从政策的最核心内容看，实际上提及了“加大权益补充力度”。这也说明，对于各类房企增强股权方面的稳定性，尤其是从股权的角度获得债务融资，是近期的重点。“第三支箭”相比“第二支箭”，其优势在于，其不会直接增加房企的负债规模，同时也依然可以为房企融资提供充足的渠道。至此也可以认为，“第一支箭”即信贷投放、“第二支箭”即债券融资、“第三支箭”即股权融资的工作已经到位。三箭齐发，充分说明“救市先救企”，其为房企后续融资等创造了非常好的空间和机会。
中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，允许符合条件的房地产企业实施重组上市，将加快出险上市房企重组，化解房地产风险。
百余只个股，谁受热捧？
Wind显示，目前A股Wind房地产板块涵盖125只个股，市值过百亿的则为41家。
11月以来，该板块净流入资金共计39.79亿元。北向资金持股量增长2.28亿股，10家房企持股量增长超千万股，金科股份、华侨城A、荣盛发展增持股数居前，且月内涨幅均在18%以上。此外，融资净买入1.53亿元，保利发展、三湘印象、招商蛇口融资净买入最高。
从行情来看，房地产成为31个申万行业中反弹最快的行业，行业指数20个交易日累计上涨20.37%，跑赢上证指数14个百分点。
图片来源：Wind截图
Wind房地产指数中，11月以来所涵盖的个股股价悉数上涨。涨幅最大的是中交地产，为60.08%。鲁商发展、三湘印象、新城控股、ST泰禾紧随其后，涨幅分别达57.84%、57.51%、54.64%、51.06%。
从涨幅前三的公司三季报来看，中交地产前三季度实现营业收入152.50亿元，较上年同期增加154.77%，实现归属于上市股东的净利润-1.74亿元，由盈转亏。全口径签约销售金额346.88亿元，权益口径签约销售金额239.89亿元；2022年1-9月实现签约销售面积155.34万平方米。
鲁商发展营业收入85.29亿元，同比增长34.33%；实现归属于母公司所有者的净利润1.54亿元，同比减少69.44%。其中健康地产实现签约金额56.12亿元，签约面积53.13万平方米，新开工面积48.89万平方米，竣工面积112.42万平方米。
三湘印象营收3.38亿元，同比下降87.85%；归母净亏9329.74万元，同比下降128.98%。
中信建投研报提到，在当前金融端支持政策下，除了前期看好的三高房企以外，优质房企存在通过股权融资扩大净资产进一步做大规模的可能，未出险房企存在信用修复的过程，当前看好优质房企的估值修复、全行业的信用复苏以及在因城施策空间逐步打开下的销售回暖。
中金公司研报提到，优质企业能够在经营性现金流恢复、债务融资性现金流充裕、权益融资现金流补充的条件下实现资产负债表改善并持续推进份额提升的良性循环；具有符合要求的基础设施资产和REITs盘活机会的企业；部分资产质量高、债务复杂程度低的财务受困企业可能存在潜在的被收并购机会；港股H股架构上市房企再融资与境内保持一致，红筹架构内房企业亦有望间接受益。
谁还受益？
另外值得一提的是，“第三支箭”除了使房企受益，其相关配套行业也或将受到提振。
中信证券研报提到，建筑、建材行业与房地产板块高度相关，2021年以来，由于部分房企资金周转困难，导致其供应商建筑、建材企业回款放缓，甚至大额计提应收款项减值损失，业绩下滑或陷入亏损。此次房企股权融资调整优化5项措施出台，落地有望有效改善优质房企资产负债表，防范风险蔓延，对上游建筑/建材企业而言，一方面其应收账款坏账风险得到释放，另一方面由于政策有利于提振房企拿地、开发信心，承压偏弱的建筑建材需求端有望迎来拐点。
28日，A股建材板块开盘强势，午盘，旗滨集团涨停，科顺股份涨超9%，东方雨虹涨超7%，多股涨超5%，港股建筑材料股也多数走高。
图片来源：Wind截图
11月以来，板块中53只个股上涨，2家下跌。
期间涨幅最大的是赛特新材，为28.69%。不过，从财报来看，公司前三季度归属于母公司所有者的净利润4055.99万元，同比减少58.98%；营业收入4.6亿元，同比减少14.5%。
（文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。）