来源：证基风云

　　今日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.78%，深证成指涨1.68%，创业板指涨2.52%。盘面上，医药板块大涨，CRO概念股走强，银行板块震荡走低。

　　10月26日，沪指盘中重回3000点，三大指数午后震荡，沪指涨0.78%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.52%，沪深两市全天成交额9142亿元。北向资金全天净买入34.32亿元。

　　盘面上，医药板块大涨，CRO概念股走强，百诚医药20cm涨停，药石科技、美迪西、康龙化成、泰格医药涨超10%，昭衍新药、百花医药涨停，凯莱英等多股跟涨。信创概念强势，久远银海、久其软件、中国软件等多股涨停，神州数码、青云科技、深信服等跟涨。猪肉概念板块午后震荡走低，正邦科技跌超9%，巨星农牧、温氏股份、华统股份、傲农生物、唐人神等跟跌。银行板块震荡走低，江阴银行跌超5%。

　　分析人士表示，A股市场三大积极改善迹象已经陆续出现，全面修复行情正处于政策驱动的上半场，配置上更加侧重弹性。

　　烟草拉升

　　A股烟草概念指数放量高开高走，盘中单边上扬近4%，半日成交超昨日全天成交，至收盘仍上涨近3%。顺灏股份、金时科技高开后均直线秒涨停，集友股份、华宝股份等均大幅上扬。

　　10月25日，财政部、海关总署、税务总局发布关于对电子烟征收消费税的公告，将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。电子烟实行从价定率的办法计算纳税，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%，自11月1日起执行。

　　电子烟市场近年发展非常迅速，《2022年电子烟产业出口蓝皮书》预计2022年海外电子烟市场规模将保持35%的增长速度，总规模突破1000亿美元。而中国电子烟出口方面，预计2022年全年电子烟出口总额将达到1867亿元，预计增长率达35%。

　　电子烟开征消费税将电子烟与传统烟草提升到同一位置，将对电子烟产业链、电子烟价格产生重要影响。

　　国金证券研报表示，国内市场发展步入新阶段。在消费税落地后，国内市场的政策不确定性已基本排除，行业步入发展新阶段。

　　CRO走强

　　CRO概念股走强，百诚医药20cm涨停，药石科技、美迪西、康龙化成、泰格医药涨超10%，昭衍新药、百花医药涨停，凯莱英等多股跟涨。

　　百诚医药10月25日晚间披露的2022年三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入4.21亿元，同比增长89.26%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长125.08%；单第三季度，公司实现营业收入1.75亿元，同比增长116.03%；归属于上市公司股东的净利润6020.05万元，同比增长155.42%。

　　对于前三季度营收增长的原因，公司表示，主要系公司持续强化“技术转化+受托开发+权益分成”经营模式，充足的订单为公司业绩带来持续增长。

　　药石科技表示，前三季度，公司持续完善、强化以客户为中心的策略和能力建设，不断拓展客户及项目管线，发挥前端项目引进和后端客户服务的协同力，项目引进、沟通、交付流程进一步完善，营业收入和盈利能力继续保持稳定增长的态势。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，医药医疗大幅反弹与基本面改善、前期超跌反弹以及明星基金加仓因素有关，但更多属于市场超跌后的技术反弹，是否形成反转，仍需要基本面、市场情绪与市场资金的合力推动。

　　中泰研究表示，医药是长坡厚雪的优质赛道，在政策预期改善、自主可控逻辑强化、诊疗需求持续提升等催化下，本轮反弹行情有望持续演绎，板块估值目前仍处于高性价比的历史低位，建议把握当前配置窗口。

　　信创强势

　　信创概念强势，久远银海、久其软件、中国软件等多股涨停，神州数码、青云科技、深信服等跟涨。

　　竞业达再度涨停，报收55.99元，再创历史新高；9月28日以来，该股已累计大涨约247%。公司9月底以来已多次发布交易异常波动公告，同时提示交易风险。

　　竞业达10月25日晚间在公告中指出，公司2022年1-6月营业收入为1.83亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2058万元，较上年同期大幅下滑。

　　同时，中国软件10月12日以来已累计上涨约56%。

　　信创近期涨势迅猛，机构纷纷看好板块前景。

　　开源证券认为，“大信创”时代已经来临。首先，信创内涵不再局限于CPU、操作系统、数据库、中间件、办公软件等基础软硬件的国产化，也包括EDA、CAD等工具性软件，ERP、OA、MES、PLC等通用应用软件及各个垂直行业应用软件的国产化。其次，随着产业生态的成熟，信创发展越来越市场化，有核心技术实力的公司才能取得领先市场份额。

