文 时谦

　　市场变化比较快！

　　今天，中国资产突然火了。今天上午，创业板、科创板齐齐大涨，沪指和深成指亦大幅飙升。香港市场更是火爆，恒生科技指数一度大涨近5%。从消息面看来，利好主要来自三个方面：一是一行两会提出要稳定股市、外汇和楼市；二是外围美国十年期国债收益率大幅杀跌，引发成长股重估预期；三是康希诺吸入式疫苗和上海进博会引发了优化入境政策的强烈预期。

　　据报道，管理资产规模折合人民币近4万亿的安联环球投资（Allianz Global Investors） 认为，中国政策有望持续优化，以推动贸易开放，从而重振市场。他们虽亏损幅度较大，但仍坚持押注。

　　不过，外围方面却突发黑天鹅。谷歌股价盘后大跌近7%，微软亦有几乎相同的跌幅。同时，据日本前财务省国际事务副部长Eisuke Sakakibara称，明年日元兑美元汇率可能进一步贬值至170水平。那么，这些事件是否足以影响A股反弹呢？

　　中国资产全线拉升

　　在周一大跌之后，今天市场的情绪明显回暖。科创板指一度大涨近4%，创业板亦一度上涨超过3%。个股方面，上午超过4000只股票上涨，信创、医疗个股出现涨停潮。

　　香港市场亦出现明显反弹，恒生科技指数在昨天强力反抽之后，今天亦一度出现近5%的涨幅。

　　分析人士认为，利好主要来自三个方面：

　　一是昨天晚间，一行两会一局发声。人民银行表示，要加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。推进金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。银保监会表示，在实体经济创新发展、稳步转型的背景下，资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。证监会表示，要坚持将资本市场一般规律与中国市场的实际相结合，与中华优秀传统文化相结合，加快建设中国特色现代资本市场。

　　二是昨晚外围市场全线大涨，全球资产之锚——美国十年期国债收益率出现大跌，欧洲主要国家的国债收益率跌幅更大。虽然这发生在衰退预期来临的背景之下，但这往往也意味着，成长股的估值扩张预期会逐步打开。

　　三是康希诺涨停。据昨晚消息，根据国务院联防联控机制工作部署，上海市于2022年10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫。今天康希诺A股即出现涨停行情。而该股涨停带动的不只是该公司本身，还有整个市场的情绪。因为，在吸入式疫苗开启之后，关于疫情防控政策优化的预期变得更强。

　　4万亿巨头重磅押注

　　近期A股市场出现调整也跟外资持续净流出有关。但外资也可能误读了目前中国的形势和中国的政策。不过，有一家外资却选择了重磅押注。

　　据报道，管理资产规模折合人民币近4万亿的安联环球投资（Allianz Global Investors） 认为，中国政策有望持续优化，以推动贸易开放，从而重振市场。

　　安联All China Equity Fund主管经理Anthony Wong表示，现在是购买旅游和休闲行业股票的时候了，例如免税店和连锁酒店。除了这些之外，投资组合中的重仓持股还包括可再生能源、电动汽车供应链和医疗保健等。他预计，这些领域将受益于中国的结构性成长趋势。

　　Wong的旗舰中国基金价值12亿美元，今年下跌了37%，并将连续第2年出现亏损。他表示，过去一年是具有挑战性的，因为投资者倾向于根据有关政策变化的新闻和谣言，而不是基本面进行交易。

　　外围黑天鹅

　　外围市场昨晚虽然表现给力，但美股盘后却出现了黑天鹅，而且一出就是两只：微软和谷歌。这两只股票盘后跌幅都接近7%。

　　微软发布了2023财年第一财季财报。财报显示，微软上季度收入为 501 亿美元，增长11%，净利润为176 亿美元，下降14%。这一成绩好于此前华尔街预期的营收增长9.4%，但是环比下滑了3.5%，且净利润创两年多最大降幅。

　　谷歌母公司Alphabet公布截至9月30日的第三季度财报。财报显示，Alphabet第三季度营收为690.92亿美元，去年同期为651.18亿美元，同比增长6%；第三季度净利润为139.1亿美元，去年同期为189.36亿美元，同比下滑26.5%。这比华尔街预期的要差不少。

　　除了美股财报之外，对于日元的预期也不太好。据日本前财务省国际事务副部长 Eisuke Sakakibara称，明年日元兑美元汇率可能进一步贬值至170水平。他还预计，日本央行将在“明年晚些时候”持续的通胀压力下开始加息。

　　据报道，日本官员上次公开证实已在9月采取直接行动捍卫日元，据报道，当时他们花费了创纪录的2.8万亿日元（197亿美元）来阻止日元的大幅下跌。该货币继续进一步走弱，在一个月内突破了150的关键心理水平。已经有不少专家认为，若日本央行选择躺平，将会在全球金融市场掀起巨大的风浪。