记者|刘晨光
11月11日，A股三大指数全线大涨。其中沪指收盘上涨1.69%，报收3087.29点，深证成指上涨2.12%，报收11139.77，创业板指上涨2.04%，2405.32。截至收盘，市场全天成交1.22万亿元。Wind数据显示，北向资金午后加速进场，全天大幅净买入146.66亿元，创年内次高；其中沪股通净买入82.32亿元，深股通净买入64.34亿元。
Choice数据显示，申万一级行业只有两个板块轻微下降。其中房地产板块涨幅居第一位，涨幅超过6%，除此之外，建筑材料、家用电器、银行和非银金融居于前五位。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉界面新闻，今日指数走强主要来自海内外多方面原因，海外方面，美国劳工统计局11月10日发布的数据显示，美国10月CPI同比增长7.7%，低于市场预期，随着美国CPI逐步控制，全球加息预期得以缓解，流动性收紧预期降温，受此影响全球股市都迎来了较大的反弹，受此影响，A股港股市场早盘走强。而国内方面，当前宏观经济修复的趋势依旧延续，同时在国内低利率环境下，企业债务压力相对较小，国内企业有望率先打破全球经济衰退的困境，实现高质量发展，因此A股市场具备较强韧性。
陈雳指出，方向上建议关注：一是科技板块，科技是第一生产力，同时科技是提升生产效率的关键要素，加大科技相关行业的支持力度也有利于实现产业链供应链自主可控，未来国内相关行业预计维持较高景气度；二是医药板块，当前国内始终坚持科学精准防控，疫苗、药物等研发持续推进，相关行业存在较大的需求；三是环保板块，二十大报告指出，“要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理”，同时近日国务院发布《关于国家公园空间布局方案的批复》，未来国内经济高质量发展性，环保的重要性也将愈发突出，相关行业有望迎来机会。
前海开源首席经济学家杨德龙告诉界面新闻，预计美联储将在明年的某个时候暂停紧缩政策，如果后面通胀指标继续下降，可能会暂停加息，这对于资本市场来说无疑是一个好消息，带动大盘上涨，下午又传出疫情防控放松的消息，所以带动相关消费股大涨。特别是近期对于疫情管控，要求精准、科学，对于消费经济的影响越来越小。杨德龙认为，这段时间市场已经是逐步完成探底。新能源和消费属于经济转型受益的两大方向，也是A股市场重点关注的两大方向。
财通证券李美岑团队研究认为，10月核心资产补跌后，市场全面反攻，进攻更明确。海外通胀见顶，全球市场回暖，A股触底回升。国内“货币宽松+经济弱复苏”延续，尽管疫情治理并非一帆风顺，但估值底部的中国优质资产如同“干柴”、静待火苗催化。疫情压力、海外紧缩两点核心矛盾，市场相信“不会更差”，前者松利于价值、后者松利于成长，人心思底、人心思涨、等待边际变化。
该团队指出，综合宏观环境“外紧内松”、外资中断影响、年底风格效应，四季度有望出现中小成长进攻、大盘价值补涨的行情，建议关注以信创、半导体、高端制造为代表的“大安全”主题，后者未来可以关注此前调整过多、近期反弹的医药消费高股息等大盘蓝筹。
港股方面，截至发稿，恒生指数大涨超过1200点，涨幅近8%，恒生科技指数涨幅超过10%。
中泰国际策略分析师颜招骏告诉界面新闻，港股大涨主要受到几个原因影响，一个是美国10月CPI升幅低于市场预期及。另外，进一步优化防控工作的二十条措施起到了提振作用。未来一个月是港股的蜜月期，但是较过去十年更高的无风险终端利率，盈利复苏动能较缓慢仍会限制港股的上行空间。美国最新通胀数据低于市场预期，证明通胀高峰大概率已过，美联储应无意再上调加息力度。如果美联储的政策逐渐退坡，将释放了成长股及港股的压力。
颜招骏指出，“由于未来优化防疫政策的路径及大方向更明朗化及清晰化，相信会明显提振投资者的信心，亦有助改善港股目前较悲观的盈利预期。”北向陆股通录得逾100亿元人民币的净流入。港股及A股的成交金额显着增加，反映外资回流中国相关资产。
在颜招骏看来，短期的角度，由于市场早已对消息有所憧憬，亦已体现11月初以来的反弹行情，叠加恒指已反弹至6月以来跌幅的0.382倍阻力，短期内可能会出因好消息兑现的获利，未来恒指有望反弹至约17500点左右。
颜招骏认为，从中期的角度看，由于整个防疫政策路径愈加清晰，将有利港股盈利预测及风险偏好的改善。相对看多几个方面。第一个中长期盈利弹性更高的出行休闲相关板块（如餐饮、旅游、酒店、航空、博彩）；第二个是重大会议后政策确定性较强的制造业如重型机械、新能源车、汽车零部件、储能、风光发电设备；第三个是生物科技、CXO及医疗服务供货商。互联网巨头股价及估值严重超跌，有修复空间，但估值相对美国同业没有太多性价比，料难有积极表现。
“由于优化防疫措施需要一个循序渐进的过程，经济恢复的动能也是较缓慢，如果股价跑得太快，可能会有较大的调整压力。此外，美国的终端利率大概率在5%，是回到06-07年的水平，更高的无风险利率也会带动资金往定期存款去，同时会抑压了估值的扩张空间。”颜招骏说。