　　中信建投证券表示，行业信创有望提速，推荐关注两大方向：一是服务器及相关配套：无论是行业还是党政信创，均需要服务器，未来信创服务器及其相关配套的占比有望进一步提升。二是产品商业化竞争力较强的公司：经历过商业市场检验，信创市场有望给公司带来新的增长点。

　　记者采访获悉，信创强势与发展前景明朗、资金介入较深因素有关，取决于未来盈利增速与估值定价是否匹配，只要政策态度、盈利增速保持明朗发展趋势，仍然存在持续性的机会。

　　银行走低

　　今日，银行板块震荡走低，江阴银行跌超5%，杭州银行、常熟银行、江苏银行、成都银行等跟跌。

　　银行板块遭主力资金净卖出超10亿元，工商银行净卖出超5亿元，宁波银行、交通银行、农业银行、建设银行、江阴银行、苏州银行、平安银行、常熟银行、张家港行均遭主力资金净卖出。

　　中银证券表示，仍看好银行股修复机会。银行和上证50下跌反映市场对经济衰退的预期加深，并不断在估值上有所反映，而对稳增长、稳地产政策预期趋于钝化。但四季度政策实际力度大，当效用显现时，在悲观预期的演绎下，或带来更大修复机会。从陆股通外资行为来看，即使在这样的宏观预期下，相对优质、基本面改善的银行仍然获得投资者增持。持续推荐优质区域银行。

　　猪肉概念板块午后震荡走低，正邦科技跌超9%，巨星农牧、温氏股份、华统股份、傲农生物、唐人神等跟跌。

　　REITs上涨

　　今日，REITs概念收涨，哈投股份大涨近6%，怡亚通、首开股份、光环新网涨超3%，上海临港、顺丰控股等跟涨。

　　消息面上，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人的“华泰江苏交控REIT”将于10月28日正式发售，江苏省首单高速公路公募REITs落地。

　　本次发售的华泰江苏交控REIT由江苏交控控股子公司江苏沿江高速公路有限公司作为原始权益人。其底层基础设施项目沪苏浙高速公路是国家重点干线公路的重要路段，全线位于江苏省苏州市吴江区，道路东接上海市青浦区，西连浙江省湖州市，是“长三角一体化”发展战略重要交通纽带。

　　REITs产品活跃，助推市场行情走高。自2021年6月首批公募REITs上市交易以来，国内公募REITs试点正逐步落地。截至10月26日，A股市场已经上市的20只公募REITs产品活跃运行。作为备受市场青睐的投资品种，公募REITs走出相对独立行情，协助投资者构建了更为稳健的组合配置工具。

　　记者采访机构人士获悉，从推动经济高质量发展的角度来看，一方面，上市交易的公募REITs可以提升资产定价合理性，能够对基础设施资产进行合理估值，实现价格发现，有助于推进全面深化改革。另一方面公募REITs有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济债务杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

　　底部特征明显

　　展望后市，机构纷纷发表观点。

　　中信证券指出，首先，四个不确定因素将在本周陆续落地，经济见底预期进一步明确，三季报月底集中披露后投资者对报表风险的担忧也将落地，美联储加息恐慌顶点已过，人民币快速单向波动阶段已经过去。其次，A股市场三个改善迹象已经出现，成交热度逐渐提升，活跃私募仓位已降至4月底以来最低水平，资金情绪已经有所好转，对行业机会的关注度开始高过总量扰动，资本市场在近期也迎来密集的政策催化。全面修复行情正处于政策驱动的上半场，配置上更加侧重弹性。

　　私募排排网财富管理合伙人荣浩在接受《国际金融报》记者采访时表示，市场已处于底部区域，市场曾多次跌破3000点之后迅速回升，底部特征非常明显。而且成交量、投资人情绪、基金发行等指标观察都处于较低位置，基金为代表的机构也开始看好后市并加大建仓，市场底部得到了进一步夯实。但行情的上涨并非一蹴而就，市场目前正处于筑底阶段，接下来市场短期还会继续震荡筑底，但是长期还是乐观向上。

　　富荣基金研究部总经理郎骋成认为，当前政策面的边际变化为市场演绎的核心维度。整体来看“二十大”后国内政策预期以及延续性有望逐步明确，市场信心有望逐步修复。其次本周将处于三季报密集披露期，从趋势上看上市公司三季度业绩较二季度将有所回升，叠加短期如9月的PMI、社融等数据企稳，从基本面维度对后市不悲观。当前可积极把握情绪转暖的“甜蜜期”，成长板块相对占优。