上周市场调整，中证新华社民族品牌工程指数报1681.20点。从成分股的表现看，金山办公、北方华创（002371）和中微公司等多只成分股表现强势，京东方A、立讯精密（002475）、药明康德（维权）（603259）等成分股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，目前A股估值已经处在相对底部，不应继续悲观，投资者当前可以积极配置，注意风格平衡。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场出现调整，上证指数下跌1.08%，深证成指下跌1.82%，创业板指下跌1.60%，沪深300指数下跌2.59%，品牌工程指数上周下跌3.06%，报1681.20点。

　　从成分股的表现看，上周品牌工程指数多只成分股表现强势。具体来看，金山办公以19.67%的涨幅排在涨幅榜首位，北方华创上涨16.78%，中微公司上涨16.48%，安集科技和中国软件分别上涨14.38%和11.44%，以岭药业（002603）、贝达药业（300558）涨逾10%，视源股份（002841）上涨7.06%，沪硅产业、健帆生物（300529）、恒瑞医药（600276）涨逾5%。今年以来，中国软件累计上涨58.73%，以岭药业上涨29.11%，珀莱雅（603605）、同仁堂（600085）和安集科技涨逾10%。

　　上周北向资金净流出293.30亿元，同期品牌工程指数多只成分股获北向资金净买入。数据显示，上周北向资金净买入京东方A6.75亿元，净买入立讯精密3.23亿元，净买入药明康德和广联达（002410）分别达2.94亿元和2.27亿元，净买入韦尔股份（603501）、海大集团（002311）、珀莱雅均超过1亿元，同仁堂、爱尔眼科（300015）、步长制药（603858）、片仔癀（600436）、TCL中环（002129）、上海医药（601607）也均获净买入超过0.5亿元。

　　估值处在相对底部

　　展望后市，中加基金认为，短期内市场风格处于板块快速轮动时期，但在十年期美债收益率阶段性见顶、国内各项政策逐步明朗、海外不确定性因素边际减弱的背景下，市场或存在周度反弹机会，超跌小盘成长股或有较好机会。

　　方正富邦基金表示，在当前海外通胀升温、美联储加息预期强烈的背景下，A股将以小幅震荡消化利空因素。上证指数在3000点附近已经充分反映各种利空因素，估值已经处在相对底部，股指或有比较强的支撑。

　　鹏扬基金表示，目前市场估值隐含的A股风险溢价已达到历史97%分位以上的高位，美联储加息也已被市场充分定价，策略应对上注意风格平衡，投资者当前可以积极配置。

　　具体到行业方向上，方正富邦基金认为，当前要求个股具有一定的安全边际，需要寻找未来2到3年业绩可以持续保持中高速成长的投资方向。中加基金称，赛道股的表现或延续分化，建议适度关注军工、风电等。此外，需求较为确定且拥挤度相对较低的农业板块正在逐步进入配置区间，估值相对偏低的半导体零部件或存在主题性机会。